冲突再升级！这一方向有望率先突围

最近的市场，真是“乱花渐欲迷人眼”。

一波未平，一波又起。中东冲突再度升级，霍尔木兹海峡多艘油轮遇袭；与此同时，美国拟对包括中国在内的16个贸易伙伴重启301调查，外部影响集中涌现，资金避险情绪升温。

A股今天早盘被吓了一下，但午后硬是爬了起来，顶住压力稳住了阵脚。指数拉回来不少，但盘面分化显著：全市场近3900只个股下跌，涨跌中位数-1.1%，整体亏钱效应比较明显。两市成交额2.44万亿元，交投保持在合理水平。地缘冲突的反复，让市场没有高度板指引、更没有确定性的主线方向。本周电力、算力、化工、储能、MicroLED、光伏、风电等板块轮番表现，热点相对散乱、持续性亦不佳。

技术面看，沪指周三重回短期均线之上，今天虽然盘中破了均线，但尾盘顽强收回去了，保持了强势特征。由于量能不理想，周五是第三天，如果依然位于短期均线之上，可确认有效收复。

再看创业板和深成指，周二留下的那个缺口，三天没回补，基本判断不属于普通缺口，而是突破缺口，会对指数形成短期强支撑。现在的回调，更像是在前高附近的“空中加油”。只要量能不突然萎缩，指数站在5日、10日均线上方，不轻易看空。

1、告别“石油焦虑”，新能源有望突围

这几天大家的目光都被中东的油轮吸引了，油气板块昨天还在被嘲笑“山顶站岗”，今天就因为局势紧张来了个反弹。但明显，上次被搞怕了，追涨资金明显信心不足。

午后风电、可控核聚变突然大幅拉升，资金又开始讲“能源替代”的故事了。大资金心里的小算盘打得精呢：与其赌油轮的安危，不如押注未来的能源安全。

风电：逻辑最直接。英国刚刚宣布取消海上风电33种工业品的关税，4月1日就生效。这是给咱们的供应链送钱，成本降下来，竞争力就是世界第一。

储能：左手拉着“能源安全”（防止断电危机），右手拽着“AI算力”（数据中心耗电大户）。加上储能本身业绩就不差，只不过之前因为碳酸锂涨价一直被压制，但赛道基本面还是比较硬。

2、抱团“中字头”，资金在找避风港

最近市场轮动太快了，电力、算力、化工、MicroLED……一天一个样，根本抓不住。

但在这一片混沌中，中国能建这支千亿中字头大票，竟然逆势打出了辨识度。这不仅仅是因为它蹭上了“算电协同”的热点，更深层的原因是：资金在抱团“根正苗红”的大块头。

在主线不明朗的时候，选央企、选龙头，这其实也从侧面印证了：市场在向“新能源基建”靠拢，资金急于摆脱地缘扰动的干扰，寻找内生的、确定的方向。

3、A股业绩窗口期开启，寻找 高确定性 品种

正如昨日分析，有色与化工是当前确定性较强的两大板块，有色中业绩弹性最突出的细分品种为铝、铜。

沪铝年初以来上涨约6.2%，国内电解铝产能已触及天花板，龙头企业盈利修复明显，一季度净利同比增速预计20%–40%。同时，中东地区电解铝产能占比极高，地缘冲突导致运输受阻，全球供给进一步收紧，铝的稀缺性持续提升。这一逻辑钱哥在此前文章中已多次强调，近期铝板块也在工业金属中连续领涨。

LME铜价年初至今累计上涨约8.4%，全球库存创下5年新低，且供需缺口持续扩大。龙头品种预计一季度净利同比增幅将达到40%–60%，是基本面最扎实的高确定性标的。

化工领域中，氟化工是业绩确定性最强、增速最亮眼的细分赛道。当前三代制冷剂已进入配额冻结期，行业总量不再增长，叠加库存处于低位，主流产品价格同比大涨50%–70%，行业毛利率普遍提升至35%–40%，是本轮绩报行情中极具竞争力的优质方向。

A股在外部冲击下展现韧性，资金正从“冲突交易”转向“内生主线”，新能源（风电、储能、光伏等）与高确定性周期（有色、化工）或成破局关键。另外，当下市场轮动的规律还是挺明显的，连续走强之后会有调整，连续调整之后会有回流，明天同时关注会不会又变成类似周二的科技强、资源弱的局面。

特别提示： 2026年，钱眼 “VIP俱乐部”将继续为大家提供专业、贴心的服务。会员可享有 盘中直播 （盯盘、重要节点提示、热门板块解析、投研速递）、 早资讯 （当日预测）、 午评 等实用参考信息，以及每天的 “钱哥操盘” 专栏，或对投资者在变化莫测、风险四伏的股市中从容应对有所帮助，投资者可点击 下方图片 或钱眼公众号底部左下角菜单栏 “盘中直播” 进入了解具体内容，根据个人实际情况考虑是否加入“VIP俱乐部”。