内卷害人啊，比亚迪暴跌27%，塞力斯跌42%，长安跌50%，长城跌70%

最近，我复盘了一些板块的表现，大为震撼啊，这是大家说的牛市吗？

这一波牛市指数涨到4000多点了，但是白酒股，医药股，证券股，都在持续下跌，港股的互联网企业也是持续下跌的，今天复盘汽车股更是吓一跳啊，国内的汽车整车，过去一段时间跌幅巨大，全部新低啊，内卷竟然害人啊。

第一家：比亚迪

去年5月份至今，比亚迪股价从138元跌到现在的90元附近，股价暴跌27%。

比亚迪之所以暴跌，受多个因素影响：主要是新能源车行业内卷加剧、价格战导致盈利下滑，销量增速放缓，叠加巴菲特持续减持、机构资金撤离，市场从高成长预期转向成熟期估值重估，股价持续调整。

第二家：塞力斯

股价从去年10月份至今，从174元跌到99元，股价暴跌了42%。

赛力斯大跌，核心是华为鸿蒙智行多家合作车企分流资源，问界独家优势消失；叠加增程式赛道竞争白热化、主力车型增长放缓，公司高度依赖问界单一品牌、盈利被华为技术分成持续挤压，叠加花旗等机构大幅下调销量预期与目标价，资金持续出逃，高估值快速回落，股价持续深调。

第三家：长城汽车

长城汽车更惨，从2021年开始就一路下跌，股价从69元一路跌到现在的20元，股价暴跌70%。

长城汽车持续暴跌，核心是新能源转型明显落后行业、渗透率仅约 30%，纯电板块欧拉持续低迷；同时直营渠道大举扩张导致销售费用暴增，利润被严重侵蚀，2025 年净利润同比大降超 20%、扣非下滑超 35%；叠加多品牌内耗、产品竞争力减弱、行业价格战加剧，机构与资金持续出逃，估值不断下修，股价一路阴跌。

第四家：长安汽车

这个股票从2023年开始一路下跌，股价从21元一路跌到10元，股价暴跌50%。

长安汽车跌得惨，核心是销量断崖、盈利恶化、多品牌内耗、资金出逃四重利空共振：

2026 年 1 月总销量同比腰斩 51%，新能源大跌45%，自主与海外全线失速；2025 年前三季度营收微增但净利润下滑 14.66%，销售费用暴增56.25%、政府补贴大幅减少，叠加行业价格战与库存高企，盈利被严重挤压；深蓝、启源、阿维塔定位重叠、内耗严重，缺乏爆款支撑，高端化不及预期。

第五家：小鹏汽车

过去半年时间，这个股票股价从111元一路跌到71元，股价暴跌34%。

小鹏汽车跌得惨，核心是2026 开年销量连续大幅下滑、产品迭代混乱自截流、智驾优势被抹平、单车均价与盈利持续承压，同时公司分散资源投入机器人、飞行汽车等非核心业务，叠加机构下调目标价、海外监管调查利空。

第六家：理想汽车

理想汽车这个股票过去半年时间，股价从128元一路跌到69元，股价暴跌44%。

理想汽车暴跌，核心是增程赛道红利消退、竞品围剿加剧，纯电转型遇阻、MEGA 召回计提大额损失导致盈利由盈转亏，叠加产品内耗、单车均价与毛利率持续下滑、高成长逻辑被打破，股价一路深调。

第七家：零跑汽车

零跑汽车也非常惨啊，这个股票过去半年时间，股价从76元一路暴跌到现在的41元，股价暴跌了45%。

零跑汽车暴跌，源于2026 开年销量环比腰斩、1 月仅完成百万年销目标的 38.6%，叠加单车毛利极低、价格战挤压盈利、高端化与海外扩张不及预期，市场从 “强预期” 转向 “弱现实”，叠加港股流动性收紧、机构下调目标价，高估值快速回调。

第八家：蔚来

蔚来汽车跌的更惨，这个股票从199元一路跌到现在的38元，股价暴跌78%。

蔚来汽车股价持续大跌，核心是高投入换电模式持续吞噬现金流、资产负债率高企、盈利可持续性遭市场深度质疑，叠加2026 年全年盈利目标激进、高端销量增长乏力、价格战挤压毛利、自研芯片与多品牌战略投入巨大，再加上GIC 诉讼等财务合规争议，高估值快速坍塌。