中东炮火下欧洲天然气价翻倍，2022年梦魇会否重现

南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道

在中东炮火冲击下，油价本周涨幅已大涨逾10%，但与天然气相比简直是小巫见大巫。

本周欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格一度飙升逾100%，自2022年能源危机以来未曾有过如此大的波动幅度。3月4日，欧洲天然气价格有所回落，目前在50欧元/兆瓦时附近，仍远高于美伊冲突前的约30欧元/兆瓦时。

2022年，俄乌冲突一石激起千层浪，俄罗斯输往欧洲的天然气大幅减少，欧洲基准TTF天然气价格在短短一年内从不足20欧元/兆瓦时飙涨至逾300欧元/兆瓦时，对欧洲经济产生了深远冲击，制造业大规模外流，时至今日仍未彻底恢复元气。

时隔四年，欧洲的天然气危机再度来袭。

卡塔尔等伊朗邻国是全球最重要的能源产地，全球20%的液化天然气（LNG）出口需经过目前实质上被关闭的霍尔木兹海峡。

卡塔尔是全球第二大LNG出口国，约占全球LNG供应的五分之一。3月2日，卡塔尔能源公司设施在遭伊朗无人机袭击后暂停生产，3月3日进一步停止部分下游产品的生产。

金联创分析师王亚飞对记者表示，霍尔木兹海峡是世界上最重要的咽喉要道之一。全球20%的LNG海运量、卡塔尔超过70%的LNG出口必须经此，且无替代海上路线，其出口中断会立刻造成全球供应缺口。

卡塔尔天然气的缺失，短期内将使全球供应量急剧收缩，市场恐慌心态升级，资源纷纷被抢占，同时LNG船绕行好望角令运费增加，将推涨欧亚市场价格。

如果美伊冲突持续导致霍尔木兹海峡长期关闭，卡塔尔LNG出口受阻，王亚飞提醒，欧洲和亚洲市场不得不加大其他非海湾国家LNG的采购。全球LNG供应格局重塑，市场竞争加剧。

欧洲正进入冬季尾声，而其庞大的天然气存储库存已被大幅消耗，即将到来的补库季或进一步加剧对全球气源的竞争。

瑞士能源贸易公司MET Group首席执行官Huibert Vigeveno直言，欧洲的天然气供应安全可能再次成为问题。

欧洲天然气价格已飙升至2023年以来最高水平，卡塔尔全球最大的液化天然气出口工厂出货时间仍不确定，对全球能源供应的影响也尚不明朗。

2022年梦魇会否重现？在2022年天然气危机中，俄罗斯天然气供应减少了大约800亿立方米/年。霍尔木兹海峡的实质关闭，叠加以色列两座天然气田停产，可能会带来每年约1200亿立方米的产量损失。

就供应缺口而言，如果霍尔木兹海峡长时间关闭，这次的冲击会比2022年更加严重。不过，市场暂时并未预期本轮美以冲突会演变成一场长期热战。

高盛分析师Daan Struyven表示，此前欧洲和亚洲基准价格几乎尚未计入与伊朗相关的风险溢价，若中断持续一个月，欧洲天然气价格以及亚洲现货液化天然气价格可能上涨130%，至每百万英热单位25美元。如果中断超过两个月或更长时间，欧洲天然气价格可能被推高至每兆瓦时100欧元以上（约合每百万英热单位35美元）。

高盛还指出，亚洲现货LNG价格（JKM）与欧洲基准TTF天然气价格密切挂钩，TTF的上行风险同样适用于JKM。

对于中国而言，王亚飞表示，3月、4月正是天然气消费旺季向淡季过渡的时节，城燃需求逐渐减少，叠加中国本土天然气产量充足、俄罗斯管道气供应强劲，基本面整体宽松。因此，霍尔木兹海峡关闭对中国短期影响主要体现在市场情绪方面，后市仍需密切关注其持续时间。