净利润26亿！民营造船新巨头交出首份成绩单

3月9日，被誉为A股“中国民营造船第一股”的松发股份披露重组后首份年报。通过资产重组置入恒力重工核心造船资产，松发股份成功实现战略转型、业绩暴增超1000%。

年报数据显示，2025年松发股份实现营业收入216.39亿元，同比增长274.95%；实现利润总额31.81亿元，同比增长860.52%；实现归属于上市公司股东的净利润26.55亿元，同比增加1083.05%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润20.33亿元。

这份成绩单远远超过了预期。根据此前重组时的《业绩补偿协议》，恒力重工在业绩承诺期（2025-2027年）累计实现的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润不低于48亿元，其中预计于2025年、2026年、2027年实现的净利润分别为11.27亿元、16.41亿元和20.63亿元。

2025年，松发股份通过实施重大资产置换及发行股份购买资产，成功置入恒力重工100%股权，主营业务实现战略性转型，由传统陶瓷制造正式跨入船舶及高端装备的研发、生产和销售领域，并致力于成为世界一流的高端化、绿色化、智能化、数字化船舶制造企业。目前，公司业务贯通发动机自主生产及船舶制造等关键环节，主要产品涵盖散货船、油轮、集装箱船及气体运输船等主流船型。

恒力重工及其子公司纳入公司合并报表范围，松发股份资产质量得到有效改善。恒力重工具备全球领先的船舶制造能力，成为松发股份业绩增长的核心来源，依托恒力重工的核心技术和高效产能，叠加全球船舶市场需求旺盛，公司在手订单充足、交付稳定，营业收入、利润、净资产均有大幅提升。

据了解，恒力重工的前身STX大连曾是中国最大的外资船厂，拥有中国北方最大的单体船厂。2022年，恒力集团响应国家号召，成立恒力重工集团，耗资21.1亿元竞拍收购闲置十年之久的原STX大连资产，全力打造世界一流高端船舶建造基地。2023年1月，恒力重工一期“海洋工厂”仅用时150天实现全面运营，2025年1月二期项目——“未来工厂” 5个月实现投产。2025年9月，恒力重工合作创新暨海工科技产业园在大连长兴岛开工建设。

凭借“集、散、油”全谱系接单能力与“最高标准、最好品质、最高效率”的品牌承诺，恒力重工持续获得国际主流船东及国内大型航运企业的深度信赖。已交付的Kamsarmax型散货船、好望角型散货船及30.6万载重吨 VLCC 等主建船型，凭借领先的设计与优异的环保性能，备受市场赞誉。2025年下半年，恒力重工连续批量斩获VLCC及散货船订单，引爆全球新造船市场。目前，恒力重工手持订单结构均衡，覆盖“集、散、油”三大主流船型，手持订单量与新签订单量均位居全球大型远洋船舶制造商前列。

2025年，恒力重工全年承接船舶115艘，经营承接金额超1000亿元人民币，平均不到3天就拿下一艘新船订单。而在今年短短两个多月时间里，恒力重工接单数量已经超过了70艘。

2026年至今仅两个多月，恒力重工就已成功斩获75+4艘新造船订单，涵盖44艘VLCC、12艘苏伊士型原油船、2艘LR2型成品油/原油运输船、、8+2艘集装箱船、7+2艘好望角型散货船及2艘VLAC，合同总金额最高约93亿美元。特别是在VLCC市场，公司表现卓越，2026年接单量占全球市场超80%

在披露年报的同日，松发股份同步公告，公司按照《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）的相关规定自查，公司股票触及被实施退市风险警示的情形已消除，满足《股票上市规则》第9.3.7条规定的可以申请撤销对公司股票实施退市风险警示的条件。公司已按照相关规定向上海证券交易所申请撤销股票退市风险警示。上海证券交易所自收到公司申请之后15个交易日内，根据实际情况决定是否撤销对公司股票实施的退市风险警示。