销售收入迎六年首降 酱酒行业站上挤泡沫与新生机路口

2026年酱酒产业似乎延续着2025年的轨迹，以一种近乎冷酷的理性姿态告别了昔日的喧嚣。3月4日，北京商报记者走访终端市场发现，相较于此前各类酱酒产品，目前终端酱酒产品主要以贵州茅台、贵州习酒、郎酒等头部企业为主。同时，酱酒价格也呈现出两极分化态势，即800元以上价格带以及300元以下价格带产品成为主流。值得注意的是，行业核心指标呈现出产能与销售收入双双下滑、利润却逆势微增的"背离"走势，也成为酱酒行业从"野蛮生长"迈向"高质量发展"的重要转折。

六年首降

纵观当下酱酒市场，当热潮退去，留下的是一条关于生存与进化的清晰路径。

据权图酱酒工作室发布的年度观察数据，2025年中国酱酒产能约为50万千升，同比大幅下降23%，约占我国白酒整体产量354.9万千升的14%；实现销售收入2350亿元，同比微降2.08%；实现利润约980亿元，同比上升1.03%。

值得注意的是，2025年酱酒销售收入出现六年来首次下降。北京商报记者梳理资料发现，2020—2025年酱酒销售收入分别为1550亿元、1900亿元、2100亿元、2300亿元、2400亿元、2350亿元，同比分别提升14%、22.6%、10.5%、9.5%、4.35%、-2.08%。

"六年首降"的销售收入数据，彻底终结了酱酒行业"规模即正义"的粗放信仰。随之而来的，是2025年产能连续第二年下降且降幅进一步扩大。这意味着行业逻辑从"量"到"质"的根本性切换。

北京商报记者整理数据获悉，2020—2025年酱酒产量分别为60万千升、60万千升、70万千升、75万千升、65万千升、50万千升，其中2022—2025年同比分别提升16.7%、7.1%、-13.33%、-23%。

中国资深酱酒专家、权图酱酒工作室创始人权图表示，产能出现负增长的主要原因是中小酱酒企业停产与减产严重。在头部阵营中的二线企业，如国台、金沙等企业2025年下沙量几乎与2024年持平，而三四线酱酒企业则是大幅度减产。至于中小型酱酒企业，不少则直接停产。

这种"量价双杀"的阵痛，固然是产业"狂飙"后付出的代价，却也恰恰意味着行业正通过市场的无形之手，挤出过往积累的泡沫。正是这种被动的"急刹车"，让行业得以在高速飞驰中重新审视前方的路况。

业内从业者指出，2025—2026年我国白酒产业调整进入深水区，目前产业还处于左侧下行和寻底的过程中。本轮白酒产业调整从消费端变化导致渠道端库存过剩，并进一步传导到产业链上游。此轮产业和市场调整推动了行业实现新一轮产销平衡。

零和博弈时刻

产能与销售收入双降似乎预示着过去十年"水大鱼大"的行业红利期正式终结。量价齐跌的现实，不仅拉紧了每一家企业的现金流，更在无形中抬高了行业竞争的门槛。当增量市场不再，存量的争夺便成为零和博弈。

走访终端市场时，北京商报记者发现，与往年终端销售各类品牌酱酒产品不同的是，目前市场主流酱酒产品主要集中于头部企业，其中以贵州茅台、贵州习酒、国台酒业、郎酒为主。而此前部分中小品牌产品，如今已逐渐在线下市场销声匿迹。

事实上，中小酱酒企业生存空间被挤压从去年便已开始。2025年3月北京商报记者通过走访茅台镇迎宾路、长征路等"酱酒一条街"发现，部分店铺已经停业并转让。据记者在茅台镇走访期间的不完全统计，单条街道的十余家店铺中，近50%的酱酒销售店铺已关门，其中近30%已张贴转让信息。

当茅台镇核心产区街道两旁，曾经人头攒动的中小品牌门店接二连三贴上"旺铺转让"的告示时，这场始于销售端的"寒意"也传导到了生产端。权图酱酒工作室调研数据显示，从2025年重阳下沙季情况来看，90%以上的中小酱酒企业减产，70%以上的中小酱酒企业停产。

当消费者的酒杯只为头部品牌举起，留给中小企业的便只剩下残酷的存量厮杀与生存考问。业内人士指出，本轮行业调整既是产业的调整，也是市场的洗牌。通过本轮洗礼后，酱酒市场的品牌会进一步快速集中。"1+2+5+N"的酱酒主流阵容已经基本形成，同时头部企业的品牌力和产品力越来越强。

酒类营销专家肖竹青表示，未来酱酒市场将向茅台、习酒等具备品牌势能与消费者美誉度的头部企业集中，中小酒厂的生存空间将持续收缩。

十字路口如何抉择

酱酒产量与销售收入双降、生存空间收窄，似乎正令身处其中者倍感煎熬，但在此轮产业周期调整之中，站在十字路口的参与者们要如何抉择？

尽管当下酱酒行业已从此前的"酱酒热"逐渐回归理性发展，但市场仍有一定拓展空间，消费人群也尚存增长潜力。据了解，2025年主流酱酒企业虽回款业绩尚存一定压力，主销大单品的价格也出现不同幅度下滑，但例如飞天茅台酒、茅台1935、窖藏1988、红花郎系列等大单品真实开瓶率却呈现上升趋势。

权图酱酒工作室指出，这也充分说明，从需求端来看，虽然受消费场景的限制酱酒短期内遇到了困难，但从中长期来看，酱酒的消费人群仍然会继续扩大。目前全国核心消费人群转酱过程只完成了三分之二，这个趋势不会发生改变，酱酒市场未来仍存较大增长空间。

当头部企业凭借品牌护城河和产能优势提前锁定了主流价格带的入场券，增量市场的阳光注定只洒向少数人的餐桌。对于绝大多数中小企业而言，转酱趋势的红利固然还在，但通往红利的路径却已被悄然封死。

白酒从业者指出，经过本轮产业调整，中小酱酒企业逐渐失去进入主流市场的机会，未来唯一的生存空间是在坚守品质的同时，聚焦细分赛道。这些企业可借助自身优势，推出依托于品质和年份的精品小众产品，或草本酱酒等特色产品，以此吸引小众酱酒赛道的消费者。

如今，酱酒行业正加速洗牌，当低效产能的出清为优质产能腾出市场空间，当中小企业的退场让头部品牌的市场集中度进一步提升，酱酒产业反而迎来了一次良性的"换血"。权图酱酒工作室坦言，从中长期来看，未来的酱酒消费份额还会继续提升，全国核心消费群体的"转酱"过程还将持续，酱酒在消费端的市场份额仍会进一步扩大，进而推动酱酒产业和市场迎来新一轮增长。预计2026—2027年，本轮白酒产业调整有望触底。

北京商报记者 刘一博 冯若男