碧桂园服务大树之外 康洁科技与秦皇岛卢龙县的六次缘分

来源：观点地产网

观点网 3月10日，据中国政府采购网披露，康洁科技集团有限公司（简称“康洁科技”）中标河北省秦皇岛市卢龙县农村保洁项目，中标金额为4800万元，服务期3年，服务内容包括卢龙县的12个乡镇，村镇保洁及石门工业园区保洁。

招标文件显示，该保洁项目预算金额约为4857.11万元，与最终中标金额相差不大，这也许是因为顾及了双方十二年来六度合作的情分。

康洁科技与卢龙县结缘于2014年，彼时恰逢卢龙县启动农村环卫市场化改革的开端。

据了解，在过去，卢龙县农村环卫长期采用“村自为战”的传统管护模式，治理效果不尽人意。2014年，该县率先启动农村环卫市场化试点，而康洁科技的前身山东康洁环境工程有限公司中标该试点项目。

直到2026年，康洁科技及其前身合计六次中标中标卢龙县环卫项目，服务区域从早期的48个行政村扩展至全县，服务内容也从基础保洁延伸至环境综合管护。

不过，在康洁科技中标前，该保洁项目连同卢龙县的其他两项环卫项目均经历过一次废标，原因同为有效投标供应商不足三家。这么看来，康洁科技也算得上是卢龙县农村保洁项目的白衣骑士。

康洁科技往事

康洁科技的故事要从16年前说起。

2010年，时任山东省昌邑市环卫局局长的范满国整合5家下属民营企业，成立了昌邑市康洁环卫工程有限公司。后于2014年，公司业务发展升级为昌邑康洁环卫集团，并以昌邑市康洁环卫工程有限公司为母公司。

2015年，范满国成立昌邑市满国环卫工程有限公司，通过持股80%成为昌邑市康洁环卫工程有限公司的控股股东，昌邑市环卫局则持有余下20%的国有股份。

2017年，“昌邑市满国环卫工程有限公司”变更为“山东满国康洁环卫集团有限公司”，服务范围从市级扩大至省级，同时也将“康洁”装进了公司名称中，可见康洁环卫仍作为母公司旗下的核心公司存在。

两年后，昌邑市康洁环卫工程有限公司也进行了更名，全称为“康洁科技集团有限公司”，表明其正式从传统环卫向科技环卫转型。

数据来源：公开资料整理

据其公众平台介绍，2020年，公司依托自身新能源研发平台，推出封闭式电动清扫车，即将交付客户使用。

如果说在2020年就布局科技环卫赛道，足以看出康洁科技的前瞻性，那么它在2015年就走出国门，将“国产”环卫服务从小县城带到巴基斯坦，更是一次大胆的试水。

2015年3月，康洁科技还未更为此名，这家企业顶着“康洁环卫”的名字与巴基斯坦的信德省卡拉奇市达成了环卫托管意向，托管合同金额达1.6亿元，康洁环卫凭此成为了第一家走出国门的大型环卫企业。

次年8月，康洁环卫中标卡拉奇市城市道路清扫保洁和生活垃圾收集运输项目，项目合同期最长达10年，年合同额10亿元。

最新数据显示，康洁科技已接管运营1000余个国内国外项目，合同总额达233亿元，包括国内187亿元，国外46亿元。

国内，康洁科技合计承接国内20多个省份、自治区的120多个市县（区）城乡保洁项目的；国外，在运营巴基斯坦多地环卫保洁服务项目的同时，康洁科技还与卡塔尔、加蓬、贝宁、尼泊尔等国家签订了战略合作协议，与其他国家的业务也在洽谈当中。

并表之后

在康洁科技长达16年的沉淀里，其实还附着一段被碧桂园服务收购的故事。

只是因为收购的对象是其母公司满国康洁，而收购后该公司名字又更为满国环境，因此康洁科技在很长的一段时间里都陷入了沉寂。

2020年10月，碧桂园服务以最高代价不多于24.5亿元收购满国康洁70%股权，碧桂园服务凭此成功入局环卫赛道。

达成收购之时，满国康洁对碧桂园服务作出业绩承诺，分别在2021年、2022年、2023年实现营业收入不低于29.28亿元、35.76亿元、43.68亿元，扣非净利润不低于2.64亿元、3.17亿元、3.01亿元。

截自碧桂园服务公告

若在估值调整期间结束后，满国康洁未能实现业绩承诺，卖方和创始人范满国需对碧桂园服务支付估值调整款；而若卖方未按时支付，碧桂园服务有权对卖方剩余股份实现质权。也就是说，业绩承诺失约的后果有两种选择，钱款补偿或股份补偿。

同时，公告还包含了一份截止日期为2027年底的上市“保险”。

截至2027年12月31日，若碧桂园服务环卫板块未能上市，碧桂园服务需在一年内（可协商提前实施）收购满国康洁29.01%股权，对价不高于45亿元。

24.5亿元的收购对价、过百亿的业绩承诺与45亿元的上市“保险”，放在当时物业收并购浪潮中，也是轰动一时的大事件。而这起收购也是对满国康洁庞大的业务规模以及对碧桂园服务急切入局城市服务赛道的综合考量。

3个月后，满国康洁全称变更为“碧桂园满国环境科技集团有限公司”，碧桂园的入主伴随的是康洁科技在对外形象上的隐退，业务范围也从环卫领域扩大到环境领域。

但碧桂园服务2024年年报显示，由于巴基斯坦政局不稳、满国环境财政年度数据庞大、双方就协议存在分歧等原因，满国环境2021年-2023年的业绩承诺审计工作尚未完成。

业绩承诺的结局不了了之，而表内的业绩实际上已回答一切。

2020年至2024年，碧桂园服务城市服务板块分别录得营业收入8.84亿元、45.29亿元、48.37亿元、48.84亿元、41.68亿元，增幅分别为1192.5%、416%、6.8%、0.97%、-14.7%。

除了并表前两年的营业收入呈现飙升的态势之外，该板块的营收规模从神坛跌落，直到2024年第一次出现负增长。可见，收购满国环境并没有为碧桂园服务带来与预期相匹配的收益，且附加整体毛利率下降、回款难度大、2024年现金流出现首次下降等影响。

数据来源：企业年报、物聊社整理

于是，在2024年财年至2025年财年，碧桂园服务通过两次计提减值，将满国环境合计20亿元的商誉账面价值基本清理完毕。

至此，满国环境对碧桂园服务造成的大部分负面影响暂且告一段落，但城市服务业务还要继续前行，只不过碧桂园服务较过去多了几分谨慎。

2025年上半年，由于主动收缩城市服务和环卫等业务的规模，以优化报表结构和控制风险，碧桂园服务城市服务业务实现收入17.79亿元，同比下降18.0%；毛利率为12.6%，同比下降3.4个百分点。

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