马年内部信曝光，五菱不需要包装，需要续命

“人民需要什么，五菱就造什么。”

这句曾经让无数人热泪盈眶的口号，在2026年的春天，听起来却像极了一声叹息，不禁让人想唱一句：“我们都在用力地活着”。

2月24日，当大多数人还沉浸在年后复工的“戒断反应”中时，上汽通用五菱总经理吕俊成发出了新春内部信。

按理说，开年定调，鼓舞士气，这是常规操作，但这封信读下来，满屏的“数字化”、“AI孪生”、“智能岛”扑面而来，看上去高大上，仔细一品，却总觉得有点虚。

吕俊成在信里喊话，2026年要搞“AI+数字孪生”，要搞“数智领航”。听起来，五菱似乎要扔掉“秋名山神车”的草帽，穿上硅谷的西装了。

但这封信越是华丽，背后的焦虑似乎就越是藏不住，一个真正底气十足的品牌，通常不需要用这么多新潮的词汇来证明自己还活着。

今天，我们就借着这封内部信，聊聊五菱的“面子”和“里子”。

•一顿操作猛如虎，仔细一看原地杵

吕俊成的这封信用了大量篇幅描绘了2026年的宏伟蓝图：“构建全生命周期数字化平台”、“AI+数字孪生”、“智能岛制造体系”……他甚至提出了具体的时间表：力争2年完成领航级智能工厂建设，3年实现智能岛制造体系迭代。

听起来热血沸腾对不对？但你仔细琢磨，这些词拆开看都认识，合起来却让人感觉像是读了一篇公关公司写好的软文。

更耐人寻味的是，他在信中提到了即将与华为合作上市的“华境S”，称要借此构建“电智化、乘用化向前”的体系。这话翻译过来不就是：以前我们不够“电智化”，现在得靠华为这位大哥带带。

要知道，同样是面对2026年的存量博弈，隔壁比亚迪王传福玩的是“天神之眼”全民智驾，要把高阶智驾下放到7万块钱的车上；吉利淦家阅说的是“高质量出海”，要从贸易转向扎根。

而五菱呢？吕俊成说的是“海外业务要针对当地市场做好产品选型”。

这不就是在说“别人去海外搞品牌建设，我们还是去卖货”吗？这封信似乎透露出一个信号：五菱的未来，依然写在供应商的名单里，而不是写在自家的底板上。

•销量越大，是不是反而越不危险？

内部信说得再好听，终究还是要看财报说话。

咱们来算一笔扎心的账。2025年，五菱新能源年销首次突破百万辆，看着风光无限。但仔细一看，主力车型宏光MINIEV的单车利润只有惊人的89元。

89元是什么概念？在北京的CBD，这可能就是两杯咖啡的钱；在五菱的生产线上，这还不够给工人发半天的加班费。

靠卖车赚89块，靠卖积分赚大钱。这种“吸毒式”的盈利模式，五菱似乎还没打算戒掉。数据不会撒谎：五菱的资产负债率在2025年上半年达到了85.24%，首次突破85%的警戒线。

咱们做一个简单的横向对比，你就会知道这个数字有多危险：

比亚迪：手握超级e平台和仰望U8的技术溢价，单车利润能做到7000元以上，研发投入一掷千金。

吉利：在AI增程和极氪的高端化上越走越稳，人家想的是怎么通过AI定义汽车。

五菱：85%的负债率，卖1000辆车的利润不够买北上广一个厕所。

这难道不像是典型的“越勤劳越贫穷”的制造业魔咒吗？当比亚迪在忙着把车卖到日本、德国，输出技术标准的时候，五菱似乎还在国内纠结怎么把2.88万的车再降200块钱。

这种用“自残”换来的市场份额，到底是护城河，还是沼泽地？

•看似跑得快，实则光着脚？

很多人都说五菱转型快，毕竟新能源渗透率都超过61%了，乘用车板块甚至达到了95%。这个数据放在台面上，确实仅次于比亚迪。

但是，转型的快慢，不能只看“电”还是“油”，更要看“智”还是“愚”。

吕俊成技术出身，按理说应该能带来技术革新。但五菱这几年的操作，却让人觉得像是在“技术投机”。

最典型的例子就是所谓的“数字复活计划”。把停产的老车翻出来，换个大屏，塞个8155芯片，就敢说是“智能化升级”。消费者也不傻，网上频繁的投诉，那阅读量破亿的车主维权话题，就是市场给五菱的一记响亮耳光。

再看在2月26日的消息，推出的新款五菱宏光MINI EV，虽换四门、添绿漆，实则价格倒挂，臻享款4.98万，却仍无快充、无智驾、无大屏，续航仅205km——而同价的吉利熊猫骑士提供210km续航+快充+双屏，比亚迪海鸥更以505km续航+L2智驾横扫市场。

消费者不再为“能上牌”买单，而是为安全、智能、体验付费。五菱仅靠情怀和微小改动就想提价，诚意似乎明显不足。

在如今追求精品化的市场趋势下，消费者恐怕很难买账，不是市场不接受，是它似乎根本没跟上市场。

再看看同样是被拿来对比的“国家队”——一汽和东风。

一汽：人家选择了更高明的玩法。2025年底，一汽豪掷37.44亿战略入股零跑，不是为了买几辆车，而是为了买技术、买平台，直接拿到新势力的“灵魂”。这是一种“借鸡生蛋”的聪明转型。

东风：猛士科技、岚图汽车，东风在高端化和智能化上走的是“自主研发+外部合作”的路子，起码在品牌形象上，已经把“豪华”和“电动”绑定了。

反观五菱，吕俊成押注的宝骏，与华为的合作虽然声势浩大，但被华为官方“仅为供应商”的撇清关系浇了一盆冷水。这种“贴牌式”的高端化，真的能帮五菱摘下“廉价代步车”的帽子吗？

如果说比亚迪、吉利是在正向研发的大道上狂奔，一汽、东风是在通过资本和整合进行大象转身，那五菱现在的状态，就像是在乡间小路上开着那辆熟悉的宏光，虽然灵活，但前方似乎已经没有路灯了。

•2026年往哪走？

回到吕俊成的内部信，他把2026年的宝，很大程度上压在了与华为合作的首款旗舰车型“华境S”身上。

2月27日消息，官方还公布了该车的全新外观“炽焰鎏金”配色。其采用了高端车型常见的双拼色设计，同时配备了强调豪华感的“大饼”轮毂。

这款车定位中高端，搭载了华为乾崑智驾ADS 4 Pro和鸿蒙座舱，以及自身的灵犀动力 3.0、神炼电池 3.0、天舆架构 L 平台等等。听起来，这是五菱最接近“高端”的一次。

但问题也出在这里。

1.价格带的残酷绞杀。 15-25万这个区间，现在是全中国竞争最激烈的红海。比亚迪汉、小鹏P7+、极氪007，哪个不是浑身解数？五菱的品牌溢价，撑得起20万的车价吗？当消费者花20万买一辆挂着宝骏标的车时，心里会不会犯嘀咕：“这车标，值这个价吗？”

第二，华为的“灵魂”归属。 华为的资源是有限的。当问界、阿维塔、智界都在抢着用最新的技术时，五菱能拿到多少真东西？一旦华境S销量不及预期，这百亿投入的“智能岛”产能，会不会变成新的负担？

第三，老用户的流失。 最致命的是，宏光MINIEV的百万车主在换车时，有多少人把五菱作为首选？数据显示，五菱的复购率低于行业28%的平均线。这些用户升级换购，大多流向了比亚迪和吉利。如果“人民的代步车”不能让人民在富裕之后继续选择你，那这个故事就只剩半截了。

•电动EV：

此前，吕俊成也在内部会上曾坦言：“再不蹭这波热度，机会就没了。”

这话听起来很实诚，但也透着一股绝望。

五菱过去的成功，在于精准地捕捉了“从无到有”的需求；而现在的困境，在于无法满足“从有到好”的升级。

2026年，对于五菱来说，是一场必须打赢的仗。但靠营销包装、靠老车复活、靠华为光环，这条路真的走得通吗？

也许，五菱真正需要的不是“AI数字孪生”，而是想清楚，当“人民”不再需要那么便宜的车时，五菱还是五菱吗？

留给吕俊成的时间，真的不多了。你觉得呢？