北交所公司2025年业绩分化中显韧性 化工新材料板块“双增长”领跑

来源：上海证券报

　　截至目前，北交所295家公司全部披露了2025年度业绩快报。数据显示，面对复杂多变的外部环境，北交所公司在营收端展现出较强韧性，但利润端整体承压，结构性分化特征显著。其中，化工新材料行业实现营收与归母净利润的双增长。

　　Wind数据显示，2025年，北交所上市公司共有185家实现营收正增长，占比超过六成。其中，29家公司营收同比增速超过30%，卓兆点胶、安达科技、大地电气营收增幅均超100%。

　　受宏观环境改善及行业周期复苏驱动，市场需求回暖成为北交所企业营收增长的重要支撑。2025年，商用车线束供应商大地电气营收增长114.73%，主要得益于商用车市场回暖及配套份额扩大；新能源材料商安达科技营收增长131.18%，在新能源汽车与储能需求释放的驱动下，归母净利润减亏62.33%；卓兆点胶营收增长202.58%，反映出消费电子与新兴硬件产业的旺盛需求。

　　从利润端表现来看，2025年超过四成的北交所公司归母净利润实现正增长、扭亏或减亏。其中，宏裕包材、慧为智能归母净利润增幅均超300%，骑士乳业、卓兆点胶、百甲科技等公司实现扭亏为盈。

　　具体来看，百甲科技的成功扭亏，得益于“内外兼修”，海外市场贡献业务增量，应收账款管理优化有效增厚利润。宏裕包材归母净利润同比增超3.5倍，主要因为优化客户结构、承接高毛利订单及强化采购成本管控实现降本。慧为智能则通过优化产品结构与资源配置，有效带动销售收入提升。

　　从营收规模看，2025年，贝特瑞以169.83亿元蝉联北交所营收冠军，一诺威、同力股份、颖泰生物营业收入均突破50亿元大关。从利润规模看，同力股份、开发科技、贝特瑞、锦波生物等8家公司归母净利润均超过2亿元，展现出较强的盈利能力。

　　从具体行业收入增速看，据开源证券统计，北交所高端装备、化工新材料、消费服务、信息技术、医药生物等五大行业2025年营收均实现同比增长。其中，化工新材料板块表现亮眼，营收和归母净利润双双实现同比正增长。除该行业龙头贝特瑞继续保持规模优势外，安达科技和吉林碳谷的表现也可圈可点，营收同比分别增长131.18%和58.21%。