资金狂涌入！金价再破5200美元，真突破还是最后的狂欢？

2月27日，现货黄金盘中再度触及5200美元/盎司关口。

让人坐不住的是——钱，正在疯狂往黄金里涌。

湖南黄金涨停，直接封板。一个月内，国泰黄金ETF、华安黄金ETF、工银瑞信的黄金ETF纷纷大涨，纵观全年规模增量超过了百亿。

期货市场，股市，基金行业以及珠宝首饰领域，凡是与黄金有关联的各种资产形态均有所波动。

很多人变得慌张起来，此时还能够冲击吗，这究竟是真正的超越还是最后的狂欢？今天一次聊个清楚。

01 三个底层逻辑，撑起这波行情

很多人看不懂机构报告里那些词：结构性因素、央行购金、美元信用弱化……翻译过来，其实就是三个逻辑。

第一个逻辑，央行在真金白银地买。

中银基金表示，中国央行已持续15个月增持黄金，高盛推测2026年前全球央行购金将加快速度，央行为机构买家，并非散户，其购金并非短线炒作，而是作为储备资产，随着更多央行视黄金为稳定锚，金价下限会逐步提升。

第二个逻辑，美元的信誉在松动。

华安基金提及一处细节，即美国先前对全球征收的关税被判违例，此事表象上属于法律范畴，深层次却是财政层面的考量，关税消失之后，美国财政收入便相应缩减，美元的长期信用也就不免遭受损害。

以前人们把美元当作“避风港”，如今这避风港却出现漏洞，黄金这种最古老的“硬通货”于是又被人们所重视。

第三个逻辑，这个世界不太平。

地缘冲突，贸易摩擦，国际秩序碎片化，这些词听上去似乎离我们很远，但是它们对金价的影响却是直接而明显的，黄金最重要的功能之一就是充当“风险对冲”工具，当你对未来感到迷茫不确定时，选择黄金就成为了一个最为简单却十分有效的办法。

这三个逻辑加在一起，就叫结构性支撑，不是一时半会儿能改变的。

02 现在冲进去的，到底在图什么

前两个逻辑说完，有人可能要问，既然支撑这么硬，那不就是真突破吗？还犹豫啥？别急，看懂支撑只是第一层。

第二个问题在于，这些逻辑已经被市场定价到何种程度，所谓定价，指的是众人皆知之事，自然也就缺乏价值。

央行购金的消息始于2022年，美元信用受损并非短期内发生，地缘冲突也是屡屡提及的老话题，这三者的确为金价上涨提供了一定支撑，不过这些因素已被市场反复消化，其影响早已体现在金价之中。

那么，当下涌入的资金在谋求什么呢？谋求的是“预期比预期还要强烈”的状况。“加快”到底能快到何种程度，这未知的变量便是博弈的关键所在。

就拿美元信用来说，关税被裁定违法仅仅是个开端，之后美国又该如何应对财政赤字问题，债务上限又该如何解决，这些问题尚未浮现之时，黄金总能找到自己的论述点。

所以是真突破还是狂欢？我的判断是——底子是突破，情绪是狂欢。

03 到底入不入？建议就三条

第一，别盲目跟风追逐高价。你之所以现在想要购买黄金，大概是因为听说它的价格上升并且有人从中获利。请你三思而行，高位买入是非常危险之事，这同样适用于黄金。

第二，用配置的态度去对待它，而不是赌的态度。把钱划分成三部分，一部分短期内使用，一部分是长期存放，还有一部分是用来投资。对于黄金而言，最适合被归入“长期存放”这一部分当中，所占比例最好控制在15%以内，一旦投入，无需频繁关注动态。

第三，要明确持有时间长短，持有三个月与持有三年，所见之黄金大不相同。持有三个月者目光聚焦于K线图，内心充满波动，而持有三年者则关注央行购金数据，大概能泰然处之。

综上，你想当哪个？

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