解读2026年政府工作报告：宏观政策协同发力护航经济稳中提质

2026年3月5日，十四届全国人大四次会议审议通过《政府工作报告》（以下简称《报告》），明确2026年主要经济预期目标，部署宏观政策与重点工作。东方金诚认为，今年宏观政策兼顾稳增长、调结构、防风险，财政、货币协同发力，内需拉动与新动能培育同步推进，为经济高质量发展提供坚实支撑。

东方金诚指出，2026年GDP增速目标设定为4.5%-5%，并提出在实际工作中努力争取更好结果，较前两年5.0%左右的目标有所调整，符合市场预期。这一调整契合经济发展规律与高质量发展要求，兼顾外需走弱、国内有效需求不足的下行压力，同时匹配中长期经济总量翻番目标所需增速，能够在稳增长、调结构、控风险间实现平衡，经济仍保持中高速增长区间。

在物价目标方面，东方金诚表示，居民消费价格涨幅目标设定为2%左右，与去年持平。在2025年CPI累计增速0%的背景下，该目标明确推动物价合理回升的政策取向，引导市场预期；2%左右的通胀水平处于合理区间，有助于扭转隐性通缩，助力企业创新、产业升级与消费投资增长，今年扩内需、促消费政策将持续推进。

财政政策层面，东方金诚认为，2026年财政赤字率拟按4%左右安排，发行超长期特别国债1.3万亿元、地方政府专项债券4.4万亿元，三项核心指标与上年持平，体现政策节奏优化，为防控风险预留空间。受名义GDP扩大影响，赤字规模将增至5.89万亿元，同时新增8000亿元新型政策性金融工具，较去年增加3000亿元，积极财政基调不变，总体支出规模高于去年，政府负债率可控，后续政策调整空间充足。

货币政策方面，东方金诚判断，2026年将延续适度宽松取向，降准降息均有空间。《报告》明确灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，匹配经济增长与物价目标。东方金诚预计，全年政策性降息幅度或达0.2至0.3个百分点，上下半年各实施一次；为稳定房地产市场，5年期以上LPR或单独较大幅度下行，定向降低居民房贷成本。同时，MLF、逆回购、降准等工具协同发力，叠加美联储降息带来的外部掣肘减弱，货币政策灵活调整空间充足。

对于重点工作部署，东方金诚解读称，《报告》将建设强大国内市场置于十大重点工作首位，凸显扩内需紧迫性。促消费方面，2500亿元超长期特别国债用于以旧换新，新设1000亿元财政金融协同促内需专项资金，支持消费贷款贴息，政策重心从耐用消费品向服务消费转移；扩投资方面，专项债、特别国债额度稳定，新型政策性金融工具将成为重要增量，预计3年内带动投资增加9万亿元，推动基建与制造业投资止跌回稳。

东方金诚表示，《报告》将培育壮大新动能、科技自立自强列为重点工作，强调因地制宜发展新质生产力，意味着财政金融资源将向高技术制造业倾斜，聚焦破解“卡脖子”问题，推进“人工智能+”与传统产业升级，同时防范一哄而起的泡沫化风险，推动科技创新与市场需求有效对接。

防风险领域，东方金诚认为，今年重点聚焦房地产与地方政府融资平台经营性债务。房地产政策坚持供需两端发力，因城施策控增量、去库存、优供给，盘活存量商品房用于保障性住房，强化“保交房”白名单作用，需求端有望继续放松限购、推进税费减免、实施房贷定向降息，加快构建租售并举的房地产发展新模式。地方债务化解重心转向融资平台经营性债务，通过债务重组、盘活存量资产推进转型，从源头化解风险。