每日债市速递 | 伊朗危机引发全球通胀担忧

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，3月3日以固定利率、数量招标方式开展了343亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量343亿元，中标量343亿元。Wind数据显示，当日5260亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4917亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

央行公开市场转为净回笼，但月初银行间市场资金面依旧宽松，主要回购利率继续回落，DR001加权平均利率下行超4bp至1.26%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价报在1.25%，资金供给超千亿。

海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.68%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.565%位置，较上日下行1bp。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约涨0.09%

10年期主力合约跌0.01%

5年期主力合约持平

2年期主力合约涨0.01%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、2026年全国两会即将启幕。全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时开幕，3月11日上午闭幕，会期7天。大会主要议程包括：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四届全国人大四次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案；审议通过全国政协十四届四次会议政治决议等。十四届全国人大四次会议将于3月5日开幕，3月4日12时举行新闻发布会，大会发言人就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。

2、深圳发布进一步规范城市更新项目管理有关事项通知，自2026年3月16日起实施，有效期5年。通知提出，未完成规划审批的城市更新项目，取消保障性住房奖励容积，原则上可不配建保障性住房。市相关主管部门、各区政府、前海管理局应通过新增建设、存量房屋盘活、多元收购等各种渠道统筹落实保障性住房建设筹集要求。

3、工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，明确未来一段时期光伏组件综合利用的发展目标、攻坚有价组分提纯等核心技术，同时从行业规范、金融支持等多维度出台配套措施，为光伏组件综合利用产业划定发展路径，推动光伏产业构建绿色循环发展体系。

//全球宏观 //

1、伊朗危机重新引发了金融市场对通胀的担忧，全球债券刚刚取得了自疫情爆发以来最好的年度开局，如今前景蒙上阴影。从悉尼到东京的交易员自周一以来一直在抛售政府债券，为中东地区可能旷日持久的冲突将推高油价并加剧通胀做准备。这些担忧正在削弱固定收益资产的避险吸引力，美国、日本、澳大利亚、新西兰和韩国等国国债本周均下跌。

2、美国总统特朗普已就2月28日针对伊朗发起的军事行动，向国会提交《战争权力法案》通知。在通知中，特朗普承认“目前尚无法确定可能需要的军事行动的全部范围和持续时间”。他同时表示，美军仍保持部署态势，在必要和适当情况下采取进一步行动，以应对针对美国或其盟友与伙伴的进一步威胁和攻击。国会参众两院本周将就限制总统战争权力的议案举行投票。鉴于共和党在参众两院占优，议案在国会通过的希望渺茫。

// 债券大事 //

1.财政部拟3月4日发行300亿元63天期记账式贴现国债

2.农发行3月4日将招标增发不超过260亿元三期金融债

3.青海省3月10日将招标发行81.8427亿元地方债

4.龙湖集团兑付“16龙湖04”本息，境内信用债余额约33亿元

5.雅居乐集团：清盘呈请聆讯延期至6月29日

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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