高途公布2025年第四季度和全年未经审计业绩

来源：美通社

北京2026年3月5日 /美通社/ -- 高途教育科技公司（纽约证券交易所股票代码：GOTU）（"高途"或"公司"），一家领先的科技驱动型教育公司，专注于通过人工智能（AI）赋能的解决方案推动终身学习，今日发布截至2025年12月31日第四季度和全年未经审计财务报告。

2025年第四季度亮点[1]

• 收入为16.853亿元人民币，去年同期为13.886亿元人民币，同比增长21.4%。
• 现金收入[2]为25.737亿元人民币，去年同期为21.602亿元人民币，同比增长19.1%。
• 营业亏损为1.180亿元人民币，去年同期为1.493亿元人民币。
• 净亏损为8,418万元人民币，去年同期为1.358亿元人民币。
• 非美国通用会计准则净亏损为7,683万元人民币，去年同期为1.235亿元人民币。
• 经营活动产生的净现金流入为9.648亿元人民币，去年同期为7.836亿元人民币，同比增长23.1%。

2025年第四季度关键财务和运营数据

（单位：千元人民币，百分比除外）

截至12月31日的三个月

2024年

2025年

百分比变化

收入

1,388,621

1,685,315

21.4 %

现金收入

2,160,179

2,573,685

19.1 %

营业亏损

(149,274)

(118,049)

(20.9) %

净亏损

(135,834)

(84,183)

(38.0) %

非美国通用会计准则净亏损

(123,541)

(76,834)

(37.8) %

经营活动产生的净现金流入

783,643

964,763

23.1 %

[1] 非美国通用会计准则营业利润（亏损）和净利润（亏损）去除了股权激励费用的影响。

[2] 现金收入为非美国通用会计准则指标，为当期销售课程所得学费现金总额减去当期退费总额。

2025财年亮点

• 收入为61.468亿元人民币，去年同期为45.536亿元人民币，同比增长35.0%。
• 现金收入为69.037亿元人民币，去年同期为56.124亿元人民币，同比增长23.0%。
• 营业亏损为5.032亿元人民币，去年同期为11.818亿元人民币。
• 净亏损为3.233亿元人民币，去年同期为10.490亿元人民币。
• 非美国通用会计准则净亏损为2.841亿元人民币，去年同期为9.957亿元人民币。
• 经营活动产生的净现金流入为4.161亿元人民币，去年同期为2.580亿元人民币，同比增长61.3%。

2025财年关键财务和运营数据

（单位：千元人民币，百分比除外）

截至12月31日全年

2024年

2025年

百分比变化

收入

4,553,556

6,146,772

35.0 %

现金收入

5,612,390

6,903,706

23.0 %

营业亏损

(1,181,833)

(503,166)

(57.4) %

净亏损

(1,048,954)

(323,307)

(69.2) %

非美国通用会计准则净亏损

(995,737)

(284,089)

(71.5) %

经营活动产生的净现金流入

258,007

416,094

61.3 %

公司创始人、董事长兼首席执行官陈向东表示："2025年是高途保持高质量发展的一年，教学品质的提升、经营效率的突破、以及组织能力的全面增强推动我们超额达成了年度规模目标。全年收入61.5亿，增速35.0%，超越了年初我们对于收入规模的预期；经营净现金流达4.2亿，同比增长1.6亿，剔除回购影响后现金储备提升2.2亿。第四季度，在保持稳健增长的同时，我们实现了经营的杠杆效应：收入增长21.4%，效率提升带来的净损益同比优化38.0%。公司长期致力于提升股东价值，在当前回购计划下，累计回购价值约6.7亿元的ADS，占总股本12.8%，其中2025年的回购达3.4亿元。

2026年，高途将以盈利性增长为牵引，AI能力的提升为运营主线，All with AI, always AI。提升业务健康度、运营效率以及长期价值的积累，致力于成为陪伴学习者成长、为股东与社会创造长期价值的教育科技企业。"

公司首席财务官沈楠表示："在规模增长和经营效能提升的双重带动下，我们已经连续5个季度释放经营杠杆，实现了净损益的改善。2025年，公司坚定推动"AI+教育"的深度融合战略，我们通过对产品组合与渠道结构的系统性优化，以垂直领域AI技术为底座、以学习解决方案为核心、以AI组织数字化提效为支撑，实现教学产品与全链路运营效率的显著提升。我们聚焦于用户体验，以AI为工具和媒介显著提升组织力和生产力，从"规模增长"迈向"效率驱动"，打造盈利性增长的新引擎。"

2025年第四季度业绩

收入

收入为16.853亿元人民币，较去年同期的13.886亿元人民币增加21.4%，主要是由于对旺盛市场需求充分高效的承接，现金收入持续同比增长。同时，优质的教学产品及教学服务带来了产品认可度的提升。

主营业务成本

主营业务成本为5.409亿元人民币，较去年同期的4.403亿元人民币增加22.8%，主要是由于主讲老师和二讲老师人数增长带来的人力成本增长，以及房租成本、折旧和摊销费用的增加。

毛利润和毛利率

毛利润为11.445亿元人民币，较去年同期的9.483亿元人民币增加20.7%。毛利率从去年同期的68.3%下降至67.9%。

非美国通用会计准则毛利润为11.456亿元人民币，较去年同期的9.508亿元人民币增加20.5%。非美国通用会计准则毛利率从去年同期的68.5%下降至68.0%。

营业费用

营业费用为12.625亿元人民币，较去年同期的10.976亿元人民币增加15.0%，主要是由于市场推广活动支出的增加，以及员工数量增加带来的人力费用的增长。其中：

• 销售费用从去年同期的7.362亿元人民币增加至8.853亿元人民币。
• 研发费用从去年同期的1.451亿元人民币增加至1.654亿元人民币。
• 管理费用从去年同期的2.164亿元人民币下降至2.118亿元人民币。

营业亏损

营业亏损为1.180亿元人民币，去年同期为1.493亿元人民币。

非美国通用会计准则营业亏损为1.107亿元人民币，去年同期为1.370亿元人民币。

利息收入和已实现的投资利得

利息收入和已实现的投资利得总计为2,287万元人民币，去年同期总计为1,979万元人民币。

其他收益/（支出）

其他收益为994万元人民币，去年同期为其他支出640万元人民币。

净亏损

净亏损为8,418万元人民币，去年同期为1.358亿元人民币。

非美国通用会计准则净亏损为7,683万元人民币，去年同期为1.235亿元人民币。

现金流

2025年第四季度经营净现金流入为9.648亿元人民币。

基本和稀释美国存托股每股亏损

2025年第四季度，基本和稀释美国存托股每股亏损均为0.35元人民币。

2025年第四季度，非美国通用会计准则基本和稀释美国存托股每股亏损均为0.32元人民币。

发行在外股数

截至2025年12月31日，公司发行在外普通股股数为159,979,164股。

现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资

截至2025年12月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计39.725亿元人民币。截至2024年12月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计40.943亿元人民币。

2025财年业绩

收入

收入为61.468亿元人民币，较去年同期的45.536亿元人民币增加35.0%，主要是由于2025年现金收入的增长。

主营业务成本

主营业务成本为20.017亿元人民币，较去年同期的14.549亿元人民币增加37.6%，主要是由于主讲老师和二讲老师人数增长带来的人力成本增长，以及房租成本、折旧和摊销费用的增加。

毛利润和毛利率

毛利润为41.451亿元人民币，较去年同期的30.986亿元人民币增加33.8%。毛利率从去年同期的68.0%下降至67.4%。

非美国通用会计准则毛利润为41.507亿元人民币，较去年同期的31.056亿元人民币增加33.7%。非美国通用会计准则毛利率从去年同期的68.2%下降至67.5%。

营业费用

营业费用为46.482亿元人民币，较去年同期的42.805亿元人民币增加8.6%，主要是由于员工数量增加带来的人力费用的增长，以及市场推广活动支出的增加。其中：

• 销售费用从去年同期的29.637亿元人民币增加至32.891亿元人民币。
• 研发费用从去年同期的6.481亿元人民币下降至6.269亿元人民币。
• 管理费用从去年同期的6.687亿元人民币增加至7.322亿元人民币。

营业亏损

营业亏损为5.032亿元人民币，去年同期为11.818亿元人民币。

非美国通用会计准则营业亏损为4.639亿元人民币，去年同期为11.286万元人民币。

利息收入和已实现的投资利得

利息收入和已实现的投资利得为7,398万元人民币，去年同期总计为9,569万元人民币。

其他收益

其他收益为1.018亿元人民币，去年同期为4,583万元人民币。

净亏损

净亏损为3.233亿元人民币，去年同期为10.490亿元人民币。

非美国通用会计准则净亏损为2.841亿元人民币，去年同期为9.957亿元人民币。

现金流

2025财年，经营净现金流入为4.161亿元人民币。

基本和稀释美国存托股每股亏损

2025财年，基本和稀释美国存托股每股亏损均为1.32元人民币。

2025财年，非美国通用会计准则基本和稀释美国存托股每股亏损均为1.16元人民币。

股票回购

2022年11月，公司董事会批准了一项股份回购计划（"2022回购计划"），根据该计划，公司可在截至2025年11月22日的三年期间内回购至多3,000万美元价值的股票。2023年11月，经董事会批准，公司上调该股份回购计划的回购总额，从3,000万美元上调至8,000万美元，有效期至2025年11月22日。

截至2025年9月22日，公司累计回购金额达到8,000万美元，2022回购计划执行完毕。

2025年5月，公司董事会批准了一项新股票回购计划（"2025回购计划"），根据该计划，公司可在2022回购计划结束之日起的三年期间回购至多1亿美元价值的股票。

截至2026年3月4日，公司在上述两项股票回购计划下累计回购了约3,062万美国存托股，金额约9,297万美元。

业务展望

根据公司当前预测数据，2026年第一季度收入应介于15.78亿元人民币至15.98亿元人民币之间，同比增幅应介于5.7%至7.0%之间。上述预测数据反映了公司当前所持预期，其可能视情况而发生变化。

电话会议

公司将于2026年3月5日（星期四）美国东部时间上午8:00(北京/香港时间晚上9:00)召开业绩电话会议。业绩电话会议的拨号详情如下:

国际：1-412-317-6061

美国：1-888-317-6003

香港：800-963-976

中国大陆：400-120-6115

密码：6408607

从电话会议结束两小时后至2026年3月12日，公司将提供电话重播。拨号详情如下:

国际：1-412-317-0088

美国：1-855-669-9658

密码：4998130

此外，本次电话会议的实况和存档网络直播可在http://ir.gaotu.cn/上观看。

关于高途

高途是一家领先的科技驱动型教育公司，专注于通过人工智能（AI）赋能的解决方案推动终身学习，激发学习兴趣，助力学习者持续成长。公司依托AI 技术优势，打造产品导向的学习解决方案，服务覆盖学前教育至成人全年龄段群体。通过深度整合优质教育资源与 AI 赋能的工具和内容，高途借助线上线下多元渠道，构建起兼具吸引力与成效性的沉浸式学习体验。高途将人工智能与大数据技术深度融入各个运营环节，精准匹配学习者的个性化需求，动态优化教学内容与方法，在显著提升学习效率的同时，持续推动学习成果进阶。

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高途

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邮件：ir@gaotu.cn

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电话：+86 10 6508-0677

邮件：Gaotu@tpg-ir.com