四川
国泰海通指出，2025年全球国防开支增长至2.63万亿美元，同比增长2.5%，占全球GDP的比例从1.89%上升至2.01%，主要受到“大国之间的竞争和旷日持久的冲突”等因素驱动。分析师认为，国际环境日益复杂严峻，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，军工行业长期趋势向好。要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。同时，2027年要确保实现建军百年奋斗目标，“十五五”期间有望加速补短板。
军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取由主要军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司，以及其他主营业务为军工行业的代表性企业作为指数样本，覆盖航空装备、军工电子等领域，侧重中小盘风格，以反映中国军工行业相关上市公司证券的整体表现。
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