A股气质变了，可高看一眼

来源：市场资讯

（来源：十五的投资笔记）

│中丐喘口气

上周中丐互联反弹，这是组合稍好的原因。持有近半年，亏损24%。如果要反思的话，还是买贵了。投资还是要搞红利+。其它对于我还是太难了。组合还是会继续轮动和观察。花小钱走一条走不通的路，平衡自己的心态，免得总是说“买了XX就好了”。

目前持仓情况如下：

•中概互联：占比42%（上周1.66%）

•中证银行：占比33%（上周1.39%）

•巴西指数：占比25%（上周-0.95%）

下周择时信号：看空，看空第二周。下跌趋势已经形成。

行业表现：

还是第三次海湾战争（经济学人语）。从直接的石油，扩展到煤炭（能源自给），电力设备（光伏可算是电力自主，没油、没煤，但总有太阳吧）。建筑相关行业表现不错，可能原因是伊朗拆迁进场，而中东王爷还是有钱，大家预期未来中国建筑队会进场吧？搜索一下，沙特的海水淡化工厂，主要是中国电建建的。

上周趋势轮动行业为801960.si（-4.33%）801950.SI（5.03%）801160.SI（3.07%）。下周行业为

上周，印度跌幅最大，为啥呢？

可能和冲突持续，原油持续上涨有关。据野村的研究报告，基于公开数据，亚洲各国中，印度的石油储备位于最弱一档。

│A股的气质变了

A股的气质完全变了。以前无风也能三尺浪，现在外面洪水滔天，咱倒是胜似闲庭信步。过去，美股跌，我们大跌，美股涨，我们小涨或小跌。目前，美股和A股掉了个，每当看到美股大跌，A股大部分低开高走。以前担心美股大跌，现在其实瞒期待美股跌的。

我觉得这里面的逻辑是，在真正的混乱时，最值钱的不是银，不是金，是物质，石油、食物、相关穿行用品。2023年开始我国CPI显著下行，一方面固然有房地产及相关调整因素有关，另一方面，也是维持相当的产能，给未来生活留足了冗余。这一安排，碰上地缘政治的风浪，反而成了最稳的压舱石。

当别人都在担心供应链断裂、物资短缺的时候，中国手里握着全世界最完整的工业产能。这不是简单的供需问题，这是生存资产的重新定价。

市场正在慢慢读懂这个逻辑。那些过去不被待见的传统行业——能源、化工、基建、必须消费品——它们的估值逻辑正在重构。它们不再是被遗忘的蓝筹，而是变成了某种意义上的战略储备资产。

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