北京
摩根大通已下调私募信贷机构所持部分软件企业贷款的抵押估值，后续将收紧以上述贷款为抵押向相关机构提供的融资规模。
此次估值下调针对的是私募信贷机构向摩根大通融资时用作抵押品的贷款，受影响贷款集中于被认为易受人工智能冲击的软件企业。部分受影响贷款可追溯至居家办公热潮推动的软件行业高估值时期，包括Thoma Bravo以64亿美元收购客户服务软件公司Medallia、Hellman & Friedman以102亿美元收购Zendesk的杠杆收购债务，相关债务未来数年将陆续到期，当前市场环境已与收购时期截然不同。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙上周在该行杠杆金融闭门会议上表示，正对软件资产相关贷款业务持更为审慎的态度。该行商业与投资银行业务联合首席执行官Troy Rohrbaugh在今年2月的会议上称，摩根大通在私募信贷风险上正变得比同业更为保守，“随着世界变得更加动荡……这种结果应该在意料之中。人们对此感到震惊，反而让我感到震惊。”
知情人士透露，此次估值下调属于预防性举措，尚未触发任何基金追加保证金通知，旨在提前缩减相关基金可获信贷额度。摩根大通在私募信贷融资业务中保留随时重新估值抵押资产的权利，无需等待利息逾期等触发条件，评估时会结合个体资产分析、宏观经济因素及公开市场可比指标。私募信贷基金可就估值下调提出异议，但需耗时数月且可能引入第三方估值机构，争议期间摩根大通的估值结论依然有效。
目前尚未有其他银行采取类似调整动作，部分私募信贷机构认为企业软件公司仍保持增长，在投资者支持下贷款将维持良好表现。摩根大通未就此次调整发表公开评论。
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本文源自：市场资讯
作者：观察君
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