上海
OpenAI正与多家私募股权机构就组建合资企业展开深度谈判，旨在借助PE对企业客户的广泛影响力，加速其AI产品的商业化渗透。与此同时，竞争对手Anthropic亦在推进类似布局，企业级AI市场的主导权争夺战正全面提速。
3月16日，据路透社报道，此次谈判涉及TPG、安宏国际、贝恩资本及博枫资产管理，合资企业投前估值约为100亿美元。知情人士透露，PE机构拟合计出资约40亿美元，获得合资公司股权及董事会席位，并对OpenAI技术在其投资组合企业中的部署方式拥有话语权。
通过这一架构，OpenAI将打通进入企业市场的快速通道，而PE机构则可为面临AI变革压力的被投企业提供应对方案。据媒体援引三名知情人士，OpenAI与Anthropic均在积极争取PE合作，背后的紧迫性还源于两家公司均计划于今年完成上市。
TPG领投40亿美元 四家PE获董事会席位
根据拟议安排，TPG将作为锚定投资者承诺最大规模出资，安宏国际、贝恩资本及博枫资产管理以联合创始投资人身份参与。四家机构均将在合资企业中获得董事会席位。
在权益结构上，OpenAI向投资方提供“优先股”，即一种优先于普通股东获得回报并具有下行保护机制的高级股权类别。据媒体援引知情人士，该合资企业将助力推广OpenAI上月发布的企业服务平台Frontier。该平台是“前沿联盟”计划的核心，通过将OpenAI工程师与波士顿咨询、麦肯锡、埃森哲及凯捷等咨询机构协同，推动企业将AI智能体嵌入核心业务。
OpenAI应用业务首席执行官西姆在书面声明中表示：“随着AI需求持续激增，我们希望帮助客户以一切有效方式部署这些技术，在其组织内部深度嵌入AI。细节敲定后，我们将进一步分享更多信息。”
与此同时，据报道援引知情人士，Anthropic正与黑石集团、Permira及赫尔曼·弗里德曼洽谈组建合资企业，向上述机构投资的企业销售其Claude AI技术。相关PE机构拟出资约10亿美元并获得股权。上周已有消息首次报道Anthropic与黑石、赫尔曼·弗里德曼的谈判进展。与OpenAI提供优先股不同，Anthropic向投资方提供普通股权，不附带优先回报或下行保护条款。
企业AI竞赛升级：规模与先发各具筹码
在企业级AI市场竞争格局中，Anthropic目前被普遍认为处于领先地位，企业客户采用率高于OpenAI。
尽管Anthropic在企业级AI市场占据先发优势，OpenAI的企业业务规模已迅速逼近。据媒体援引知情人士，截至上月底，OpenAI企业业务年化收入达100亿美元，占其总年化收入250亿美元的40%。
AI的快速演进正在从根本上重塑私募股权的投资逻辑。自动化浪潮冲击软件行业估值基础，令并购机构难以对交易进行可靠承销，同时也对依赖传统业务模式的被投企业构成长期生存挑战。在此背景下，PE机构既是OpenAI与Anthropic争相合作的关键战略方，也是AI变革压力下亟需寻求出路的利益相关者。
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