酱酒降温

酱酒行业告别喧嚣回归理性。3月4日，北京商报记者走访发现，目前终端酱酒产品主要以贵州茅台、贵州习酒、郎酒等头部企业为主，同时酱酒价格呈现两极分化态势，即800元以上价格带以及300元以下价格带产品成为主流。值得注意的是，行业核心指标呈现的产能与销售收入双降、利润却逆势微增的“背离”走势，也成为酱酒行业从“野蛮生长”迈向“高质量发展”的重要转折。

六年首降

当热潮退去，酱酒市场留下一条关于生存与进化的清晰路径。

据权图酱酒工作室发布的年度观察数据，去年中国酱酒产能约5亿升，同比下降23%，约占我国白酒整体产量的14%；销售收入2350亿元，同比下降2.08%；利润约980亿元，同比增长1.03%。

值得注意的是，去年酱酒销售收入出现六年来的首次下降。北京商报记者梳理资料发现，2020—2025年，酱酒销售收入分别为1550亿元、1900亿元、2100亿元、2300亿元、2400亿元、2350亿元，同比分别增长14%、22.6%、10.5%、9.5%、4.35%、-2.08%。

“六年首降”的销售收入数据，彻底终结了酱酒行业“规模即正义”的粗放模式，同时去年的产能也连续第二年下降且降幅进一步扩大。这意味着，行业逻辑正经历从“量”到“质”的根本性切换。

北京商报记者整理数据发现，2020—2025年，酱酒产量分别为6亿升、6亿升、7亿升、7.5亿升、6.5亿升、5亿升，其中，2022—2025年同比分别增长16.7%、7.1%、-13.33%、-23%。

中国资深酱酒专家、权图酱酒工作室创始人权图表示，产能出现负增长的主要原因为中小酱酒企业停产与减产，例如国台、金沙等头部阵营中的二线企业，去年的下沙量几乎同比持平，三四线酱酒企业则大幅度减产，而部分中小型酱酒企业则直接停产。

业内从业者认为，近两年，我国白酒产业调整进入深水区，目前产业还处于下行和寻底过程中。本轮白酒产业调整，由于消费端变化而导致渠道端库存过剩，并进一步传导至产业链上游。此轮产业和市场调整，推动了行业实现新一轮产销平衡。

零和博弈

产能与销售收入双降，似乎预示着过去十年“水大鱼大”行业红利期的正式终结。量价齐跌不仅拉紧每家企业的现金流，更在无形中抬高了行业竞争门槛。当市场进入存量期，酒企间的争夺便成为零和博弈。

北京商报记者走访发现，与往年终端销售各类品牌酱酒产品不同，目前市场主流酱酒产品主要集中于头部企业，其中以贵州茅台、贵州习酒、国台酒业、郎酒为主。而此前部分中小品牌产品，如今已逐渐在线下市场销声匿迹。

事实上，中小酱酒企业式微从去年便已开始。去年3月，北京商报记者通过走访茅台镇迎宾路、长征路等“酱酒一条街”发现，部分店铺已停业并转让。据记者在茅台镇走访期间的不完全统计，单条街道的十余家店铺中，近50%的酱酒销售店铺已关门，其中近30%张贴转让信息。

当茅台镇核心产区街道的中小品牌门店相继贴上“旺铺转让”的告示时，这场始于销售端的“寒意”也传导至生产端。权图酱酒工作室调研数据显示，从去年重阳下沙季情况看，90%以上的中小酱酒企业减产，70%以上的中小酱酒企业停产。

业内人士认为，本轮行业调整既是产业调整也是市场洗牌。通过本轮洗牌后，酱酒市场的品牌将进一步快速集中。“1+ 2+5+N”的酱酒主流阵容已基本形成，同时头部企业的品牌力和产品力也越来越强。

酒类营销专家肖竹青表示，未来酱酒市场将向茅台、习酒等具备品牌势能与消费者美誉度的头部企业集中，中小酒厂的生存空间将持续收缩。

如何抉择

站在此轮产业周期调整十字路口的从业者要如何抉择？

尽管目前酱酒行业已逐渐回归理性发展，但市场仍具一定拓展空间，消费人群也尚存增长潜力。据了解，虽然去年主流酱酒企业回款尚存一定压力，主销大单品的价格也出现不同幅度下滑，但例如飞天茅台酒、茅台1935、窖藏1988、红花郎系列等大单品的真实开瓶率却呈上升趋势。

权图酱酒工作室方面认为：“这也充分说明，从需求端来看，虽然受消费场景的限制酱酒短期内遇到困难，但从中长期看，酱酒的消费人群仍将继续扩大。目前，全国核心消费人群“转酱”过程仅完成2/3，该趋势不会发生改变，酱酒市场未来仍存较大增长空间。”

头部企业凭借品牌护城河和产能优势，提前锁定主流价格带入场券，但对于绝大多数中小企业而言，虽然“转酱”趋势的红利仍在，而通往红利的路径已被悄然封死。白酒从业者认为：“经过本轮产业调整，中小酱酒企业逐渐失去进入主流市场的机会，未来唯一的生存空间是在坚守品质的同时，聚焦细分赛道。这些企业可借助自身优势，推出依托于品质和年份的精品小众产品，或草本酱酒等特色产品，以此吸引小众酱酒赛道的消费者。”

如今，酱酒行业加速洗牌，当低效产能加速出清为优质产能腾出市场空间，当中小企业的退场让头部品牌的市场集中度进一步提升，酱酒产业反而迎来一次良性“换血”。权图酱酒工作室方面坦言，从中长期来看，未来的酱酒消费份额还将继续提升，全国核心消费群体的“转酱”过程还将持续，酱酒在消费端的市场份额仍将进一步扩大，进而推动酱酒产业和市场迎来新一轮增长。预计2026—2027年，本轮白酒产业调整有望触底。

北京商报记者 刘一博 冯若男/文并摄