近期中东紧张局势升级,以色列与美国对伊朗发动军事打击,伊朗随即宣布关闭霍尔木兹海峡航道,多个油轮船东及交易商暂停经该海峡运输原油、燃料及液化天然气。霍尔木兹海峡是全球能源运输的关键通道,承载着全球大量海运石油与液化天然气贸易,其通行受阻直接推高了全球石油供应中断的风险。国际油轮运价出现快速拉升,地缘局势紧张进一步推高了航运市场的风险溢价,全球能源供应链稳定性面临挑战。
浙商证券在2026年3月2日发布的煤炭行业点评报告中指出,中东局势推升油价,油煤价差进一步扩大。原油与煤炭在发电、供热、化工等领域存在替代关系,油价上涨将推动下游行业调整能源消费结构,煤化工用煤需求有望提升,低估值煤炭资产估值有望得到提升。方正证券2026年2月27日发布的航运港口行业事件点评报告提到,中东局势紧张预期带来航运风险溢价,若地缘冲突升级,短期将推高中东航线风险溢价,局部可用运力不足将导致运价跳涨;若霍尔木兹海峡出现通行受阻风险,将加剧局部运力错配与效率损失。联储证券2026年2月26日发布的贵金属行业点评指出,美伊争端发酵引发市场对中东局势升级的担忧,避险资金流入贵金属市场,短期金价有望延续震荡偏强走势,但上行空间或受美联储降息预期推迟等因素制约。
产业链及企业梳理
一、油气开采及服务
通源石油:开展油气勘探开发中的钻井、射孔等油服业务,业务覆盖国内及中东等区域。
中曼石油:主营石油钻井工程服务与油气勘探开发,具备一体化油气工程能力。
中海油服:提供海上油气勘探、开发及生产环节的服务,包含钻井、油田技术等业务。
石化油服:从事油气工程技术服务,覆盖油气勘探开发全流程服务链条。
二、油运
中远海能:构建油、气、化及仓储一体化经营格局,油运为核心业务,外贸原油运输为重要业务组成部分。
招商轮船:运营VLCC等油轮资产,参与国际原油远洋运输业务。
招商南油:主营成品油及原油运输,内贸与外贸油运业务协同开展。
三、黄金
赤峰黄金:从事黄金、铜等矿产资源的勘探、开采及选冶业务,拥有海外黄金矿产资源布局。
山东黄金:专注黄金开采、选冶及销售,具备国内大型黄金矿山开发运营能力。
湖南黄金:开展黄金及锑、钨等有色金属矿山开发与产品加工,黄金业务为重要组成部分。
四、煤炭
华阳股份:主营煤炭生产销售,无烟煤产品可应用于煤化工领域。
兰花科创:生产无烟煤等煤炭产品,布局煤化工业务。
恒源煤电:开展煤炭开采、洗选加工与销售,提供能源产品供给。
五、军工
中兵红箭:从事超硬材料、弹药及相关产品研发生产,涉及军工装备配套业务。
航天电器:研制生产连接器、继电器等军工电子元器件,为航天及武器装备提供配套。
紫光国微:提供智能安全芯片及特种集成电路产品,应用于军工电子领域。
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本文源自:市场资讯
作者:观察君
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