油价大跌5%，这一轮石油危机是否已经告一段落？

国际油价大跌5%，市场对高油价的担忧稍微降温。在油价处于高位状态下，美国财长公开为市场情绪降温，并表示当前石油供应缺口不构成危机，并预测油价将在数月内跌至远低于每桶80美元的水平。

在油价大跌的背后，除了美国财长的公开表态外，还与霍尔木兹海峡断流现象有逐渐缓和的迹象有关。

据了解，霍尔木兹海峡两周来首度出现船只通行记录，这或许是好的开始，未来不排除会有更多的船只通过霍尔木兹海峡，全球供应链紧张状态有逐渐缓和的预期。

目前影响国际油价涨跌的主要因素，一方面来自中东局势持续紧张的局面，另一方面来自霍尔木兹海峡的断流问题，此外主要产油国宣布减产的计划，也会深刻影响着全球能源的供需结构，从而造成了国际油价的高居不下。

当上述三大因素开始出现实质性的缓解，那么高油价现象将会得到有效降温。

本轮冲突已经超过了17天的时间，冲突所造成的经济损失远超过市场预期。在高油价的影响下，市场担忧全球通胀压力会显著抬升，由此影响到接下来美联储的降息预期以及全球股市的具体走向。

如果冲突仍在持续，那么今年二三季度美国的通胀数据可能会显著提升，年内美联储降息的预期基本上落空了。一旦美元指数重新走强，美联储降息周期落空，那么全球市场的资金流向将会发生显著变化，股市或面临较大的调整压力。

归根到底，油价会否实质性降温，取决于此次冲突何时结束，霍尔木兹海峡何时停止断流。

在高油价的影响下，一系列的后遗症问题将会陆续暴露。例如，对美国市场来说，虽然能源价格对美国CPI的影响权重不算很高，但更倾向于间接影响，间接影响比直接影响更显著。

在高油价下，将会从一定程度上推升美国本土的物流成本、加工成本、原材料成本以及商品价格成本等。如果高油价现象延续一段较长的时间，那么对美国通胀数据的影响将会变得更为明显。通胀数据显著抬升，又将会影响着美联储的降息预期以及美国的货币财政政策。不得不说，油价高低对美国经济，甚至对全球经济带来不可低估的影响作用。

对中国市场而言，在国际油价大幅上涨的影响下，国内成品油价格创出近四年来最大的单次涨幅，未来会否继续上调，取决于未来国际油价的走向。

按照国内成品油价格的调价机制，每十个工作日调价一次，而且设置了调价的上下限，即上有天花板，下有地板的设置。具体而言，当国际油价突破130美元，国内成品油价格将会小幅跟随或者不跟随涨价，若国际油价跌破40美元，则国内成品油价格将会不跟随调整。当国际油价处于40美元至130美元上下波动的时候，国内成品油价格将会完全联动。

按照近期国际油价的表现，仍然处于国内成品油价格完全联动的价格区间，国内成品油价格依然深受国际油价波动的影响。如果在下一轮的调价窗口里，国际油价依然保持在90美元以上，那么国内成品油价格下调空间会非常有限。

油价涨跌，将会影响着我们日常生活的方方面面，也会影响着全球资本市场的走向。与过去几轮的石油危机相比，这一轮石油危机，人为因素影响更为明显，最终取决于多方谈判的结果。什么时候谈判成功，什么时候霍尔木兹海峡顺利开放，那么油价将会重新回到正常的价格运行轨道之中。