王健林再卖万达广场，他到底如何从中国首富，走到现在这个地步？

王健林又卖了一座万达广场，回笼了20亿的资金。今年才过去2个月，他已经再卖了4座万达广场了。时间回到9年之前，王健林还是坐拥3000亿资金的中国首富。那他到底是如何从中国首富走到现在这个卖卖卖的地步呢？

时间我们拨回到2012年，这一年王健林以860亿的身家成为了中国首富，并且在年终的CCTV年度财经人物的颁奖典礼上跟马云留下了那个著名的1亿对赌。不知道是不是为了跟马云赌一口气，还是他真的认为中国的房地产还有很长的春天。于是从2012年开始，王健林走上疯狂的杠杆扩张之路。

2007年之后，恒大的高杠杆，让他们从一家广州的房地产公司一跃成为了全国前几的地产巨头。这无疑是刺激了很多地产公司的老板。王健林在2012年成为中国首富之后似乎也有一些飘了。

在这之前，万达扩张速度并不算快。万达从0到100，足足用了十几年的时间。2009年之前，王健林每年也就是盖几个万达广场而已。可是到了2012年之后，他就开始疯狂上规模了。2012年新建17座万达广场，2016年竟然新建了56座，之后几年都保持了每年新建50座左右的速度。万达广场总数量很快就超过了400座。

这里就有一个问题了。我们都知道商业地产是资金密集型的产业，回报周期是非常长的。王健林哪里来那么多钱去盖万达广场呢？要知道算上拿地成本，还有建设成本，一座万达广场没有10亿，基本下不来。如果是在一二线城市的优质地段，那成本会更高。

如果单纯靠银行贷款，万达也不可能扩张这么快。这里王健林用了一个办法，那就是住宅地产反哺商业地产。王健林每次拿地盖万达广场的时候，也会在旁边拿下一些住宅用地，然后再盖一些住宅来销售。因为当时全国的房地产非常火热，房子基本都是不愁卖的。

所以王健林这个模式最初也是非常成功的。同时万达广场并非全部物业自持，万达广场的金街也是对外销售的。万达广场的银行融资可以解决一半的资金，剩下一半的资金就靠物业销售。靠着这个模式，王健林就在全国疯狂复制。

同时为了拿到更多的融资，王健林拿了很多1到3年的短期贷款，这导致万达的资金压力迅速变大。除了商业地产之外，2015年开始，王健林又大举投资文旅。实际上王健林并不是想要靠文旅赚钱，而是用文旅加地产的模式来拉大资金链。2015年开始王健林在文旅方面就累计投入了1800亿。

同时2015年开始，王健林又在海外大举投资。26 亿美元收购AMC 院线，35 亿美元收购传奇影业等等。

不过万达这个住宅销售反哺 + 银行抵押融资模式也有弊端。因为其他公司很快也学会这个模式，于是大家都在抢地，这就导致地价大涨。大家的成本就上去了。2017年开始，内地楼市的地价几乎就已经失控了。

为了进一步解决资金问题，王健林先是完成340亿的私有化退市，又准备到内地上市。结果内地上市失败，而340亿私有化资金对赌又爆仓了。2017年的时候，王健林已经发生问题了，开始踩刹车卖资产了。

当年他把文旅项目跟酒店都卖出去，回笼了600多亿。可是之后中国楼市开始暴雷，让万达等地产公司之前高价拿的地都成为了烫手山芋。关键之前万达扩张太快，结果现在楼市暴雷，房子卖不出去，资金链就开始断了。万达之后就不得不靠卖资产来还债了。问题就是楼市暴雷了，经济不行了，资产也卖不出一个好价钱。

于是王健林就这样迅速陨落了。王健林失败的原因，第一个是大环境的问题，第二个就是个人判断的问题。2012年李嘉诚已经开始在内地卖资产了。可是王健林却选择加杠杆上规模。

如果王健林不这么干，守着自己百来个万达广场，精耕细作，好好运营下去，现在成不了李嘉诚，那也不至于是现在这个样子。