290亿安徽券商获控股股东三天两度增持，曾间接参投摩尔线程

来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道记者 刘夏菲

3月第一周，华安证券控股股东安徽国控集团三天内两度出手增持，合计投入最高近5亿元。

3月3日晚间，华安证券连发两份增持相关公告。一份公告宣布安徽省国有资本运营控股集团有限公司（下称“安徽国控集团”）此前于3月1日披露的增持计划已迅速落地，共投入2.83亿元；另一份公告则披露了新一轮增持计划，计划增持金额为1亿至2亿元，将于公告后3个交易日（3月4日—3月6日）内完成。

值得注意的是，安徽国控集团两次增持均选择了“购买可转债并转股”的方式。受访的业内人士指出，控股股东在可转债即将到期的关键窗口期火速买入转股，既避免了公司到期现金兑付压力，又直接补充了核心净资本。

此番增持的紧迫感，也与华安证券近期密集的业务扩张不无关联。业绩快报显示，公司2025年归母净利润同比增长超四成。进入2026年，华安证券更是动作频频：控股华富基金、增资香港子公司加码出海。业务版图快速扩张的同时，资本支出也随之增加。

此外，记者还注意到，华安证券还通过旗下另类投资子公司，间接参投了摩尔线程、长鑫科技等不少“硬科技”明星项目。

截至3月5日收盘，华安证券（600909.SH）总市值为293亿元。

两次增持合计投入最高近5亿元

根据华安证券3月3日披露，安徽国控集团此前于3月1日披露的增持计划已实施完毕。公告显示，3月2日至3日期间，安徽国控集团通过集中竞价方式增持可转债257.6万张，并已全部申请转股，预计转股数量为4456.73万股，增持金额约2.83亿元。按照此前披露计划，该笔增持预计投入1.5亿元至3亿元。这意味着此次增持金额已近计划上限。

该笔增持落地的同一时间，安徽国控集团即抛出对华安证券新一轮的增持计划。根据公告，其拟于3月4日至6日继续投入1亿至2亿元，通过相同方式增持公司股份。如此轮增持按2亿元的上限完成，两次增持合计投入将近5亿元。

接连两笔增持迅速引发了业内关注。具体来看，关注的焦点主要在两个方面。

一是，两次增持都选择了“购买可转债并转股”的方式。

熟悉公司资本运作的机构人士向记者分析指出，从公司运营的角度来看，可转债本质上是债券，到期需还本付息。控股股东在二级市场买入转债并转股，相当于直接减少了未来到期的兑付压力，将“债务”变为了“股本”，优化了公司的资产负债结构，同时增强了公司的核心净资本。

此外，从市场交易的角度来看，相较于直接在二级市场买入增持，通过在转债市场进行操作，利用转债的流动性承接，能够较为有效地避免大量资金集中买入对于股价的短期冲击，实现“平滑增持”。

二是，三天两度出手，安徽国控集团此番增持“快”且“急”。

记者注意到，“华安转债”将于2026年3月11日到期兑付，3月6日正是最后交易日。

梳理公司权益变动发现，截至2月27日，2026年以来，受可转债持有人陆续转股影响，华安证券总股本有所增加，控股股东安徽国控集团及其一致行动人合计持股比例已由2025年末的35.02%被动稀释至34.44%。

3月1日披露的增持计划完成后，安徽国控集团与其一致行动人的合计持股比例增至34.69%，控股股东地位进一步巩固。

业务扩张动作频频

对于增持目的，安徽国控集团在两则增持公告中均表示，增持是基于对华安证券未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，同时为巩固控股股东地位。

从华安证券最新交出的成绩单来看，其在2025年的表现的确可圈可点。业绩快报显示，公司全年实现营业总收入50.64亿元，同比增长30.94%；实现归属于上市公司股东的净利润21.04亿元，同比增长41.64%。

对此，华安证券表示，在2025年国内资本市场向新向优发展的背景下，公司加大主营业务打基础、拓市场、调结构、谋创新力度，较好地把握了市场机遇，财富管理、证券投资、投资银行等业务实现较快增长。

进入2026年，华安证券业务扩张的步伐进一步加快，在财富管理、出海布局等方面频频落子，同时资本支出也随之大幅增加。

今年1月，华安证券公告拟以2646.16万元增资华富基金，将持股比例由49%增加至51%，从第一大股东跃升为控股股东，由此正式取得这家千亿规模公募基金的控股权。

由于华安证券旗下已有资管牌照，此次拿下公募牌照后，其财富管理业务布局进一步完善，财富管理产品谱系也更加丰富。

受访的机构人士进一步指出，从业务协同来看，控股意味着从“合作”走向“融合”。华富基金的投研能力、产品创设经验，可以与华安证券的渠道网络、客户资源形成深度联动，显著提升公司整体的资产配置服务能力。此外，并表后，公司的资产规模和营收体量也将进一步增厚。

2月，华安证券又获批对香港全资子公司华安金控增资5亿港元，继续加码海外业务布局。

此外，记者还注意到，华安证券还通过旗下另类投资子公司，间接参投了不少“硬科技”明星项目。

例如，华安证券通过旗下私募子公司华安嘉业出资的安徽省人工智能主题母基金，作为LP投资了北京中移数字新经济产业基金，后者直接持有摩尔线程1.81%股份（据Wind数据，截至3月5日）。由此，华安证券间接参股摩尔线程。

另外，还有市场消息称，华安证券间接参投了长鑫存储。对此，华安证券于2026年1月22日在投资者互动平台回应投资者提问时称，公司通过安徽安华创新五期及皖投安华参股长鑫科技。而公开资料显示，长鑫科技是长鑫存储的100%控股母公司。

不过，上述华安证券间接参投的具体情况，多数并未详细公布。

以目前可查得的华安证券通过皖投安华参股长鑫科技的路径来看，皖投安华持有国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司约3.67%份额，该基金直接持有长鑫科技8.73%股权，由此计算皖投安华间接持股比例约0.32%；华安证券持有皖投安华20%份额，对应间接持股比例仅为约0.064%。

据华安证券披露，截至目前，公司专项设立了33只基金，管理规模近330亿元，累计招引、返投安徽项目超70家，带动社会资本近350亿元，投向新兴产业的比重超90%。

不过，需要注意的是，此类股权投资、子公司增资等业务多属重资产运营模式，对资金的长期占用较为明显。从这个角度来看，对华安证券而言，控股股东此番增持，无疑也为其资本补充提供了及时助力。