黄金遭遇“避险失灵”？中东战火推高油价，反成金价阻力

来源：滚动播报

　　汇通财经APP讯——周五（3月6日）亚欧时段，现货黄金从前一交易日低点反弹，目前交投于每盎司5120美元附近，日内涨幅约0.8%。贵金属市场整体出现修复性反弹，主要受避险需求驱动。然而，受中东冲突升级推高油价、引发通胀担忧的影响，金价本周整体承压，有望录得连续五周上涨后的首次周线下跌。

　　本周迄今，金价累计跌幅已超3%，主要压力来自美元强势与市场对美联储货币政策路径的重新定价。交易员正密切关注即将发布的美国2月非农就业数据（NFP），以判断美联储是否会因通胀顽固而进一步收紧政策。

　　避险需求支撑黄金，却被油价通胀压力抵消

　　中东地缘风险急剧升温本应强化黄金的避险属性，但高油价带来的通胀预期上升反而削弱了美联储降息前景，成为金价的主要拖累因素。布伦特原油本周大幅上涨，周涨幅近20%，全球能源供应担忧加剧，市场担忧通胀重燃将迫使美联储维持高利率甚至考虑加息。

　　这种“避险VS通胀双杀”局面令黄金短期承压。尽管地缘冲突通常利好金价，但当冲突推高能源成本并影响增长预期时，黄金的避险溢价可能被通胀与实际利率上升所抵消。

　　美元走强施压金价，美联储加息可能性再升温

　　周五亚欧时段，美元指数于99.05附近窄幅震荡，处于相对高位，总体来看，美元指数在本周持续强势，对美元计价的黄金构成直接压制。

　　美联储多位官员近期表态偏鹰，暗示若通胀持续高于2%目标，不排除进一步加息可能。美联储主席鲍威尔此前强调“数据依赖”，而中东冲突引发的能源价格上涨正为鹰派提供新论据。

　　美元走强使黄金对持有其他货币的投资者更昂贵，需求受抑。反之，若美元指数回落，金价将获得显著支撑。目前市场对美联储2026年降息次数的预期已从年初的4-5次降至2-3次，甚至出现“年内不降反加”的极端押注。

　　美以伊冲突进入第七天，伊朗导弹袭击巴林炼油厂

　　美以对伊朗联合打击已进入第七天。伊朗周四向海湾多国发射导弹与无人机，击中巴林一处炼油厂引发火灾；以色列持续对德黑兰实施空袭。美国暂停科威特大使馆运作。特朗普总统表示伊朗官员曾试图联系他寻求停战协议，但他拒绝并强调“现在为时已晚，美国正全力摧毁伊朗”。

　　伊朗外长Abbas Araghchi强硬回应：“德黑兰从未寻求停火，也无意谈判。”伊朗伊斯兰革命卫队警告未来几天报复性打击将升级。冲突外溢已波及巴林、科威特等多国，霍尔木兹海峡航运持续受阻，全球能源市场恐慌情绪升温。

　　特朗普称伊朗求和遭拒，美将推15%全球关税

　　特朗普重申对伊朗“零容忍”立场，并宣布本周将引入临时15%全球关税，取代此前被最高法院否决的大部分关税。美国财政部长贝森特表示，该关税可能在五个月内恢复此前水平，以配合新一轮贸易调查。

　　交易员同时关注将于周五21：30发布的美国2月非农就业报告（NFP），市场预期新增约59000个岗位（1月实际13万超预期）；1月零售销售预期环比下降0.3%。强劲就业数据或进一步强化美联储鹰派预期，对金价构成额外压力。

　　金价测试九日均线阻力，通道上轨指向5480美元

　　日线图显示，金价维持上升通道内，正测试九日指数移动平均线（EMA）约5135美元的短期阻力。该均线趋平，显示短期动能有所减弱，但价格仍站稳上升的50日EMA（4879.12）上方，整体偏多格局未破。

　　14日相对强弱指数（RSI）略高于中线，处于中性偏多区间，买盘压力仍存。

　　上行方面，若突破5135美元阻力，金价有望上攻通道上轨5480美元，进一步挑战1月29日创下的历史高点5596.33美元。

　　下行方面，下方首道支撑位于通道下轨5080美元，若失守，将暴露50日EMA关键支撑。

　　（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间14：22，现货黄金现报5119.08美元/盎司。