公司研究室每周回顾 手机行业将迎来全面涨价

宏观.行业

韩国KOSPI指数34天暴涨1000点

2月25日，韩国综合指数(KOSPI)盘中首次升破6000点大关，最高升至6144.71点，34天内累计上涨逾1000点。根据机构截至2月24日汇编的数据，韩国股市总市值攀升至3.76万亿美元，自2025年初以来累计增加约2.23万亿美元。这一规模已超过法国的3.69万亿美元，使韩国在全球股市市值排名中位列第九。

机构预测预测人形机器人进入高速增长期

Counterpoint Research预测，人形机器人市场营收将从2025年近5.3亿美元增至2027年44亿美元（硬件29亿、软件与服务15亿），CAGR达188.14%。2025年中国厂商主导市场，智元、宇树、优必选合计市占超50%，其中智元以1.4亿美元营收居全球第一。应用场景中娱乐与表演占比最大，数据生产与研究、智能制造、服务引导等领域需求亦显著。

津巴布韦突发锂矿禁令

2月25日，津巴布韦突发声明，宣布立即暂停所有锂原矿及锂精矿出口，覆盖已启运在途货物，旨在加强矿产监管与问责。2月26日，国内碳酸锂价格应声狂飙，其中期货价格直逼19万元/吨，锂矿概念股同期大幅高开。（高工锂电）

手机行业将迎来全面涨价

随着AI基础建设的持续推进，全球存储芯片需求迎来爆发式增长，厂商疯抢存储资源直接带动行业价格暴涨，而下游消费端手机厂商成为此次涨价潮中受冲击最严重的群体。相关人士透露，3月起，手机涨价将进入加速阶段，其中新品涨幅最低可达1000元以上。此次涨价并非仅针对新品，OPPO、一加、vivo、iQOO、小米、荣耀等国内主流手机品牌，或将陆续上调老款机型售价；叠加内存芯片成本的频繁波动，2026年中国手机市场还可能面临历史上首次一年内多次上调价格的局面。（泡泡网）

公司

刘强东个人投资50亿元布局游艇产业

新春复工第一天，刘强东宣布个人投资50亿元进军游艇行业，创立全新品牌Sea Expandary，与深圳、珠海两地政府签署战略合作协议，计划建设珠海游艇制造基地、深圳总部及码头配套设施，主打新能源智能化游艇，目标降低消费门槛实现大众化。刘强东称，选择深圳是看重其区位优势，香港作为亚洲最大游艇进口市场，及深圳“粤港澳游艇自由行”政策能助力品牌辐射东南亚。

英伟达上调2027财年收入预期至5000亿。

美东时间2月25日，英伟达公布2026财年第四季度财报，黄仁勋在电话会上反复指出，AI发展迎来拐点，算力需求呈爆发式增长，“算力即营收”成为新时代核心逻辑，无泡沫担忧。黄仁勋上调2027财年收入预期至5000亿，并指出企业对AI代理应用需求飙升，Grace Blackwell搭配NVLink是推理领域的领先解决方案。

高瓴入股格力6年首次减持

2月25日，格力电器发布公告称，公司第一大股东珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份，减持数量不超1.12亿股(不超过公司剔除回购专用账户股份后的总股本的2%)。珠海明骏作为高瓴资本旗下的基金，自2019年成为格力电器第一大股东以来，这是高瓴首次减持。据公告，高瓴资本可套现约43亿元。（红星新闻）

瑞幸2025年总收入超492亿元、门店超3万家

2月26日，瑞幸咖啡公布2024年第四季度及全年财报。财报显示，2025年第四季度，瑞幸咖啡总净收入127.77亿元人民币，同比增长32.9%；2025年全年总净收入492.88亿元人民币，同比增长43.0%。同时，2025年全年GAAP营业利润为50.73亿元人民币，营业利润率10.3%；全年GMV达 566.49亿元，同比增长42.3%。截至2025年12月31日，瑞幸咖啡门店总数达31,048家，全年净增门店8,708家。（IPO早知道）

基金

国投白银LOF补偿已于2月26日启动

2月26日，为国投白银LOF部分投资者提供和解方案的“国投瑞银白银基金”小程序正式在支付宝上线。

具体而言，投资者受影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）的和解金比例分别为：0-1000元的部分，和解金比例为100%，1000元（含）-2000元的部分，和解金比例为35%；2000元（含）至3000元的部分，和解金比例为25%；3000元（含）至5000元的部分，和解金比例为15%；5000元（含）至1万元的，和解金比例为10%；1万元以上的部分，以5%的比例封顶。（新京报）

新华基金高管层再调整

近日，新华基金发布基金行业高级管理人员变更公告，任期15年9月，副总经理兼首席信息官徐端骞因个人原因离任，新任张鹏为副总经理兼财务负责人，任职日期2026年2月24日。近两年新华基金核心管理层变动较为频繁。2024年12月，副总经理蒋茜因个人原因离任，其任职时长不到11个月；2025年1月，时任总经理杨金亮与副总经理兼董秘崔凤廷同日离任，两人任职均不足两年；同年12月，副总经理王之光也因个人原因离任，任期仅14个月。加上此次离任的徐端骞，不到两年时间，新华基金已有四位副总经理级别高管离任。（新浪基金）

纯债基金频遭大额赎回

从基金发展现状看，权益类基金发展向好，纯债基金持续遇冷。本周前两个交易日，7只纯债基金遭遇大额赎回。具体来看，2月24日，东吴悦秀纯债债券基金A类份额、海富通瑞合纯债债券基金遭遇大额赎回；2月25日，嘉合磐昇纯债债券基金D类份额、中银证券汇嘉定期开放债券基金、中银证券汇宇定期开放债券基金遭大额赎回。此外，场内债券ETF遭遇大额流出。据Choice测算，2月24日-25日，债券ETF净流出35.85亿元。（上海证券报）

IPO

港交所回应拟扩大IPO保密申请范围传闻

近日，有传闻称香港考虑扩大IPO保密申请范围，允许更广泛类型的公司以保密形式提交首次公开招股(IPO)申请，以巩固香港作为全球领先上市目的地的地位。对此，香港交易所发言人回应称，香港交易所致力于优化市场基础设施和上市机制，确保与时俱进。香港交易所将继续与香港证监会紧密合作，从多方面努力进一步提升交易所的竞争力，香港交易所将适时向市场公布相关进展。（证券时报）

消息称AI独角兽阶跃星辰将赴港IPO

据息，国内大语言模型独角兽阶跃星辰正评估在香港上市，募资规模或约 5 亿美元（IT之家注：现汇率约合 34.45 亿元人民币）。阶跃星辰已与多家潜在顾问接洽，探讨首次公开募股事宜。阶跃星辰总部位于上海，且已经获得腾讯控股等企业支持，最快可能今年完成上市。不过，具体融资规模与时间安排仍有调整空间。（IT之家）

宇树IPO关键时期遭“专利狙击”

近日，最高人民法院就日化公司露韦美与宇树科技之间的专利侵权纠纷作出终审判决，驳回露韦美的全部上诉，维持原判。判决书中，最高法使用了“既精心算计、又反复无常”等罕见措辞，明确指出露韦美诉讼行为“有违诚信原则，予以谴责”。此案发生于宇树推进IPO的关键时期，其间的司法定性引发了资本市场与法律界的广泛关注。（上海证券报）