政策利好！政府工作报告打出消费提振组合拳，万亿市场蓝海蓄势待发，这三大核心赛道或迎系统性机遇！

据财联社3月5日消息，2026年政府将采取哪些具体措施来提振消费，特别是居民消费？另外，怎么样从根本上解决现在“供强需弱”的结构性问题？对此，《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳3月5日在国新办吹风会上回应表示，今年的《报告》提出，要通过激发居民消费内生动力和促消费政策并举来提振消费，这实际上已经从大的方向上回答了如何从根本上解决“供强需弱”的问题。在具体措施上，形象地说，就是要用好“加、减、乘、除”四个方法。

“加法”，就是要在需求侧通过增加收入来扩大需求、在供给侧增加优质产品和优质服务供给。今年第一次提出实施城乡居民增收计划，准备在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批政策措施，这个目的就是要让更多居民的“钱袋子”鼓起来，从根本上提升消费能力。所谓“供强需弱”，其实消费领域也不完全是这个问题。比如，消费供给就有弱的一面，需要在供给上着力培育消费新增长点，实施服务消费提质惠民行动，加力推进消费新业态新模式新场景试点，大力培育文旅、汽车后市场、体育赛事、演艺经济、情绪式体验式服务等能够更好满足需求的消费场景。同时，分类施策支持下沉市场消费渠道升级和场景创新，推动品牌连锁加快布局，进一步激活下沉市场消费潜力。

“减法”，就是要减轻居民的“后顾之忧”，进一步释放消费潜力。比如，今年将加大在医疗、养老、生育养育等方面的保障力度，提高医保补助标准，发展普惠托育服务等，相信这些措施将使老百姓更加“敢消费”、“愿消费”。

“乘法”，就是通过财政金融协同联动，发挥乘数效应，更好带动居民消费。去年，消费品以旧换新带动相关商品销售达到了2.61万亿元，惠及3.66亿人次。今年将进一步加大对线下实体零售的支持力度，聚焦补贴领域，集中支持汽车、冰箱、洗衣机、电视机等覆盖人群广、带动效应强的重点消费品以旧换新，并新增一些新产品，比如智能眼镜这样的产品，让更多群众能拿到补贴，换到产品。同时，还能换出新赛道、新动能、新质生产力。今年还新创设了1000亿元财政金融协同促内需专项资金，刚才我们两个都讲到了，这是今年很新的一个政策。优化实施的服务业经营主体贷款贴息和个人消费贷款贴息政策，扩大了支持领域，提高了贴息上限，将让更多消费者更有获得感。

“除法”就是要破除壁垒、清除障碍，进一步清理各类消费限制性措施，畅通消费循环。比如，针对消费市场中存在的隐性壁垒进行分类施策，简化促销活动的审批流程；在一些城市进一步放宽车辆购买限制、增发购车指标，支持符合条件的临街商铺进行外摆经营，等等。这些措施也是各个地方都在积极推进的。

市场相关领域梳理

1. 食品饮料与白酒领域：估值修复与旺季预期共振，作为大消费板块的“压舱石”，食品饮料行业尤其是白酒板块，近期受到政策利好与旺季预期的双重驱动。从基本面来看，尽管前期市场对商务宴请和高端消费存在担忧，但随着促消费政策的落地，餐饮产业链的复苏将直接带动酒水饮料的消费需求。目前，板块估值已处于历史相对低位区间，安全边际较高。随着中秋、国庆双节旺季的临近，渠道备货积极性有望提升，头部酒企凭借强大的品牌护城河和渠道管控能力，业绩确定性较强。此外，大众品消费在成本下行与需求弱复苏的背景下，盈利弹性逐步显现，特别是零食、饮料等细分赛道，呈现出较强的成长韧性，具备配置价值。

2. 家用电器与智能家居领域：以旧换新政策激活存量市场，家电领域是此次“以旧换新”政策的核心受益者。中国家电市场已进入存量竞争时代，据产业在线数据，空调、冰箱、洗衣机等主要品类保有量巨大，更新需求成为主导。国家加力支持以旧换新的政策，通过财政补贴直接撬动存量更新需求，有望显著改善家电企业的内销业绩。同时，随着人工智能与物联网技术的深度融合，智能家居单品及全屋智能解决方案正在成为新的消费增长点。扫地机器人、智能安防设备等新兴品类，凭借其能够满足消费者对品质生活的追求，渗透率持续提升。房地产政策的边际放松也对家电板块形成间接利好，后周期属性有望逐步兑现。

3. 旅游酒店与社会服务领域：服务消费升级引领高景气度，在所有消费品类中，服务消费是当前景气度最高的细分方向。根据文化和旅游部数据中心测算，近期节假日期间，国内旅游出游人次和旅游花费均保持较快增长，呈现出“量价齐升”的良好态势。消费者对于体验式、沉浸式消费的需求日益旺盛，不仅带动了景区、酒店的客流恢复，更推动了演艺经济、冰雪经济、夜间经济等新业态的蓬勃发展。连锁酒店龙头凭借品牌优势和运营效率，正在加速市场份额集中，OTA平台（在线旅游代理）亦将受益于旅游市场的持续繁荣，业绩弹性可期。

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