全球“最牛”股市也绷不住了！韩国股市连续两天触发熔断，受中东乱局重击？

来源：第一财经

这是1个多月来，韩国股市第三次触发熔断机制。

万里之外的中东乱局波及到了韩国。

4日开盘后，韩国综合股价指数（KOSPI）200期货指数暴跌超过5%，触发熔断机制。这是1个多月来，韩国股市第三次触发熔断机制。在韩国资本市场，KOSPI 200期货指数较基准价格上涨或下跌5%以上的状态持续1分钟时即触发熔断机制。

去年，韩国股市以全年76%的涨幅成为全球表现最佳的市场之一，KOSPI也创下自1999年以来的最佳表现。进入2026年，韩国股市延续上涨势头，不断走高。KOSPI在1月22日首次突破5000点大关后，2月25日，又突破6000点，截至当日，韩国股市开年累计上涨44%。

与此同时，隔夜韩国汇市也出现动荡。韩国央行已在4日上午召开紧急应对会议。

韩国央行召开紧急应对会议

具体交易数据显示，4日KOSPI低开199.32点，跌幅3.44%，报5592.59点，开盘后，KOSPI200期货股市指数下降5%以上，由此触发熔断机制。当地时间9时11分，KOSPI下探至5553.18点，较前一交易日下降238.73点，跌幅达4.12%。同一时间段，韩国创业板指数（KOSDAQ）也较前一交易日下跌49.95点，跌幅约为4.4%，报1087.75点。

3日，韩国股市遭遇“黑色星期二”。开盘之际依旧维持在6000点以上高位，但随着外资大规模抛售，跌幅不断扩大，KOSPI在当天中午跌破6000点至5987.15点。随后，大盘触发熔断机制。3日，KOSPI收盘跌幅7.24%，报5791.91点，较前一交易日下跌452.22点，跌幅达7.24%，创史上最高。

2月2日，韩国股市遭遇开年首次熔断。当时市场分析认为，美联储政策不确定性，尤其释放出的鹰派信号，比如美国总统特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，被视为导致全球流动性收紧预期的罪魁祸首，由此引发外资抛售。

除了股市大跌，韩元在外汇市场上的表现也岌岌可危。隔夜，由于地缘局势导致美元强势升值，韩元兑美元汇率在夜盘交易中也一路震荡。韩元对美元汇率从日间交易收盘的1466.1韩元一路下滑，一度跌破1500韩元关口，触及1506韩元，为2009年以来的首次。

最新消息显示，韩国央行行长李昌镛已推迟外访行程，4日上午主持召开中东局势应对小组会议，商讨韩元汇率走势。会后，韩国央行表示，将密切关注韩元汇率和利率是否会与经济基本面脱离而过度波动，并在有必要时与政府联手适时采取应对措施。

机构：AI热潮收益或被部分抵消

一直以来，人工智能（AI）的蓬勃发展是推动韩国股市闪耀全球市场的重要原因。作为全球最大的存储芯片制造商的三星电子以及SK海力士的股价今年迄今已分别攀升约70%和60%。韩国股市本周的下跌主要由此前推动市场大幅上涨的几家重量级公司造成，其中就有三星电子、SK海力士和现代汽车等。“市场波动过于极端，预测几不可能——分析也无济于事。”首尔Billionfold资产管理公司首席执行官An Hyungjin4日上午表示，“散户投资者似乎也在犹豫，自昨天以来买盘一直在消退。”

与此同时，在此前一众看好韩国今年经济增速的投行中，花旗在3日发布最新报告称，鉴于中东地区令人担忧的地缘政治局势，如果油价持续居高不下，韩国2026年的经济增速可能会下降近0.5个百分点。花旗此前预计，受益于半导体产业的发展，韩国经济今年增速有望冲刺2.5%。韩国央行数据显示，2025年韩国全年国内生产总值（GDP）同比增长1%。

花旗银行分析师金振宇（Kim Jin-woo，音译）预测，如果油价持续保持在每桶82美元以上的水平，韩国今年的GDP增长率将被拖低0.45个百分点。基于同样的假设，该报告预计韩国今年的消费者价值指数（CPI）将上升0.6个百分点，而经常账户余额将下降2.25个百分点。

花旗此前对布伦特原油价格的基本情景预测是：今年剩余时间内的价格为每桶62美元。目前，随着中东局势的转折，尤其是伊朗方面宣布全面封锁霍尔木兹海峡，诸多机构已预测国际油价将出现历史性飙升。同时鉴于封锁时长的不确定性，上述机构均认为，不排除国际油价将从当前的80美元/桶附近突破三位数。

韩国能源极度依赖进口，韩国国际贸易协会的数据显示，韩国从中东进口超过70%的石油和20%的天然气。沙特是韩国石油的最主要供应国，且运输路径高度依赖霍尔木兹海峡。

韩国产业部已表示，若石油供应发生实际中断，‌计划启动部分战略储备，并将储存在国内仓储设施中的石油投放市场。公开数据显示，韩国目前民间和官方拥有的原油储备约在106天。据报道，受油价可能大幅上涨的影响，4日上午不少韩国民众选择在涨价前提前给汽车加满油，多个加油站出现大排长龙的现象。

野村证券也分析称，在韩国，油价上涨和居民投资组合资金外流可能部分抵消AI热潮带来的收益。不过，该机构目前还没有调降韩国今年经济增速的预期。巴克莱银行则已将韩元列为对油价冲击最敏感的亚洲货币之一。