传懂车帝考虑赴港IPO，估值或超200亿

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

摄影：Bob

估值超200亿元，或成“字节系首个IPO”。

近日，据彭博社援引多位匿名知情人士报道，字节跳动旗下汽车信息与交易平台懂车帝正考虑最早于今年在香港进行首次公开募股（IPO），计划募资规模达10亿至15亿美元（约合人民币68.5亿至102.8亿元）。

报道还称，目前，懂车帝已启动承销银行选聘工作，正在与多家国际投行就潜在上市事宜展开前期沟通。

对此，懂车帝与字节跳动方面对上市传闻均表示"暂时不回应"。一切请以官方披露为准，本文仅供参考。

估值超200亿元

或成“字节系首个IPO”

根据彭博社披露的信息，此次IPO的相关安排仍处于早期阶段，具体发行规模、定价区间及上市时间表仍存在调整可能。

市场普遍认为，若该IPO计划最终落地，懂车帝将成为字节跳动体系内首个独立走向资本市场的业务板块——即部分媒体所称的“张一鸣首个IPO”或“字节系首个IPO”。这在全球估值最高的非上市科技公司资本运作史上具有里程碑意义。

值得注意的是，就在IPO消息传出的前一天（2月26日），投资机构泛大西洋投资集团（General Atlantic）被曝出正以5500亿美元的估值出售其持有的字节跳动股权，较2024年的回购估值飙升约66%。

这一“售股交易”不仅为字节跳动的整体估值提供了最新锚定，也为懂车帝作为独立资产IPO创造了有利的资本环境。

事实上，懂车帝的资本化进程早有端倪。

早在2024年6月，多家媒体援引知情人士消息称，字节跳动为懂车帝完成了一轮6亿-8亿美元的私募融资，由红杉中国领投（出资4亿-5亿美元），KKR、泛大西洋投资（General Atlantic）、高榕创投等知名机构跟投。

该轮融资完成后，懂车帝的投后估值达到30亿美元（按当时汇率算，约合人民币217亿元），已经超越行业龙头汽车之家当前的市值（179.25亿港元，接近23亿美元）水平。

2025年8月底，海尔宣布正式取代平安系，成为汽车之家控股股东。当时PE星球对此有过详细报道，感兴趣的朋友可以点击扩展阅读《128亿，海尔正式买下汽车之家！》

仅从估值角度看，懂车帝30亿美元的私募估值已使其跻身全球汽车互联网领域独角兽行列。

相比之下，另一行业龙头易车已于2020年被腾讯牵头的财团以11亿美元私有化退市。懂车帝若成功以10亿-15亿美元募资规模上市，其市值有望冲击40亿-50亿美元区间，成为港股汽车互联网板块的头号标的。

即便保守的看，在字节、海尔、腾讯三家巨头的分别加持下，懂车帝与汽车之家、易车也早已共同构成中国汽车资讯平台的"三足鼎立"格局。

字节“亲儿子”

日均浏览量超56亿次

懂车帝的成长史，是字节跳动"垂类孵化"战略的教科书级案例，也是中国互联网流量变现模式的典型缩影。

懂车帝的故事始于2015年，彼时它只是今日头条内部的一个汽车新闻频道。

在字节跳动强大的算法推荐引擎驱动下，汽车内容凭借高客单价、长决策周期的特性，迅速成为平台内流量与广告收入的重要品类。

2017年8月，字节跳动商业化部门决定将这一频道独立孵化，推出懂车帝App。

这一决策的背景是，汽车垂直领域已有汽车之家（2005年成立）、易车（2000年成立）等深耕多年的老牌玩家，但移动互联网时代的内容消费习惯正在重塑行业格局——短视频、直播、个性化推荐成为新的流量入口，而这正是字节跳动的核心能力所在。

2018年1月，今日头条汽车频道正式更名为懂车帝频道，实现品牌统一。懂车帝以"享受汽车科技驱动产业发展"为使命，定位为**一站式汽车信息、交易与服务平台，覆盖用户选车、看车、买车、用车、养车的全生命周期。

2023年7月，懂车帝宣布与抖音集团旗下抖音、今日头条、西瓜视频的汽车内容运营“全面融合”，由懂车帝作为整体运营方，统一运营字节系全平台的汽车生态业务。这一整合使懂车帝获得了字节系最核心的流量入口，同时也为其独立核算奠定了基础。

2023年底，懂车帝正式从字节跳动集团中分拆，运营主体北京懂车帝科技有限公司完成工商变更，原大股东今日头条有限公司退出，由新成立的厦门懂车族科技有限公司100%持股。厦门懂车族成立于2023年12月，由懂车帝总裁何戬（持股60%）与赵静（持股40%）共同持有。

天眼查信息显示，何戬现任懂车帝总经理。其本人在字节跳动内部长期负责汽车业务板块，是推动懂车帝从内容平台向交易平台转型的关键人物。在加入字节跳动前，何戬曾在汽车之家等垂直平台任职，具备深厚的行业资源积累。

2024年1月，字节跳动方面确认，注册成立独立公司是基于业务正常发展的需要。但外界普遍认为，这是为懂车帝独立上市铺路的关键一步。此后，懂车帝相关员工陆续迁入新的独立公司实体，实现组织层面的完全独立。

不过，尽管已实现独立，懂车帝仍深度依赖字节系的流量支持。抖音、今日头条的汽车内容运营权由懂车帝统一掌控，相互交错的"血缘关系"构成了懂车帝核心竞争力。

截至2025年8月，懂车帝移动端日活跃用户（DAU）突破1000万，覆盖汽车兴趣用户超过5亿，内容创作者规模约750万，日均浏览量超过56亿次。

此外，在商户规模上，懂车帝合作汽车经销商超过3万家，覆盖汽车品牌超过110个，实现主流品牌100%覆盖。同时，在2025年以旧换新政策联动中，懂车帝带动新车消费近3800亿元，经济效应显著。