富力地产子公司天力建筑被申请破产

富力地产子公司广州天力建筑工程有限公司被申请破产。

一、 事件核心：频繁被申请破产清算

广州天力建筑工程有限公司是富力地产集团旗下最核心的施工平台。自2022年8月起，该公司开始频繁被其上游供应商因合同纠纷和票据追索，向法院申请破产清算。据公开信息统计，至少有十余家供应商（如湖南兆丰混凝土、肇庆市源晟混凝土、广东祥正商贸、广州市广丰混凝土等）曾以“不能清偿到期债务”为由，先后申请对天力建筑进行破产清算。

然而，这些申请中的绝大多数并未导致天力建筑被正式裁定破产。一个关键转折点发生在2023年，当时包括广州市广丰混凝土在内的多家债权人在对天力建筑的破产清算申请未果后，转而将矛头指向其母公司富力地产，并向广州市中级人民法院申请对富力地产进行破产清算。此举被视为一种向核心债务人施压的策略。广州中院在审查后，于2023年7月14日裁定不予受理对富力地产的破产清算申请，理由是富力地产当时仍在正常经营，且现有资产足以覆盖其债务，不具备法定的破产原因。

二、 天力建筑的经营与法律现状：濒临停摆的“重症患者”

尽管未被法院正式宣告破产，天力建筑实质上已陷入严重的经营与法律困境，其主要表现在：

1. 司法风险“爆表”：截至2026年3月，天力建筑已成为司法系统的“常客”。其名下失信被执行人记录高达136条，被执行人记录超过250条，涉案被执行总金额超过5亿元人民币。此外，与天力建筑相关的司法案件总数已超过3700起，平均每天有数起诉讼开庭，案件性质多为建设工程、买卖合同及票据纠纷。公司及关联方累计被下发限制消费令超过900条。

2. 财务与经营全面恶化：在经营层面，天力建筑已出现严重欠薪问题，包括上百万元的农民工工资被长期拖欠。其签发的商业承兑汇票也发生大规模逾期，截至2025年1月底，逾期余额高达2.74亿元。作为富力地产的项目主要承建方，随着母公司自身陷入困境，天力建筑的新增项目基本停滞，多地分公司被裁撤或合并，业务已处于事实上的停摆状态。

三、 深层背景：母公司富力地产的全面债务危机

天力建筑的困境是富力地产集团系统性债务危机的直接传导和缩影。自2021年以来，富力地产深陷流动性危机。

1. 巨额债务压顶：截至2025年底，富力地产合并口径内的有息债务逾期本金余额已接近370亿元。公司的资产负债率长期维持在90%以上的高位，2025年第三季度单季度就净亏损超过60亿元，显示其偿债能力和持续经营能力已严重受损。

2. 旗下项目公司陆续破产重整：除了天力建筑，富力地产已有至少4家重要的项目子公司被法院正式裁定进入破产重整或清盘程序。例如，位于广西桂林的桂林富欣公司（开发“桂林富力城”）和位于广州的富美公司（开发花都田美村旧改项目）均已进入破产重整程序。在澳大利亚，负责布里斯班“Brisbane 1”项目的R&F Mega Property也被当地法院裁定强制清盘。在海南，投资巨大的“海南富力海洋欢乐世界”开发公司同样进入了破产重整程序。这些核心项目进入司法重整，标志着富力地产的资产处置和债务化解已从市场层面转向法庭内解决。

3. 艰难的自我救赎：富力地产正试图通过境外债务重组（涉及约500亿美元债务，目前重组方案已获多数债权人同意）和出售非核心资产（如多家酒店）来回笼资金，以保护其最核心的优质资产（如广州CBD的写字楼和酒店），并维持基本的运营。

四、 宏观视角：行业深度调整下的必然阵痛

天力建筑与富力地产的遭遇并非孤立事件，而是中国房地产行业自2021年进入深度调整周期后，高杠杆民营房企及其关联产业链企业面临的普遍困境的极端体现。

1. 房地产行业持续下行：2025年，全国房地产开发投资、新开工面积等核心指标同比降幅均超过两位数，市场持续探底。大量上市房企出现巨额亏损，行业整体信用和流动性依然紧张。

2. 建筑业连带陷入生存危机：作为房地产的直接下游，建筑业首当其冲。工程款拖欠已成为行业顽疾，建筑企业的平均应收账款周转天数大幅拉长，坏账率攀升。2024年以来，全国已有数千家建筑企业进入破产重整程序，其中不乏拥有特级资质的大型企业。天力建筑的境遇，正是这个庞大群体在行业寒冬中挣扎求生的一个具体而微的写照。

总结

天力建筑屡次被申请破产，是富力地产债务危机向其产业链最薄弱环节（施工板块）传导的必然结果。尽管多数破产申请未被法院受理，但这并未改变该公司因债务缠身、诉讼不断而实质停摆的结局。其母公司富力地产自身也正通过“破产重整旗下项目公司、重组境外债务、出售资产”的“组合拳”进行艰难自救。这一案例深刻揭示了房地产行业下行周期中，过度依赖高周转、高杠杆模式的房企及其整个生态链所面临的系统性风险和严峻的生存挑战。