四川
3月5日，A股传媒赛道逆势回升后，午后延续走强。截至13:10，传媒ETF华夏（516190）涨1.59%，持仓股万润科技涨超5%，神州泰岳涨超4%，恺英网络、利欧股份、三七互娱等个股涨幅居前。目前传媒ETF华夏（516190）盘中成交额超540万。
消息方面，字节跳动旗下的番茄小说与电商巨头拼多多开启AI互动剧情的灰度测试。这种“边看边玩”的模式不仅提供了极高的参与度，更通过红包封面解锁等激励机制，实现了高效的社交裂变。随着AI视频生成技术的迭代，互动剧的生产成本正在呈指数级下降，使得原本高昂的影游制作逐渐走向平民化和规模化。这一动作标志着互联网内容的生产逻辑正在从传统的线性叙事向“可计算的树状叙事”转型。
万联证券认为，当前国内二次元开放世界赛道已步入红海竞争、格局白热化阶段，用户时长与预算持续向头部集中，行业竞争壁垒显著抬升。从中长期来看，游戏行业供给端新品持续释放，版号常态化趋势稳固，市场潜力充足，随着AI能力的提升，下游应用场景的商业化兑现成为行业主线。
传媒ETF华夏（516190）紧密跟踪中证文娱传媒指数，其指数成分股与“GEO概念”高度重合，借道ETF上车是捕捉AI应用+传媒行业风口的好办法。
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