从规模扩张向质量提升跃迁 中国金融业“十四五”交高质量答卷

来源：证券时报

　　“十四五”时期，是我国金融行业从规模扩张转向质量提升、从金融大国稳步迈向金融强国的关键五年。五年间，各类金融机构坚守服务实体经济本源，以改革提升市场竞争力，聚焦金融“五篇大文章”优化服务方向，在严监管中筑牢风险防线，交出了成色十足的发展答卷。

　　截至2025年末，我国银行业保险业总资产已超过520万亿元，全球最大信贷和第二大保险市场的地位持续巩固；A股市场总市值首次突破100万亿元，科技板块的市值占比不断提升。

　　国泰海通金融团队报告指出，银行业、保险业和证券业需结合自身定位，通过明确路径推动“十五五”金融目标落地，实现规模与质量协同提升。

　　改革化险“强身健体”

　　风险防控是金融工作的永恒主题，稳妥处置中小金融机构尤其是高风险机构的风险则是重中之重。

　　近年来，通过深化央地协同，我国重点地区以“一省一策”形成改革化险方案，综合采取兼并重组、在线修复、市场退出等多种方式有力有序地推进实施，取得了显著成效。

　　据金融监管总局数据，在处置不良资产方面，“十四五”时期较“十三五”时期增加超过40%，高风险中小银行机构数量已较峰值大幅下降，部分省份实现了高风险中小机构“动态清零”。

　　以农信社改革为例，结合实际情况，各地探索出统一法人、联合银行等多种模式，一批新“万亿银行”相继亮相。“上参下”“下参上”以及地市级统一法人、核心机构脱离省联社系统等细分模式亦为人熟知。

　　更大规模的重组出现在村镇银行群体。“十四五”时期，合计有410家村镇银行通过解散、合并、注销等方式退出市场，主发起行增持、异地村行股权转让、“村改支”或“村改分”案例频现。

　　在此过程中，监管部门积极探索多渠道资本补充机制，支持中小银行发展的地方政府专项债、新一轮财政注资国有大行渐次落地，对商业银行充实资本及化解风险起到了关键作用。

　　多地政府及地方国企也通过注资或受让股权的方式，提高了对当地中小银行的持股比例，国有控股银行不断“增员”。国有股占比的提升亦有助于优化其股权结构，增强抗风险能力。

　　2025年9月，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，银行业、保险业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元，应对各类挑战的基础更牢、韧性更强、底气更足。

　　“五篇大文章”落地生花

　　“十四五”时期，金融供给侧结构性改革纵深推进。这一政策命题于2019年2月首次被官方提出，被视为推动金融高质量发展和提升金融服务实体经济能力的重要路径。

　　数据显示，5年来，银行业、保险业通过信贷、债券、股权等多种方式，为实体经济提供新增资金170万亿元；交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重稳中有升。期间，金融机构积极将金融“五篇大文章”融入经营发展战略，信贷资源持续向国民经济重大战略、重点领域和薄弱环节倾斜，在放慢单一规模扩张的同时逐步优化了信贷结构。

　　据统计，到2025年末，金融“五篇大文章”贷款余额108.8万亿元，占各项贷款的比重接近40%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点。这充分表明，“五篇大文章”已成为支撑高质量发展的核心金融力量。

　　其中，作为“五篇大文章”的首篇，科技金融在政策支持下快速发展，科技型中小企业贷款余额连续5年保持20%以上的增速。3家股份行金融资产投资公司（AIC）相继开业，并落地首批项目，服务科技创新的金融生态圈不断壮大。

　　中国人民银行信贷市场司司长彭立峰在2025年12月发表主题演讲时表示，从金融机构自身来看，做好金融“五篇大文章”是深化供给侧结构性改革的重要内容，相关领域蕴藏着广阔的市场和发展潜力。

　　“引进来、走出去”双向发力

　　金融高水平开放是加快建设金融强国的必由之路。“十四五”时期，我国稳步推进金融机构“引进来”与“走出去”，金融业对外开放进入新阶段。

　　其中，随着外资持股比例限制全面取消，国际资本进入中国金融市场的渠道显著拓宽。据统计，“十四五”时期，证监会新增核准14家外资控股证券、基金、期货机构来华展业兴业。银行业方面，星展银行先后三次投资增持深圳农商银行，已持有后者19.4%股权；大新银行在深圳设立全国首家“双牌照”银行；5家外资控股合资理财公司陆续开业……

　　目前，全球前50家大银行中已有43家在华设立机构，40家最大的保险公司半数已进入中国。八成全国性银行通过引入境外战略投资者，提升了公司治理效能和经营管理水平。

　　李云泽在2025陆家嘴论坛上表示，外资机构是引资、引智、引技的重要桥梁和纽带，中外资机构优势互补，竞合发展，丰富了机构类型和产品服务，更好满足了多样化的金融需求。

　　在“走出去”方面，顺应出海浪潮，中资金融机构迈出国际化经营的更大步伐。其中，港澳是中资机构进行海外布局的首选之地。近年来，多家券商纷纷向香港子公司增资，或增设香港控股平台，以国际业务挖掘业绩新增长极。

　　此外，微众银行科技子公司、东莞银行香港子行于2025年在香港先后揭牌。招商银行亦提出，要加快以国际化为首的“四化”转型。另据证券时报记者了解，某股份行已在内部工作会中强调，所有条线都要发力国际业务。

　　今年初召开的中国人民银行工作会议也指出，下一步要抓推动金融机构改进跨境金融服务。在证监会日前召开的资本市场“十五五”规划外资机构座谈会上，参会机构亦就推动行业机构“引进来”和“走出去”双向开放、支持外资机构差异化特色化发展、提升本土机构全球资源配置能力等，提出了具体意见和建议。