首次全年盈利后，B站陈睿谈立项：要么垂类第一，要么定义品类

文/秋秋

今日（3月5日），B站公布了公司2025年Q4及全年的业绩报告。

报告显示，2025全年B站游戏业务收入达人民币63.9亿元，同比增长14%，占公司全年营收的21%；其中Q4游戏业务收入人民币15.4亿元，同比下降14%。

财报将去年游戏业务营收增长，归因于《三国：谋定天下》的带动，和自研产品《逃离鸭科夫》的上线；同时，公司代理的《命运/冠位指定》《碧蓝航线》等长青游戏保持了相对稳健的收入表现。

其中搜打撤题材PC单机游戏《逃离鸭科夫》，可以说是去年国内市场最畅销的国单。游戏由B站旗下碳酸小队研发，上线3周游戏销量突破300万，还获得了2025年度最佳创新游戏、年度最佳独立游戏两大奖项。

图源2025国游销量年榜

B站CEO陈睿表示，《逃离鸭科夫》验证了公司将市场需求转化为爆款的自研实力。该作的突围，也意味着B站游戏正向PC及主机平台跨越，有效扩大了用户大盘与业务增长空间。

值得注意的是，2025年B站全年净利润为11.9亿元，扭亏为盈；经调整净利润为25.9亿元，扭亏为盈——今年是B站上市7年以来，首次全年盈利。

产品储备方面，财报显示B站目前至少有3款产品尚未发行，包括SLG《三国：谋定天下》（海外版）、《三国：百将牌》《闪耀吧！噜咪》。

其中为《三国：谋定天下》的IP衍生作，是一款三国题材回合制卡牌桌游产品，游戏具体的玩法可以粗暴看作：在传统的斗地主里，加入了技能。游戏将在3月18日开启终极测试。

则是一款竖屏捉宠游戏，3个玩法构成了游戏的体验循环：冒险捉宠、模拟经营和PVP。目前游戏已经过首轮测试，在TapTap、好游快爆和B站上的评分为8.8分、9.4分和9.8分。

以下为B站Q4财报电话会议内容摘要：

关于《三国：谋定天下》

陈睿：我一直高度重视长线运营，因此今年对《三谋》的预期非常明确：一是确保其长久的生命周期，二是保持在SLG品类的头部领先地位。

2026年，我们将重点通过内容驱动来实现这一目标。具体而言，我们会专注于赛季的迭代与剧本的推陈出新，优化每个赛季的玩法与剧情设计，以实现或保证现有用户持续活跃，并唤醒老玩家回流。

同时，我们将深化游戏生态建设，强化玩家社区的参与感与讨论度，稳固用户心智。

此外，2026年是《三谋》出海的关键节点。在稳固国内基本盘的基础上，游戏已于今年1月上线中国港澳台市场，接下来将逐步推进至韩国、日本及其他亚洲区域，进一步扩大IP的全球影响力与商业价值。

关于《逃离鸭科夫》

陈睿：《逃离鸭科夫》已在PC单机领域取得显著成功。目前，我们正推进其主机平台的移植工作，并同步研发手游版本，各项进展顺利。我相信，《逃离鸭科夫》完全有潜力成长为国内知名的游戏IP。

关于《三国：百将牌》

陈睿：《三国：百将牌》是一款主打“三分钟一把”的轻度休闲产品，契合玩家碎片化体验需求。作为公司品类年轻化的战略级产品，它直指年轻用户群体，并在玩法上实现了全球首创——将英雄技能与传统牌类规则深度融合。

前两轮测试的数据表明，年轻用户对该玩法接受度较高。目前团队正在全力打磨品质，游戏已经完成了两轮测试，计划于3月开启新一轮付费测试，将于年中正式上线，我们的目标是将其打造为一款大DAU产品。

关于《闪耀吧！噜咪》

陈睿：这是一款融合了宠物养成与模拟经营的休闲捉宠游戏，同样是B站品类年轻化战略的重要产物，玩法颇具创新性。该作已于去年底获得版号，计划在今年Q2开启付费测试，并于年内实现全球发行。

关于2026年游戏业务

陈睿：2026年，B站的游戏业务将坚持“两手抓”战略：

第一是长线运营。在行业红利消退的当下，只有长线运营才能把业务做得更扎实。目前，B站游戏业务有七成收入来自《三国：谋定天下》《FGO》《碧蓝航线》等长线产品，这为我们提供了稳健的业绩支撑。

第二是打造垂类头部。未来无论是自研立项还是代理发行，我们的核心标准都是成为垂类头部——要么做到现有垂类的第一，要么去定义一个全新的细分品类，这是我们未来业务增量的核心来源。《三国：谋定天下》《三国：百将牌》《逃离鸭科夫》《闪耀吧！噜咪》都是这一思路的落地成果。

我认为B站做游戏的优势在于：我们是距离中国年轻玩家最近的平台，最懂他们的需求；同时，公司内部对优质内容有着高度的共识与耐心。

我觉得这两点结合起来，我们一定会持续做出年轻人喜欢的游戏。

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