霍尔木兹海峡被封，航运股机会来了

来源：易简财经

　　作者 | 陈璐瑶

　　编辑 | 张恺翀

　　3月5日，伊朗伊斯兰革命卫队表示，当天凌晨，一艘美国油轮在波斯湾北部被其海军发射的导弹击中，目前该油轮仍在起火燃烧。

　　随着霍尔木兹海峡的航运安全形势持续恶化，整个航运股也正经历着情绪的极限拉扯。

　　霍尔木兹海峡封锁进入第六天

　　中东局势持续动荡，霍尔木兹海峡封锁已进入第六天，情况越来越危险了。

　　船视宝数据显示，3月2日只有5条船穿过海峡，3月3日也只有6条。正常情况一天得有100来条船，现在的通行量打了骨折。

　　船员们漂流在海上，进退两难。

　　有被困波斯湾内港口的船员对媒体哭诉，2月28日之后船上的GPS就彻底失灵了，根本不敢开船，食物只够撑一个月。最吓人的是晚上，爆炸声震得睡不着，隔壁船就差几米被导弹砸中，空气里全是焦味。

　　克拉克森研究估算，波斯湾区域内约有3200艘船舶被困，占全球船队运力的4%。

　　不过，市场和分析机构普遍认为，霍尔木兹海峡全面封锁难以长期维持，解封将是一个渐进过程。根据预测，霍尔木兹海峡的全面封锁状态大概率在1-2周内因经济与外交压力出现松动，但航运完全恢复正常可能需3-4周。

　　股价坐过山车，股民心态崩了

　　在地缘冲突的影响下，航运股也正经历着情绪的极限拉扯，股价坐起“过山车”。

　　3月4日，航运港口板块大跌5%，远超大盘。个股中，国航远洋领跌，跌幅超16%；南京港、盛航股份、连云港等多股跌停。

　　而就在前一天，航运板块还在纷纷上涨，国航远洋“30cm”涨停，中远海能、招商南油、招商轮船涨停，海通发展、宁波海运上涨超6%。

　　投资者社区里，哀嚎声一片：“伊朗的导弹，精准瞄准了我的账户，已经亏麻了”“天台上风很大，差点把我吹懵了”“太割裂了”“这大开大合，演的是哪一出？我愣是没看懂。”

　　而在众多航运股中，争议最大的要属中远海控——当天下午，中远海控扔出个公告：暂停相关航线新订舱业务。

　　投资者们吵翻了天。有投资者坚定认为，这是中远海控的中短期重大利好，乱世出镖局，越乱海控越好。

　　“犀牛先生的威力，集运最喜欢，毕竟绕道好望角的航线调整，会吸收吨英里运力，从而推高运价，和2023年10月份红海危机期间的情况一样，这也是2024年，我们老水手能够不惧牛市，在中远海控扬眉吐气的根本原因。等海峡重开，积压船只涌进港口，超级拥堵会让高运价更持久。”

　　反对的声音也随之而来。“你家股票是靠‘暂停营业’赚钱的？金额=价格×数量，这个公式小学生都会，只看一个变量？即便运价能涨，业务量砍半之后的总收入也不一定乐观。”

　　家底厚实不怕风浪

　　事实上，抛开股价博弈，中远海控的基本面依然扎实。

　　2025年这行情，大家都知道难。前三季度，中远海控海运业务营收达224亿美金，同比下降5%。

　　对比其它上市公司航司，马士基营收266亿美金，同比下降3%；赫伯罗特营收164亿美金，同比增长6%；长荣海运营收96亿美金，同比下降13%；ONE营收85亿美金，同比下降15%。

　　除了赫伯罗特，其他几家都在下滑，中远海控的降幅也不算小。

　　但在赚钱能力上，中远海控前三季度的海运业务息税前利润达到46亿美金，几乎是马士基的3倍，是赫伯罗特的5倍。

　　业内人士指出，老牌航司在单箱收入、航线网络上还有传统优势，但中远海控在收入不占优的情况下，息税前利润能遥遥领先，说明成本控制确实有一套。中国的人力成本相对低，造船成本有优势，数智化和绿色转型推得也坚决，这些积累下来的成本优势，不是一天两天能追上的。

　　而中远海控的船队规模还在扩大，截至2025年9月底，公司自营集装箱船队规模已增至572艘，合计运力达349.7万标准箱，稳居行业第一梯队。这样的家底，应对风浪的能力不差。

　　全球航运市场已经被彻底搅乱，蝴蝶效应才刚刚开始。或许，对中远海控这样的头部玩家来说，这种混乱往往意味着机会。

　　结语

　　霍尔木兹海峡的封锁，给航运业带来了一场猝不及防的“压力测试”，也是一次难得的“机会窗口”。

　　对航运企业而言，谁能在这一个月里稳住航线、控住成本、保住客户，谁就能在接下来的格局重构中占据更有利的位置；对投资者而言，真正的机会不在于追逐短期的情绪浪花，而在于识别那些风浪退去后依然站得稳的玩家。

　　毕竟，地缘情绪的潮水终会退去，但那些家底厚实、成本领先的头部公司，却能在每一次波动中，把危机变成属于自己的机会。