3月9日长高转债申购

点击输入图片描述（最多30字）根据申购资料，长高转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为7.59亿，规模较小，溢价率为-5.66%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。正股长高电新（002452）最近一个交易日（3月6日）的股价为11.67元，转股价为11.01元，转股价值为106。转股价值较高。长高转债的剩余期限为6.003年，其到期可收到本息总额为113.7元，票面年化利率为2.282%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债6.003年期年化利率为3.5963%，当前可转债的债券价值为91.97，纯债价值较低。公司概况长高电新科技股份公司一直扎根于电力能源领域,专注于输变电设备制造。公司形成了组合电器、隔离开关、高低压成套电器设备3轮驱动的产品格局,具备长高电气、长高开关、长高成套、长高森源4个专业设备制造子公司,以及“国家级企业技术中心、国家工业强基工程”等5个国家级研发创新平台。公司是国内少数能够生产800kV及以下电压等级的GIS、GIL的企业,公司的隔离开关产品技术水平和市场占有率稳居行业第一梯队,是我国首批参与特高压工程建设、智慧变电站改造工程的企业之一。公司当前市值72.52亿，动态市盈率26.83，市净率2.79，加权净资产收益率8.1%。经营范围许可项目：电气安装服务；建设工程设计；建设工程施工；发电业务、输电业务、供(配)电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验。一般项目：配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备销售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；储能技术服务；智能输配电及控制设备销售；输配电及控制设备制造；太阳能发电技术服务；风力发电技术服务；发电技术服务；对外承包工程；机动车充电销售；电动汽车充电基础设施运营；非居住房地产租赁；住房租赁；企业管理；企业管理咨询；货物进出口；技术进出口。筹资用途（1）长高电新金洲生产基地三期项目；（2）长高电新望城生产基地提质改扩建项目；（3）长高绿色智慧配电产业园项目。风险提示（1）客户集中度较高风险；（2）毛利率下降的风险；（3）应收账款无法收回的风险；（4）募投项目实施风险。2025年三季度财务数据点击输入图片描述（最多30字）公司2025 年前三季度实现营业收入1202093931.45元，同比增长6.22%；实现归属于上市公司股东的净利润202706878.54元，同比增长 11.97%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 191008912.49元，同比增长13.32%。长高电新股价走势点击输入图片描述（最多30字）近一年来，长高电新股价已有85%左右的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部附近，短期内股价具有一定的回调风险。根据当前市场情绪及可转债交易行情，长高转债上市时预计会有70%的溢价，预估上市价值为180元。长高转债为AA-级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力较好，发行规模较小，有一定的炒作预期。可转债上市首日预计会以130元涨停开盘，下午开盘继续157.3元涨停，可以关注第二天是否继续188.76元涨停决定卖出或者继续持有。长高转债盈利预期较好，可以顶额申购。风险提示：上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！月9日长高转债申购

根据申购资料，长高转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为7.59亿，规模较小，溢价率为-5.66%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股长高电新（002452）最近一个交易日（3月6日）的股价为11.67元，转股价为11.01元，转股价值为106。转股价值较高。

长高转债的剩余期限为6.003年，其到期可收到本息总额为113.7元，票面年化利率为2.282%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债6.003年期年化利率为3.5963%，当前可转债的债券价值为91.97，纯债价值较低。

公司概况

长高电新科技股份公司一直扎根于电力能源领域,专注于输变电设备制造。公司形成了组合电器、隔离开关、高低压成套电器设备3轮驱动的产品格局,具备长高电气、长高开关、长高成套、长高森源4个专业设备制造子公司,以及“国家级企业技术中心、国家工业强基工程”等5个国家级研发创新平台。

公司是国内少数能够生产800kV及以下电压等级的GIS、GIL的企业,公司的隔离开关产品技术水平和市场占有率稳居行业第一梯队,是我国首批参与特高压工程建设、智慧变电站改造工程的企业之一。

公司当前市值72.52亿，动态市盈率26.83，市净率2.79，加权净资产收益率8.1%。

经营范围

许可项目：电气安装服务；建设工程设计；建设工程施工；发电业务、输电业务、供(配)电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验。

一般项目：配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备销售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；储能技术服务；智能输配电及控制设备销售；输配电及控制设备制造；太阳能发电技术服务；风力发电技术服务；发电技术服务；对外承包工程；机动车充电销售；电动汽车充电基础设施运营；非居住房地产租赁；住房租赁；企业管理；企业管理咨询；货物进出口；技术进出口。

筹资用途

（1）长高电新金洲生产基地三期项目；（2）长高电新望城生产基地提质改扩建项目；（3）长高绿色智慧配电产业园项目。

风险提示

（1）客户集中度较高风险；（2）毛利率下降的风险；（3）应收账款无法收回的风险；（4）募投项目实施风险。

2025年三季度财务数据

公司2025 年前三季度实现营业收入1202093931.45元，同比增长6.22%；实现归属于上市公司股东的净利润202706878.54元，同比增长 11.97%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 191008912.49元，同比增长13.32%。

长高电新股价走势

近一年来，长高电新股价已有85%左右的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部附近，短期内股价具有一定的回调风险。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，长高转债上市时预计会有70%的溢价，预估上市价值为180元。

长高转债为AA-级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力较好，发行规模较小，有一定的炒作预期。可转债上市首日预计会以130元涨停开盘，下午开盘继续157.3元涨停，可以关注第二天是否继续188.76元涨停决定卖出或者继续持有。长高转债盈利预期较好，可以顶额申购。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！

须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！