原料涨价“吞掉”利润 一致魔芋增收不增利

站在“魔芋热”风口，“魔芋第一股”一致魔芋却交出了一份增收不增利的业绩答卷。近日，一致魔芋发布业绩快报显示，2025年公司营收为7.39亿元，同比增长19.91%；归母净利润为6631.46万元，同比下降23.53%。

一致魔芋方面表示，营收增长主要是公司通过有效营销策略，提升客户对魔芋健康价值和应用特性的认知，促进了销售，魔芋粉销售单价增长，魔芋食品销量增长。其中，魔芋粉销售增长贡献较大，魔芋食品销售增速较快。净利润下降则主要由于魔芋原材料涨价，产品毛利率收窄。

公开信息显示，一致魔芋主要通过采购魔芋原料粉、魔芋干片，对原材料进行精深加工并制成魔芋粉和魔芋食品，最终通过销售产品获取利润。2023年2月，一致魔芋在北交所上市，成为“魔芋第一股”。

在业界人士看来，一致魔芋此番增收不增利的业绩表现，与当前魔芋行业“下游热、上游涨”的市场格局不无关系。近年来，魔芋高膳食纤维、低热量、强饱腹感的属性正逐渐被大众熟知，精准契合了当代人控糖减脂的健康需求，从减肥代餐到休闲零食，魔芋的身影正出现在食品制造业的各个场景。

在传统餐饮领域，魔芋丝、素毛肚等产品早已占据一席之地。在休闲零食赛道，以“魔芋爽”为代表的辣味休闲零食持续火热，吸引了盐津铺子、洽洽食品等30多个品牌布局，也带动了整个品类的创新风潮。此外，魔芋在方便食品领域被开发成低热量的米饭、面条替代品。在茶饮赛道，魔芋还被制成晶球，成为不可或缺的奶茶小料。下游需求的持续火爆，直接拉动了对上游魔芋原材料的采购需求。

而上游魔芋原材料价格的上涨也让企业感受到了来自成本端的压力。华鑫证券在2025年9月发布的研报中预测，终端需求爆发大幅拉升魔芋精粉价格，预计短期原料价格仍处高位。在2025年10月的投资者关系活动上，一致魔芋也曾谈及魔芋供给变化给价格带来的影响，“2025年国内魔芋种植面积虽有增加，但受产地整体气候影响，魔芋实际产出情况不好预计。11—12月鲜魔芋大面积上市后，需要观察供求关系情况，整体价格波动存在不确定性”。

另据一亩田信息，2024年受云南等主产区冻害减产以及出口量激增等影响，魔芋平均收购价较2023年的2元/斤飙涨一倍，达到4元/斤左右。2025年，魔芋的产地价格在5元/斤左右，依旧居高不下。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，魔芋赛道升温带动了下游应用领域的拓宽，有利于一致魔芋发挥B端规模优势，但在巨头入局、竞争加剧的背景下，公司必须在白牌围剿中守住研发护城河，防止核心品类沦为低毛利的通用工业品。而面对最直接的成本压力，短期内，一致魔芋应利用上市地位强化对上游基地的议价权，或通过合理规划库存来平滑采购成本，以及通过技术升级、提升生产效率，降低单位产品成本。长远看，一致魔芋需要加大C端魔芋食品与自有品牌研发，将初级原料转化为高溢价的终端产品，通过品牌溢价对冲原料成本的剧烈波动。

就相关问题，北京商报记者向一致魔芋发去了采访函，截至发稿未收到回复。

北京商报记者 郭秀娟 王悦彤