3.4 关键在这一两天

导读：

中东冲突导致全球风险偏好急剧下降，资金涌向油气、航运等受地缘政治事件刺激的板块，接下来一两天比较重要，一是需重点观察美以和伊朗有无谈判的可能性；二是观察市场对事件的持续反应程度。

文|鲲鹏哥

周二全球主要资本市场几乎普跌，原本周一还有很多国家的股市表现比较强势，比如A股、韩国股市等，但是周二几乎全部遭遇重挫，主要是中东冲突超出了原本的预期，战争事态没有因为伊朗最高领袖殉难而结束，反而出现了扩大化，美以和伊朗态度都非常强硬，市场对接下来的发展态势缺乏明确指引。

中石油、中石化、中海油“三通油”连续第二个交易日涨停，上涨个股高度集中于油气开采、燃气、航运港口等地缘政治事件刺激的板块，核心催化剂是中东地缘政治风险急剧升温，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡这一全球石油运输咽喉要道，并威胁攻击过往船只，引发了市场对全球原油供应严重中断的恐慌，国际油价暴涨，并传导至A股油气产业链，不仅“三桶油”涨停，整个产业链从开采（潜能恒信）、工程服务（中油工程、海油工程）到化工（上海石化）均受到资金追捧。

美国和以色列最初的目标是推翻伊朗政权，这一目标到目前为止还没有实现，历史上也没有仅靠空战就推翻一个大国政权的先例。2003年，美国和包括英国在内的盟国出动大规模地面部队入侵伊拉克推翻萨达姆政权。2011年，利比亚的卡扎菲则是在北约和海湾国家协助武装的反叛军攻击下被推翻并遭杀害。特朗普如今寄望伊朗人民自己完成这项任务。

比较可能的情况是，现在掌权的人会发射更多导弹和无人机，在意识形态与信念的驱使下继续抗争。双方是否谈判取决于特朗普在国内的政治压力以及伊朗导弹和无人机的消耗情况。

对于资本市场来说，接下来一两天比较重要，目前市场的下跌更多是心理层面的影响，实际上对很多板块，尤其是科技板块是没有什么影响的，只是风险偏好降低导致板块集体调整，从中期角度，这种由地缘政治冲突引发的调整反而是布局的时机。

如果中东冲突演变成长期战争，就像是俄乌战争一样，鲲鹏哥认为对市场的影响也没有那么大，宏观层面有机构认为中东冲突会引发全球滞涨风险，而其实中东冲突影响最主要的就是油气和航运，历史上原油在2008年7月最高曾经到达过近150美元，全球经济也没有受到特别大影响。

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