经纪业务管理薄弱、营销宣传不规范，中山证券及核心高管同日收警示函

来源：每日经济新闻

2月27日，深圳证监局发布公告，将本就处于业绩寒冬的中山证券推上风口浪尖。

因经纪业务展业过程中存在对分支机构及人员管理薄弱、营销宣传不规范等多项违规行为，中山证券被采取出具警示函的监管措施。同时，对违规行为负有责任的总裁骆勇与合规总监姜成，也双双被出具警示函。

值得注意的是，在2025年券商行业整体回暖的背景下，中山证券净利润竟同比下降88.06%。而频踩合规红线的经纪业务，却是该公司唯一实现高增长的核心业务，营收占比过半。

2月27日，深圳证监局发布公告指出，中山证券在经纪业务展业过程中暴露出了多项合规漏洞。公告明确显示，中山证券存在对分支机构及从业人员管理薄弱的问题，同时在营销宣传方面也不规范，并且与互联网第三方平台的营销合作管控不到位。基于上述违规事实，深圳证监局最终决定对中山证券采取出具警示函的行政监管措施。

在机构受罚的同时，公司的核心高管团队也被监管问责。深圳证监局认为，骆勇作为时任分管经纪业务的高级管理人员，对公司相关违规行为负有责任。公开资料显示，骆勇目前的职务是中山证券总裁。与此同时，姜成作为中山证券合规总监，同样对公司相关违规行为负有责任。因此，深圳证监局决定对骆勇和姜成二人，双双采取出具警示函的行政监管措施。

从高管履历来看，二人均是拥有丰富行业经验的券商老兵。骆勇拥有长达20余年的证券从业经历。早在2004年，骆勇就加入了东莞证券，并在期间曾担任东莞证券副总裁、合规总监及董事会秘书，直至2019年10月才从东莞证券离职。时隔一年后的2020年10月，骆勇正式加入中山证券，担任总裁一职。而合规总监姜成则是在2008年7月加入长城证券，随后在2022年5月辞职；此后的2023年2月，姜成加入中山证券，开始担任合规总监。

与高管受罚形成强烈反差的是，此次被出具警示函的经纪业务，是中山证券目前的绝对支柱。根据锦龙股份发布的中山证券2025年未经审计的利润表来看，在券商行业整体业绩回暖的情况下，中山证券的业绩却呈现出截然相反的走势。中山证券2025年仅实现营业收入5.50亿元，同比下降29.17%；实现净利润0.21亿元，同比大幅下降88.06%。

在自营、投行和资管业务收入下滑均超过70%的惨淡局面下，唯有经纪业务实现了2.89亿元的收入，同比增长39.02%，成为公司唯一实现高增长的核心业务。此外，该项经纪业务收入占到了公司总营收的52.58%，可谓是支撑公司业绩的“压舱石”。然而，这项关乎公司盈亏命脉的业务，目前暴露出诸多合规管理短板。

深圳证监局在公告中点明的“对分支机构及从业人员管理薄弱”现象，在过往的监管记录中已有迹可循。记者注意到，在2025年期间，中山证券旗下就已经有2家分支机构被监管部门“点名”。

2025年12月，厦门证监局在监管中指出，中山证券厦门分公司存在合规管控不到位的问题。具体而言，该分公司员工违规委托了证券经纪人以外的个人从事客户招揽活动；同时，该分公司负责人规避内部管理规定，借用经纪人名义挂靠客户获取业绩提成。针对上述行为，厦门证监局对该分公司采取了责令改正的监管措施。同时，对当事人苏晓雷及该分公司负责人马敏华，均出具警示函。

此前在2025年9月，安徽证监局也查处了中山证券合肥分公司的相关违规行为。安徽证监局指出，中山证券合肥分公司存在违规委托第三方进行投资者招揽活动、从业人员管理不到位的问题。因此，安徽证监局对该分公司采取了责令改正的监管措施，该分公司负责人黄莉也被采取了监管谈话措施。这两起地方分支机构违规事件，反映出公司在基层网点营销与人员管控上存在的漏洞。

在分支机构合规风险暴露的同时，伴随整体业绩下滑，中山证券的线下网点布局也正处于收缩期。据统计，2025年，中山证券先后撤销了5家营业部，进入2026年后，这一调整态势仍在延续。2026年1月，中山证券决定撤销广州滨江东路证券营业部。

对于密集的撤销营业部动作，中山证券曾在年报中作出过解释。公司称，在网点建设上，公司优化网点布局和资源配置。通过整合部分网点，实现了分支机构的整体减负增效，推动网点向高质量发展。