陆家嘴财经早餐2026年2月28日星期六

• 中共中央政治局召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告

• 时隔近3年半再次出手，央行下调外汇风险准备金率至零

• 我国调整对原产于加拿大的部分进口商品加征关税措施

• 证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会

• 私募基金监管升级信息披露新规出炉，穿透披露成核心制度

• 通胀担忧再度升温，美国1月PPI涨幅超预期

• 中东紧张局势骤然升级，黄金白银原油携手大涨

• OpenAI完成1100亿美元融资，估值升至7300亿美元

1、中共中央政治局2月27日召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告。会议指出，做好今年政府工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。会议强调，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同。要着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能，加快高水平科技自立自强。持续深化重点领域改革，进一步扩大高水平对外开放，扎实推进乡村全面振兴，推动新型城镇化和区域协调发展。更大力度保障和改善民生，加快推动全面绿色转型，加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。

2、央行决定，自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。央行表示，下一步，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

3、中东紧张局势骤然升级。外交部和中国驻伊朗使领馆提醒中国公民暂勿前往伊朗，在当地中国公民加强安全防范，尽快撤离。中国驻以色列大使馆发布紧急通知称，中东地区安全风险进一步上升，请在以中国公民保持高度警惕，坚持非必要不外出，提前熟悉周边避弹设施和避险路线，确保人身和财产安全。美国驻以大使迈克·赫卡比周五告诉美国驻以使领馆工作人员，如要离开以色列，务必“今天离开”。

4、OpenAI宣布完成新一轮1100亿美元融资，公司整体估值达到7300亿美元。OpenAI表示，亚马逊作为本轮融资核心参与者，承诺投资500亿美元，其中150亿美元为初始投资，剩余350亿美元将在未来数月满足特定条件后陆续到位。软银集团与英伟达各出资300亿美元共同参与本轮融资。

1、为落实中加两国领导人达成的重要共识，商务部宣布对加拿大反歧视措施进行相应调整，对原产于加拿大的部分进口商品不加征反歧视措施相关关税。国务院关税税则委员会发布公告，自2026年3月1日至2026年12月31日，不加征对原产于加拿大的油渣饼、豌豆加征的100%关税以及对原产于加拿大的龙虾、蟹加征的25%关税。

2、外交部称，作为拥有庞大核武库的国家，美国理应切实履行核裁军的特殊优先责任，这是国际社会的普遍共识。中国的核力量同美俄完全不在一个量级，现阶段要求中方参加所谓“中美俄三边核裁军谈判”不公平、不合理也不可行。

3、国务院安委办将适时组织开展2026年度中央安全生产考核巡查的季度明查暗访工作，近期将把高危行业领域复工复产安全工作情况作为检查重点。

4、2025年长三角地区经济总量达到34.66万亿元，再创历史新高，“万亿城市”增至10座。随着温州成功迈入万亿城市门槛，长三角地区的万亿城市数量占全国比重超过三分之一；三省一市出口总额10.85万亿元，占全国比重升至40.2%，长三角作为我国经济强劲活跃增长极作用进一步凸显。

5、据中国载人航天工程办公室介绍，目前，中国空间站在轨运行稳定、效益发挥良好；载人月球探测工程登月阶段任务各项研制建设进展顺利，取得多项阶段性突破。2026年我国计划实施2次载人飞行任务、1次货运飞船补给任务。来自港澳地区的航天员有望最早于今年执行空间站飞行任务，神舟二十三号飞行乘组1名航天员将开展一年期驻留试验。

1、证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。证监会主席吴清强调，要以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，进一步健全资本市场制度、产品和服务体系，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务科技创新和新质生产力发展；着力推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平，积极参与和推进全球金融治理改革。

2、证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行。作为首部落实《私募投资基金监督管理条例》的行政规章，办法压实各市场主体的信息披露责任，全面明确细化披露要求，强化穿透披露；强化风险揭示，更好保护投资者权益；实施差异化信息披露安排，发挥托管、审计的外部监督作用。

3、周五上证指数收涨0.39%报4162.88点，深证成指跌0.06%，创业板指跌1.04%，万得全A涨0.41%。电力、有色金属、钢铁、煤炭等周期资源股走强；AI应用板块反弹，算力硬件调整。市场全天成交2.51万亿元，上日成交2.56万亿元。2月，上证指数累计上涨1.09%，深证成指涨2.04%，月线均斩获3连阳；创业板指累计下跌1.08%。

4、香港恒生指数收涨0.95%报26630.54点，2月跌2.76%；恒生科技指数涨0.56%，2月跌10.15%；恒生中国企业指数涨0.51%，2月跌4.91%。科技金融股多数回暖，生物医药股活跃。市场成交额为2884.20亿港元，南向资金净买入149.97亿港元。

5、深交所发布回顾“十四五”、启航“十五五”概述。“十四五”期间，深交所累计服务实体经济直接融资规模超12万亿元，较“十三五”增长22%；深市公司现金分红总额超2.2万亿元，较“十三五”增长103%；深港通累计成交110万亿元，较“十三五”增长约3.5倍。中长期资金入市规模实现较大提升，截至“十四五”末，深市ETF产品规模合计1.79万亿元，较“十四五”初期增长约8倍。

6、上交所与中证指数公司决定调整科创50指数样本，调入国盾量子、中科飞测、中科星图，调出君实生物、萤石网络、天能股份，此次调整于2026年3月13日收市后生效。

7、上交所本周对*ST岩石、*ST正平、*ST精伦等异常波动退市风险警示股票，以及中韩半导体ETF等溢价较高的基金进行重点监控，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1起；深交所上报证监会4起涉嫌违法违规案件线索，北交所对“*ST云创”上的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施29人次。

8、在春季躁动行情、增量资金涌入等多重因素共同作用下，公募基金规模再创历史新高。中国基金业协会发布数据显示，截至今年 1 月底，公募基金总规模达到37. 77 万亿元，连续 10 个月创新高。

9、有消息称字节跳动旗下懂车帝正考虑在香港进行IPO，筹资10亿至15亿美元。对此，懂车帝和字节跳动均称“暂时不回应”。懂车帝最初是新闻聚合平台今日头条内的一个汽车新闻频道，其于2017年作为独立平台上线，现已发展成为中国领先的汽车内容和交易平台之一，与汽车之家和易车网等对手展开竞争。

1、市场研究公司Gartner表示，2026年全球个人电脑出货量预计将下滑10.4%，智能手机出货量下降8.4%，双双跌至过去十年最低水平。随着全球大型科技公司加大对人工智能基础设施的投资，DRAM和SSD价格开始上涨并传导至消费终端。其中，PC平均价格上涨17%，智能手机上涨13%，低端机型受到冲击最为严重。

2、截至2026年1月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2069.8万个，同比增长49.6%。其中，公共充电设施（枪）480.1万个，增长31.2%；私人充电设施（枪）1589.7万个，增长56.1%。

3、市场监管总局办公厅印发《检验检测智慧监管能力提升攻坚行动方案》，力争到2027年底，全国统一的检验检测智慧监管平台基本建成，数据集成共享全面实现，人工智能、大数据等新技术深度应用，智慧化审评、穿透式监管等新方式广泛推行，上下贯通、左右联通的智慧监管格局有效建立，检验检测监管效能显著提升。

4、生态环境部发布《废弃电器电子产品处理污染控制技术规范》，3月1日起实施。这次发布的技术规范是对2010年规范的修订。技术规范扩充废电器类别，比如将近些年使用较多的政务自助机、零售自助结算机、智能无人飞行器、可穿戴智能设备、智能车载设备等新型废电器纳入管控范围。

5、国家金融监管总局持续开展保险中介市场清虚规范提质行动。2024-2025年，全国累计查处吊销注销保险中介集团3家，保险专业中介法人机构57家；清退保险专业中介分支机构3730家，保险兼业代理机构226家。

6、海南商业航天发射场火箭发射使用燃料采购中标结果正式出炉，九丰特种气体成为最大赢家，在液氧液氮、液态甲烷、氦气领域合计中标约1.45亿元。另外，广钢气体在氦气采购项目中有所斩获。

1、Meta正计划在下半年重新进入稳定币领域。知情人士表示，Meta已向多家第三方机构发出产品请求书（RFP），寻求合作伙伴协助管理基于美元锚定代币的支付系统，并计划推出新的数字钱包。

2、日本金融集团SBI Holdings与Startale Group宣布推出日元计价稳定币JPYSC，计划于今年第二季度在取得监管批准后发行。JPYSC定位机构及跨境支付场景，支持传统基础设施与多链互操作。

1、阿里巴巴旗下个人AI助手“千问”正式进军AI硬件领域，今年将面向全球市场推出多款不同形态的AI硬件产品。千问将在西班牙巴塞罗那举行的2026年世界移动通信大会（MWC）上发布首款同名AI眼镜，并于3月2日开启线上线下全渠道预约。据阿里内部人士透露，除AI眼镜之外，千问还会在年内陆续发布AI指环、AI耳机等产品，并面向全球市场发售。

2、DeepSeek团队放出一篇新学术论文，由DeepSeek联合北大、清华共同撰写，研究方向投向推理速度，为日益复杂的AI智能体，提供一套高效的底层系统解决方案。新论文介绍一个名为DualPath的创新推理系统，专门针对智能体工作负载下的大模型（LLM）推理性能进行优化。

3、Meta已与谷歌签署一项价值数十亿美元的协议，从谷歌租用人工智能芯片，以开发新的人工智能模型。

4、韩国政府决定有条件地允许谷歌等公司出口1:5000比例尺的高精度地图。韩国政府称，谷歌获得的导航地图将由韩国国内合作企业在韩国服务器上处理原始数据，并在政府审核确认后用于导航服务。

5、阿斯麦新一代高数值孔径极紫外（EUV）光刻机已具备大规模量产交付条件，可向芯片制造商供货用于规模化生产。该设备单台造价约4亿美元，为初代商用EUV机型的两倍。

6、宝马集团与宁德时代在北京签署合作谅解备忘录，双方将围绕电池护照跨境数据试点及供应链碳足迹协同降碳展开深度合作。此次签约，正值德国总理默茨携德国企业家代表团访华，旨在推动动力电池数据链合规、通畅以及协同降碳，深化全供应链协同可持续发展。

7、蔚来公司与博世签署战略合作协议。双方合作将覆盖蔚来公司旗下三大品牌——NIO蔚来、ONVO乐道与firefly萤火虫，围绕智能电动汽车核心技术领域展开深度协作，合作领域涵盖线控底盘及电池管理等核心技术，包括制动控制、转向系统、驱动系统，以及车身电子与感知模块等领域。

8、美团推迟原定于下周在里约热内卢的业务启动计划，因竞争对手与当地餐馆签订过多独家合作协议。美团去年已在圣保罗州三个城市开展业务，原计划于3月初在里约热内卢推出其“Keeta”应用。

9、现代汽车集团将投资5.8万亿韩元建设人工智能数据中心，人工智能数据中心将安装5万枚GPU。

10、豆包手机助手发布声明称，近期网上出现一批声称“豆包手机助手存在安全漏洞”的内容。相关作者在未向厂商报告漏洞信息的情况下，恶意传播并夸大漏洞风险。截至目前，并未收到豆包手机助手漏洞的详细报告，也未接到网络安全相关监管部门的通报。

11、魅族发布声明称，网上关于魅族公司 “破产重组，业务停摆，手机退市” 等为谣言和不实报道。同时，魅族宣布将暂停国内手机新产品自研硬件项目，并在积极接洽第三方硬件合作伙伴，同时原有业务不受任何影响。魅族称将积极的全面战略转型，从过去以硬件为主导转向以AI驱动软件产品为主导的发展方向，并打造以Flyme开放生态系统为基座的良性运转企业。

1、美联储理事米兰主张尽早且大幅度地降息，米兰认为，当前经济中缺乏强劲的实际价格压力，维持高利率更多是通胀衡量方式的特殊性所致。他重申2026年需要降息100个基点，并强调行动宜早不宜迟，以提前对冲潜在的经济下行风险。

2、美国拟利用国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，并将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。另外，美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。

3、美国1月PPI同比上涨2.9%，预期2.6%，前值3%；环比上涨0.5%，预期0.3%，前值自0.5%修正至0.4%。美国1月核心PPI同比上涨3.6%，创近一年新高，预期3%，前值3.3%；环比上涨0.8%，预期0.3%，前值自0.7%修正至0.6%。

4、一位白宫官员表示，亚马逊、谷歌、Meta、微软等科技巨头高管将在3月4日参加与特朗普的会议并签署承诺文件，这些企业将通过购买或自建发电设施等方式，满足新建AI数据中心的用电需求，确保普通美国人的用电价格不会随着整体需求提升而增加。

5、厄瓜多尔政府宣布，把针对进口自哥伦比亚的商品征收的“安全税”税率从30%上调至50%。新税率将于3月1日开始执行。厄瓜多尔政府在一份新闻公报中表示，由于哥伦比亚没有在边境安全及跨境执法合作方面做出相应努力，厄方出于国家安全考虑决定提高税率，目的是推动落实两国共同打击边境贩毒问题的责任。

1、美国三大股指全线收跌，道指跌1.05%报48977.92点，标普500指数跌0.43%报6878.88点，纳指跌0.92%报22668.21点。美国运通跌近8%，高盛集团跌超7%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.72%，英伟达跌超4%，苹果跌逾3%。纳斯达克中国金龙指数跌1.81%，阿特斯太阳能跌超11%，爱奇艺跌逾6%。美国1月PPI超预期攀升至2.9%，强化美联储维持高利率预期，叠加地缘紧张局势推升避险情绪、投资者对高估值板块信心承压，整体风险偏好显著回落。本周，道指跌1.31%，标普500指数跌0.44%，纳指跌0.95%。2月份，道指涨0.17%，标普500指数跌0.87%，纳指跌3.38%。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.02%报25284.26点，法国CAC40指数跌0.47%报8580.75点，英国富时100指数涨0.59%报10910.55点。欧股走势受地缘紧张局势、AI不确定性引发的避险情绪、以及全球市场疲软共同影响，投资者情绪趋于谨慎。本周，德国DAX指数涨0.09%，法国CAC40指数涨0.77%，英国富时100指数涨2.09%。2月份，德国DAX指数涨3.04%，法国CAC40指数涨5.59%，英国富时100指数涨6.72%。

3、日韩股市涨跌互现，日经225指数收涨0.16%报58850.27点，连升4日，2月累计涨幅达10.37%，年内涨幅达16.91%。韩国综合指数结束六日连涨，收盘跌1%报6244.13点，盘中一度升至6347.41点，再创历史新高；2月，该指数累计上涨19.52%，年内涨幅达48.17%。

4、印度证券交易委员会允许基金公司推出生命周期基金。生命周期基金是围绕目标到期日和预设资产配置下滑路径设计的开放式基金。简单来说，当目标还有数年时间时，它们会更多地投资于股票，随着到期日的临近，会逐渐转向债券和其他低风险资产，旨在随着时间的推移降低风险。这些基金在推出时的生命周期至少为5年，最多为30年，间隔为5年。为鼓励长期投资纪律，投资三年内提前赎回的退出费最高可达3%。

5、在全球科技和金融板块强劲上涨带动下，全球最大的主权财富基金——挪威主权财富基金2025年实现利润约2480亿美元，投资回报率达到15.1%。

6、受半导体与人工智能驱动的股市大涨提振业绩，2025年韩国国民养老金服务（NPS）创史上最强年度收益。截至2025年末，该基金管理规模达1458万亿韩元（约1.02万亿美元），全年收益率18.82%，连续第三年刷新收益纪录。

7、特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，20年内，特斯拉将在月球上建造工厂。建议投资者长期持有特斯拉股票，因为公司“未来会非常有价值”。

8、德国化工巨头巴斯夫预计，2026年调整后息税折旧摊销前利润为62亿至70亿欧元，市场预期为72.2亿欧元。巴斯夫表示，受汇率影响，材料与农业解决方案两大业务板块2026年盈利预期将略有下调；预计近期市场不会出现显著回升，地缘政治紧张局势也不会明显缓解。

1、中国银行间债市止跌回暖，主要利率债收益率普遍下行1bp左右。国债期货合约整体窄幅波动，30年期主力合约小跌。央行开展2690亿元7天期逆回购操作，实现净投放2690亿元。银行间市场资金面稳中向宽，主要回购利率继续回落，DR001加权平均利率下行2bp至1.34%附近。

2、巴克莱发布报告中称，维持三年期美国国债多头头寸，因为利率市场目前预期降息将持续到2027年。该行还预计，三年期和30年期美国国债收益率曲线将更趋陡峭，因为宽松周期的终端利率有下行空间，与此同时，财政超支的风险应会给长端带来压力，尤其是互换利差。该行称，美国国债市场目前预期宽松周期将比一个月前有所推迟但力度更深，这导致了曲线上三至五年期部分变得更为昂贵。

3、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌5.10个基点报3.377%，3年期美债收益率跌5.62个基点报3.377%，5年期美债收益率跌6.37个基点报3.502%，10年期美债收益率跌5.91个基点报3.943%，30年期美债收益率跌4.22个基点报4.613%。

1、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.97%报5296.40美元/盎司，周涨4.24%，COMEX白银期货涨7.77%报94.39美元/盎司，周涨13.8%。美国PPI超预期显示通胀压力，叠加美联储政策不确定性及CFTC黄金白银投机净多头增加，提升避险需求，推动贵金属上涨。

2、美油主力合约收涨3.19%，报67.29美元/桶，周涨1.22%；布油主力合约涨3.26%，报73.15美元/桶，周涨2.59%。美伊紧张局势主导行情，市场担忧美国发动军事打击，原油价格重新计入8–10美元战争风险溢价，交易员重回多头仓位，同时CFTC数据显示截至2月24日当周投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加16,968手合约。

3、伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.06%报13296美元/吨，周涨2.56%；LME期锌跌2.09%报3308美元/吨，周跌2.2%；LME期镍涨0.01%报17695美元/吨，周涨1.99%；LME期铝跌0.51%报3141.5美元/吨，周涨1.26%；LME期锡涨6.64%报58050美元/吨，周涨24.68%；LME期铅跌1.21%报1960美元/吨，周跌0.25%。

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报6.8559，较上一交易日下跌162个基点，本周累计涨555个基点。人民币对美元中间价报6.9228，较上一交易日持平。在岸人民币对美元夜盘收报6.8630。

2、1月中国外汇市场（不含外币对市场）总计成交27.54万亿元人民币（等值3.93万亿美元）。其中，银行对客户市场成交4.61万亿元，银行间市场成交22.93万亿元；即期市场成交10.39万亿元，衍生品市场成交17.14万亿元。

3、纽约尾盘，美元指数跌0.15%报97.64，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.15%报1.1815，英镑兑美元持平报1.3484，澳元兑美元涨0.10%报0.7113，美元兑日元跌0.03%报156.0930，美元兑加元跌0.26%报1.3646，美元兑瑞郎跌0.61%报0.7693，离岸人民币对美元跌168.0个基点报6.8612。

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