14亿不良资产两折“甩卖”，晋商银行成功“卸包袱”

作者：三晋财经汇

3月4日，港股上市公司晋商银行（2558.HK）公告披露，其与晋阳资产管理股份有限公司（以下简称“晋阳资管”）签署的不良资产转让协议已于2月11日完成交割。

此次晋商银行以3.1亿元对价，向晋阳资管转让约14.21亿元的不良资产，双方再度携手完成不良资产处置合作。

来源：晋商银行公告

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14亿不良资产完成交割

此次资产转让始于2025年8月27日。

彼时晋商银行发布公告，其与晋阳资管正式签署资产转让协议，约定以3.1亿元交易对价，转让该行涉及八家企业客户的不良资产包。

根据公告，该资产包以2025年3月5日为基准日，涵盖本金、违约金及对应利息等费用，合计总金额约14.21亿元。

在支付第一期款项9310万元（占总对价的30%）后，晋阳资管将获得相关资产的所有权益。

自交割之日起，晋阳资管将全面承接该部分资产的所有亏损、负债及相关风险，同时承担资产后续管理、处置产生的合理开支。

而晋商银行通过此次转让所获款项，将用于弥补其在此类不良资产上的亏损，以减少其不良贷款金额，促进公司高质量发展。

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本土银行与地方AMC再度联手

此次交易的出让方为晋商银行，该行是山西省唯一的省级法人城市商业银行。

其前身为1998年成立的太原市商业银行，于2008年12月获批更名，2009年2月正式挂牌成立。2019年7月，晋商银行成功登陆港交所，成为山西唯一一家港股上市的城市商业银行。

财务数据上，截至2025年6月末，晋商银行资产总额达3882.6亿元，存款余额3040.8亿元，贷款余额2086.4亿元。在山西省11个地级市设有154家营业网点。

资产质量方面，截至2025年6月末，晋商银行不良贷款余额为36.9亿元，较上年末增长3.5%；不良贷款率维持在1.77%，与2024年末持平。

此次交易的受让方晋阳资管，是山西省内不良资产处置的核心平台之一。晋阳资管成立于 2017年3月，是经山西省人民政府批准设立、银保监会备案的山西省省级地方资产管理公司（地方AMC）。

该公司总部设于山西太原，法定代表人为李国生，注册资本达105亿元。其主营业务聚焦不良资产处置、债权收购与管理等领域。

晋阳资管主营业务为不良资产处置、债权收购与管理等，是山西区域不良资产处置的核心平台。

股权结构上，晋阳资管控股股东为山西省国有资本运营有限公司，持股74.23%；晋商信用增进投资股份有限公司、晋创投资有限公司、晋能控股煤业集团有限公司分别持股11.85%、8.76%、5.15%。

值得注意的是，此次并非晋商银行与晋阳资管的首次合作。

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双方此前曾多次合作

据晋商银行此前公告，2020年至2021年，晋商银行及其旗下分支机构曾与晋阳资管签订八份债权转让协议，转让债权合计账面价值11.26亿元，对应交易对价2.47亿元。

此次再度合作，延续了“银行出清不良+AMC专业处置”的模式，既帮助晋商银行压降不良资产、优化报表结构，也为晋阳资管提供了资产处置标的，实现双方资源互补与协同发展。

从行业视角看，此次交易也契合了当前商业银行加快不良资产处置的整体趋势。

2025年以来，银行业不良资产处置节奏明显提速。据《经济参考报》报道，2025年第四季度，渤海银行、广州农商行等多家金融机构密集发布不良贷款转让公告，涉及处置金额近百亿元，处置资产类别覆盖个人消费贷、经营性贷款、对公贷款等多个资产类别。

招联首席研究员董希淼指出，金融机构开展不良贷款批量转让，有助于减少资本无效占用，减轻发展历史包袱，化解金融风险，优化金融资源配置。

晋商银行此次14亿元不良资产的成功交割，正是区域城商行顺应行业趋势、主动优化资产结构的重要体现。