国内电网投资力度加大+海外设备出口机遇提振，持续关注电网ETF（561380）

3月5日，电网板块表现强劲。海外方面，特朗普政府要求科技企业自行解决高耗能数据中心用电问题，避免推高居民电价。亚马逊、谷歌、Meta、微软等科技巨头于3月4日参会并签署承诺，通过购电、自建电厂等方式满足新增AI数据中心用电需求。美国电网多建于20世纪50-70年代，老化现象严重已经步入更换周期，新建与更换需求带动电力设备需求高增。我国电网设备技术与成本双双领先，出口优势显著。变压器、高压开关2025年出口额同比增48.6%/31.5%，相关龙头企业海外营收预期将实现高增长。

国内方面，国家电网发布“十项硬核举措”，明确“十五五”新能源接网超2亿千瓦、配网增容9亿千伏安等量化目标，投资规划有望上修至4.3-4.5万亿，较“十四五”投资增长40%，特高压、配网增容、微电网、数智化改造同步提速。国家能源局近日公布第一批新型电力系统建设能力提升试点名单，包括系统友好型新能源电站、构网型技术应用、智能微电网、算电协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送以及新一代煤电等43个项目。2026年政府工作报告中，新型电力系统、绿色转型、能源安全、双碳目标成为核心关键词，电网与储能或将成为刚性投资。

近期地缘冲突背景下，电网作为能源传输的重要环节，战略价值被重新定价。同时电网设备技术迭代稳定，龙头企业现金流充沛、业绩确定性高，成为避险资金的配置方向，推动板块行情短期内持续走高。国内电网投资力度加大叠加海外设备出口机遇背景下，电网设备领域长期逻辑稳固，感兴趣的投资者可持续关注电网ETF（561380）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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