【中航证券传媒】行业点评 | AI搜索重构流量入口，GEO打开营销新空间

来源：市场资讯

（来源：中航证券研究）

GEO+AI营销：从流量争夺到AI心智占领。

GEO(生成式引擎优化)是一套专门针对生成式AI内容分发和推荐机制，进行内容结构、数据标记、品牌权威性和对话体验等多维度优化的策略体系，其核心目标，是让品牌、产品或服务在AI生成内容中被优先提及、引用或推荐，提升在AI搜索结果中的可见度和权威性，构筑AI+营销的流量入口级新战场，2026年进入商业化加速期。AI成为信息分发“超级中介”，GEO成品牌与AI对话的“翻译官”，是AI营销的新基建。AI应用用户规模持续扩张，QuestMobile数据显示，当前原生AI应用中豆包周活达1.55亿稳居首位，DeepSeek超8000万、元宝超2000万位列第二、第三，阿里“千问”在年底发布后迅速跻身第二梯队，周活逼近千万。在此背景下，AI应用已由工具属性向流量入口演进。艾瑞咨询数据显示，2025年Q2中国GEO市场规模同比增长215%，超78%的企业已将AI搜索优化列为数字化转型重点方向；中国信通院测算，GEO商用后，AI推荐场景下企业获客转化率较传统搜索提升2.8倍。Gartner预计，到2026年传统搜索引擎流量将下滑25%，营销预算向AI搜索和对话式入口迁移趋势明确，GEO具备中长期替代潜力。

营销模式变革倒逼投放结构调整，电商代运营商具备先发优势。

在GEO发展初期，多数品牌尤其是中小品牌，普遍缺乏模型适配能力、多模态内容生产能力以及跨平台同步优化经验，而国内大模型厂商与电商平台在流量与商业化层面高度重合。电商代运营商长期深度参与平台规则、内容营销与消费者洞察，具备从语义解析、结构化内容生成到效果追踪的体系化服务能力，有望率先搭建可交付的GEO解决方案，承接品牌在AI搜索场景下的新型营销需求。部分头部代运营企业已从单一“店铺托管”模式，转型为涵盖内容、数据与技术的全链路服务商，其在AI选品、动态定价、平台资源协同等方面的积累，为布局GEO奠定基础。

供需错配凸显，具备交付能力的服务商稀缺。

从需求端看，头部品牌已开始将GEO预算单独列入年度营销费用，平均增幅达42%；但从供给端看，当前真正具备多平台同步交付能力、且拥有可复用头部案例的服务商数量仍然有限，行业供需缺口明显。我们认为，在AI搜索流量红利加速集中的阶段，技术落地能力、平台理解深度及持续迭代机制将成为核心竞争壁垒，GEO服务能力有望直接决定品牌在AI搜索时代的增长上限，也为相关营销服务公司打开新的业绩弹性空间。

投资建议

投资建议：GEO作为AI流量时代的重要营销范式，正处于从概念验证向商业化放量的关键阶段，具备先发优势和平台资源积累的电商代运营商有望率先受益。一方面，GEO具备持续投入、长期优化特征，有利于提升客户粘性与服务周期；另一方面，技术属性增强后，代运营商在营销决策中的话语权有望提升，盈利模式与毛利结构存在改善空间。建议重点关注：①营销公司【易点天下、蓝色光标、浙文互联、引力传媒、福石控股】；②电商代运营标的【值得买、若羽臣、青木科技、壹网壹创】。

风险提示：技术投入与落地能力不及预期风险、行业竞争加剧风险、政策变动风险、国际环境变化风险、品牌营销预算波动风险。

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投资有风险 入市需谨慎

中航证券研究所着力打造以总量研究引领，军工、硬科技为代表的战略新兴产业链投研体系，并重点覆盖部分大消费行业。董忠云博士担任公司首席经济学家，张超任研究所所长、军工团队首席分析师。

研究所拥有一支近二十人的军工研究团队，依托中国航空工业集团央企股东优势，深耕军工行业各细分领域，还包含总量研究、科技电子、新材料、新能源、先进制造、农林牧渔、非银金融、社服&传媒、中小市值、医药生物等行业团队。目前主要业务有：一、二级市场投资咨询、战略咨询、指数产品研发等。

中航证券社服团队：以基本面研究为核心，立足产业前沿，全球视野对比，深度跟踪AI应用、餐饮、旅游、医美等行业，把脉最新消费趋势，以敏锐嗅觉挖掘价值牛股。

裴伊凡：社服行业负责人，格拉斯哥大学硕士，曾供职于央视财经频道，具备丰富的投研经验。证券执业证书号：S0640516120002

郭念伟：社服行业分析师，曼彻斯特大学硕士，2023年加入中航证券。证券执业证书号：S0640525040003

证券研究报告名称：《AI搜索重构流量入口，GEO打开营销新空间》

对外发布时间：2026年3月8日