可能是我们一生中，最重要的机会！

最近美伊战争爆发，导弹升空、油价暴涨，全球避险情绪拉满，A股也是被吓得不轻。

股市下跌，后台很多读者问：

要不要割？还会跌多少？还能不能回本？

其实，君临认为，也不用过度担忧。

历史经验告诉我们，地缘冲突带来的下跌，90%都是黄金坑；

恐慌中的无脑卖出，很多都会在几个月后，拍断大腿。

我们复盘一下去年的案例。

2025年上半年，AI板块遭遇了A股历史上最大的一次杀跌，和今年的下跌何其相似。

具体时间，是2024年10月—2025年4月。

触发恐慌的理由包括：

1，年报、一季报集中落地，大量AI公司业绩不及预期，被骂“题材泡沫”；

2，中美科技限制升级，芯片供给受阻，国产替代进度被看空；

3，机构集中调仓、量化基金止损砸盘，融资盘被迫强平；

结果就是，整个AI产业链从高位回撤40%—60%，成交量极度萎缩，流动性枯竭。

市场情绪跌到最冰点的时候，各种脏话都出来了。

“AI就是骗局”、“算力股彻底废了”、“永远不碰科技股”，各路资金恨不得清仓销户。

看看AI链三大龙头当时的走势：

1， 中际旭创

光模块绝对龙头。

在恐慌割肉期，股价从184元跌至66元，跌幅64%，直接腰斩再跌一截。

抛售理由包括：海外订单存疑、业绩不及预期、机构疯狂砸盘、融资盘爆仓。

基金持仓从12%砍到3.8%，主力资金净流出超80亿。

结果呢，6月开始海外资本开支上修，800G、1.6G光模块订单爆发，业绩连续超预期，股价一路涨到近期的600元以上。

现在看，上半年割肉的人，全部卖在了山脚下。

2，天孚通信

光器件龙头。

在恐慌割肉期，股价从106元跌至40元，跌幅62%。

抛售理由也差不多，行业内卷、毛利率下滑、板块系统性杀跌，机构清仓式减持。

结果到下半年，高端光器件量价齐升，客户需求持续爆发，股价最高冲至这个月的388元，涨幅接近10倍。

3，工业富联

AI服务器代工龙头

在恐慌割肉期，股价从27元跌至13.6元，跌幅49%，被当成传统制造业抛弃。

抛售理由大差不差，订单下滑、估值杀跌、机构大幅减仓50%以上。

等到五月份，关税战情绪反转，服务器订单全面爆发，业绩高增确认，股价涨到下半年的83元，涨幅高达6倍。

不要以为只有散户会慌，机构也是一样的。

某前海开源AI主题基金，2025年一季度末清仓AI龙头，上半年净值大跌24.82%，同类排名倒数。

等AI下半年翻倍时，该基金完全踏空，全年跑输板块50%以上。

某头部公募AI基金，在4月最低点，清仓中际旭创、天孚通信。

然后5月AI行情启动，彻底错过数倍的涨幅，导致基金规模直接缩水30%。

很多人慌，是因为不懂金融资产的本质，把短期波动当成了永久毁灭。

但我们要明白：

所有金融资产，本质都是人类经济活动的映射与载体。

比如股票，映射的是企业的技术、产能、盈利与成长，是生产力的直接体现；

债券，依托的是经济现金流与信用，靠稳定收益支撑价值；

大宗商品，反映的是供需结构与资源稀缺性，受短期事件冲击但长期必然回归规律。

没有任何一次局部地缘冲突，能摧毁世界的经济根基。

这次美伊打仗，影响的也只是情绪、短期资金流动，和部分能源化工板块的价格。

它不会影响中国科技企业的订单、技术、产能和长期成长性。

所谓危机，其实是危险中的机会。

恐慌暴跌=送钱行情，很多时候都是如此。

几千年来，人类追求繁荣与发展是不变的，优质资产的长期方向永远向上。

所有战争、金融危机、黑天鹅事件，都只是上涨曲线中的一次颠簸和深坑。

远的不说，2020年的疫情暴跌、2023-24年的内卷危机、2025年的关税战。

哪一次暴跌之后，不是一轮波澜壮阔的大行情？

记住两点：

第一，股债汇的三杀时刻，往往是顶级投资者的盛宴

股、债、汇、商品同步下跌，本质是流动性挤兑，不是价值湮灭。

当所有人都在卖、都在恐慌时，优质资产被砸到白菜价，这就是逆向投资的最佳时刻。

真正的高手，都在等这种“恐慌定价错误”。

别人恐惧我贪婪，别人抛售我捡筹，说的就是这个时候。

第二，纪律战胜人性，认知决定收益

投资场上，80%的人亏损，不是因为不懂技术，而是管不住情绪。

恐慌割肉、贪婪追高，被套了生气，卖飞了拍大腿、追悔莫及。

循环往复，永远被收割。

而真正能赚大钱的，都是逆向投资者。

在恐慌中布局，在疯狂中离场，用纪律对抗人性弱点，用长期价值碾压短期波

动。

在这战争的恐慌时候，让我们再重温一下几位投资大师的经典案例。

看看全球最顶级的投资大师们，是怎么在恐慌中赚到钱的。

1，约翰·邓普顿。

邓普顿是逆向投资鼻祖，一生就靠“恐慌抄底”封神。

成名作是1939年二战爆发。

当时，美股一年暴跌49%，一百多家公司股价跌破1美元，市场一片死寂，所有人都觉得世界要完了。

邓普顿借了1万美元，每家买100股，分散买入这些“垃圾股”。

他的逻辑很简单：

恐慌把优质资产砸到清算价以下，但短期战争，改变不了长期经济增长的规律。

结果呢，4年赚4倍，100多只股票仅4只亏损，一战成名。

邓普顿最近的一次案例是2001年911事件。

当时，全球航空股暴跌50%，很多航空公司濒临破产，没人敢碰。

邓普顿逆向买入8只航空股，随后6个月最高反弹72%，赚得盆满钵满。

2，彼得·林奇。

成长股大师彼得林奇，也喜欢买困境股。

1982年，由于两伊战争爆发而导致的第二次石油危机进入后期，美国汽车业被低油耗的日本进口车冲击得溃不成军。

当时，濒临破产的克莱斯勒股价跌到2美元，PE不足2倍，市场认为必死无疑。

林奇大举建仓，认为公司账上现金超过10亿，两年内不可能倒闭，行业终将复苏。

果然，一年后行业反转。

1982年美国GDP增速还是-1.80%，1983年复苏至4.58%，1984年高达7.24%，进入里根繁荣时代。

林奇三年收益超50倍，成为他一生中最得最多的经典案例。

同期买入的福特汽车也是如此，林奇逆向抄底，最终赚了10倍以上。

3，查理·芒格。

芒格也是捡便宜优质资产的高手。

2008年金融危机，新能源无人问津，比亚迪的港股跌到8港元，被市场当成垃圾。

芒格力荐巴菲特买入2.32亿美元。

逻辑很简单：在低油价、退补贴时代都打不死的新能源车公司，未来一定会爆发。

结果大家都知道了，持有14年，收益近40倍，峰值利润超90亿美元。

近期的经典案例，是买入煤炭股。

煤炭是美国的夕阳产业，股价长期低迷，尤其是在当时碳中和的背景下，传统能源更是被砸出了深坑。

芒格平素爱买金融和成长股，超过60年没碰过煤炭股。

但在2023年，99岁高龄的芒股，在离世前最后一年大举买入Consol Energy（CNX）、Alpha Metallurgical Resources（AMR）等煤炭股。

到他离世的时候，账面浮盈超过5000万美元，最终翻倍离场。

4，沃伦·巴菲特。

别人恐惧我贪婪。

这句巴菲特的名言，就是为恐慌行情准备的。

2008年次贷危机，银行股崩盘，美国银行跌到个位数，所有人都在逃离金融股。

巴菲特拿出50亿美元注资美银，这笔投资最终回报超过了400亿美元。

2016年，乔布斯离世后，苹果创新力衰退，业绩下滑，市场看衰，PE仅10倍。

巴菲特再次拿出310亿美元建仓，成为他近十年最大的一次豪赌。

结果众所周知，巴菲特的总收益高达约 1600 亿美元，总回报率近 800%，年化约 26%，至今仍是巴菲特的第一大持仓。

难道投资大师们都有预见未来的能力？

不是的。

他们只是比普通人更懂：

恐慌带来的下跌，就是送钱；恐慌中的割肉，都是送命。

投资拼的不是技术，而是认知和心态。