地缘局势搅动全球资产，中国权益资产吸引力或提升

受中东伊朗局势骤然升级影响，全球金融市场避险情绪急剧升温，原油、黄金价格大幅飙升，欧美股市普遍承压。3月2日，巴基斯坦股市出现恐慌性抛售，盘中一度下跌9.6%，触发暂停交易机制。A股三大指数展现出较强韧性，截至收盘，上证指数报4182.59点，涨0.47%；深证成指报14465.79点，跌0.20%；创业板指报3294.16点，跌0.49%。两市成交额达3.02万亿元，较前一交易日放量5326亿元，资金向避险与涨价主线集中。A股“三桶油”历史首次集体涨停。

“三桶油”历史首次集体涨停

此次伊朗冲突升级并伴随霍尔木兹海峡通行受限，直接冲击全球能源与贸易体系。作为全球约30%海运原油的必经通道，海峡扰动引发供应恐慌，3月2日布伦特原油期货一度大涨13%，突破82美元/桶；国内原油期货主力合约收涨43.5元/桶，收盘价527.8元/桶，创阶段新高。A股“三桶油”历史首次集体涨停，中国石油创近11年新高。同时，避险需求推升了贵金属，如黄金、白银的价格。3月2日下午，伦敦现货黄金重回5400美元/盎司关口。A股黄金概念晓程科技20%涨停，西部黄金10%涨停。四川黄金、中金黄金等跟涨。

此外，原油作为化工、纺织、塑料、农资等行业基础原料，价格上行将沿产业链传导，叠加航运成本上涨，全球输入性通胀压力显著加大。昨日，对应A股市场，运价上涨利好油运、干散货航运企业，中远海能、招商轮船等涨停。由于地缘风险提升安全需求，国防军工领域军工电子、装备制造板块受资金关注度上升。煤炭、化工、化肥行业，受能源替代效应与原料涨价带动产品价格上行，行业盈利预期改善。航空运输由于燃油成本占比高，国际原油跳涨影响航空公司成本，港股航空股集体下挫，A股航空板块同步承压。昨日航空运输指数跌逾3.5%，华夏航空跌超7%。

短期可关注“避险+涨价+低估值”

后期展望，招商基金资深策略分析师田悦认为：全球市场维度，能源和大宗商品预计或先避险、后缓和，而长期风险犹存。短期内，地缘局势紧张，市场波动可能加剧。从国内市场看，A股慢牛格局仍在，人民币自2025年初以来一直处于温和升值通道中。全球资金过往对美股资产存在超配，今年以来美股科技板块呈现增长乏力态势，在目前人民币升值背景下，中国权益资产的吸引力或得到进一步提升。投资机会方面，巨丰投顾郭一鸣建议，短期配置围绕“避险+涨价+低估值”三条主线，聚焦确定性更强的方向：一是油气、黄金等资源品；二是油运、军工等受益赛道；三是高股息权重与稳增长相关板块。中长期看，若局势缓和，资金将回流科技制造、新能源、数字经济等政策支持方向；能源安全、供应链自主可控主题具备持续性配置价值。

■新快报记者 涂波