泡泡玛特大跌

来源：界面新闻

　　图片来源：界面新闻

　　3月3日，潮流玩具巨头泡泡玛特（09992.HK）股价低开低走，盘中一度大跌近5%，创下2月以来股价新低。截至界面新闻发稿，泡泡玛特跌超4%，报收214.2港元/股，总市值约2875亿港元。

　　消息面上，近日，帮用户实现LABUBU自由的3D打印公司深圳拓竹科技有限公司被北京泡泡玛特文化创意有限公司告上法庭，一同被告的还有科技企业深圳创客世界科技有限公司、上海轮廓科技有限公司等企业。界面新闻从天眼查获悉，相关诉讼信息显示，相关案由为著作权权属、侵权纠纷。该案将于4月2日开庭。

　　公开资料显示，拓竹科技主要做桌面级3D打印机。除硬件外，拓竹科技旗下的核心生态——MakerWorld模型社区，是全球月活第一的3D模型社区，拥有超百万个模型资源，覆盖家居、玩具、手办、电子配件、艺术装饰等数十类，免费模型占比超90%。

　　其中也充斥着大量玩家未经授权上传的“LABUBU”同款3D打印文件。借助这些免费模型，玩家只需极低的成本，就能打印出与原版高度相似的手办。在社交平台上，“0元拥有拉布布”、“3D打印实现拉布布自由”的分享随处可见，甚至衍生出了私下售卖打印数据的灰产。

　　面对诉讼，拓竹迅速做出了切割。界面新闻注意到，目前，MakerWorld平台上关于LABUBU、星星人等泡泡玛特相关模型已被全面下架，搜索结果均已清零。

　　据南方都市报报道，业内人士分析认为，泡泡玛特起诉拓竹科技的核心风险在于“平台型侵权”，争议焦点并非仅是用户私下打印，而是拓竹运营的3D模型社区存在可下载的“拉布布等IP同款”3D模型文件。

　　另据财闻报道，北京大成律师事务所吴丽华律师表示，泡泡玛特旗下“LABUBU”IP形象作为原创美术作品受法律保护，未经授权在平台上传、分享该IP的3D打印模型并供他人下载，涉嫌侵犯著作权人的复制权和信息网络传播权。若拓竹科技自己实施上传、传播等行为，则可能构成直接侵权。若文件都是第三方用户上传，拓竹科技仍需承担侵权责任，只是责任认定的法律路径从直接侵权转向了间接侵权。

　　近年来，司法机关加大了对知名IP的盗版的打击力度。2月24日，最高人民检察院知识产权检察厅副厅长刘太宗做客2026年最高检厅长访谈时介绍，检察机关聚焦重点领域重点作品，加强对知名IP、历史文物、老字号品牌、非物质文化遗产的知识产权保护，加大文化创意产品保护力度。2025年1至11月，检察机关共起诉涉及文创产品侵犯知识产权犯罪案件64件，其中包括涉及“哪吒”案件20件、涉及“泡泡玛特”案件13件。

　　根据泡泡玛特2月初披露的最新数据，2025年全年全IP品类产品全球销量突破4亿只，其中THE MONSTERS全品类产品全球销售超1亿只、LABUBU全年销量超1亿只、注册会员超1亿人，业务覆盖超100个国家和地区、全球门店超700家、拥有6大供应链基地。

　　2月27日，泡泡玛特的最新IP——放学后的Merodi线下发售，系列手办含12个常规款、1个隐藏款，常规款概率是1：12，隐藏款概率是1：144。该系列单个盲盒售价为69元，整盒售价为828元。

　　得物App数据显示，该商品隐藏款的市场成交价均由89元上涨至最高325元，溢价2.6倍，弱于LABUBU、星星人、CRYBABY等IP的隐藏款。此前，LABUBU“前方高能”系列（LABUBU 3.0）隐藏款“本我”市场成交价由99元上涨至最高4522元，溢价45倍；星星人“怦然心动”系列隐藏款“甜蜜回忆”市场成交价由89元上涨至最高699元，溢价6.8倍；CRYBABY“度假模式”系列隐藏款“美人鱼的眼泪”市场成交价由129元上涨至最高836元，溢价5.5倍。