李嘉诚撤了，套现1100亿走人

来源：大佬说

落袋为安，不赚最后一个铜板。

出品 | 大佬说 作者 | 青云

“发展不忘稳健，稳健不忘发展”是李嘉诚的经营哲学之一。他认为，只有每一步都做得稳健扎实，生意才能长久。为此，他十分重视“现金流”。

李嘉诚是这么说的，“我一直认为世界变迁很大，不能因为今天生意做得好，就定型了，只做这种生意。我有一个习惯，从来都十分在意现金流，所以会有额外资金，可以随时进军别的行业。”

一直到现在，李嘉诚家族依然坚守“现金为王”的投资哲学。最近，李嘉诚旗下长和系敲定了一笔“大买卖”，套现超1100亿港元。

李嘉诚家族出手，套现1100亿港元

李嘉诚家族海外业务有重大调整。

近日，长和系三家公司长江基建集团、电能实业及长实集团发布公告，宣布将持有的英国电网公司100%股权‌卖给‌法国公用事业Engie集团旗下子公司‌，‌套现总额超过1100亿港元‌。

在出售前，长建、电能及长实分别持有UK Power Networks的‌40%、40%及20%股权‌，三家公司分别以443亿港元、443亿港元及221.5亿港元的价格出售了手上持有的股权。

此次交易预期最迟于2026年6月底前完成。

公告一出，瞬间引发了市场的关注。“李嘉诚又卖资产套现1100亿港元”的话题也冲上了微博热搜。

李嘉诚家族卖掉英国电网业务的决定绝非一时兴起。几年前，市场就传出长和系要卖掉英国电网的消息了。

2022年3月，李嘉诚家族被曝出正在和多家国际财团洽谈出售英国电力公司UK Power Networks，彼时交易估值高达150亿英镑，约合人民币1264亿元。

同年7月，据英国《金融时报》消息，以KKR为首的财团以150亿英镑收购英国电力公司的计划，以失败告终。原因是李嘉诚家族认为这个价格太低了。

那么问题来了，李嘉诚家族为什么要卖掉这个资产？

公告中，三家公司一致表示，通过此次资产剥离，不仅能确认巨额的会计收益，更能回笼大量现金。所得款项将专项用于未来的投资并购项目及一般营运资金需求，以优化集团资产配置效率。

青云认为，从这个角度分析，这恰恰是李嘉诚最典型的“低买高卖，不赚最后一个铜板”的策略。

从早期的塑胶花生意，到后来的房地产、基础设施建设等领域的投资，李嘉诚善于发掘潜在的投资机会，以低价买入，然后在合适的时机高价卖出，从而获取巨大的利润。

回顾这笔投资，李嘉诚家族此时套现离场，显然是“低买高卖”。

2010年，李嘉诚名下的长江基建集团有限公司，以约58亿英镑（约600亿元人民币）的价格购入英国电网的资产，并成立新公司进行管理和维护。

电力是刚需，彼时的英国基建正处于估值洼地，而李嘉诚看中的正是这种具有天然垄断属性且现金流极其稳定的行业。那是“低买”的典范。

媒体消息称，长江集团在2010年收购时，该项目的企业价值及股权价值分别为57.75亿英镑及25.53亿英镑。

若此项交易于2026年6月30日完成，预计项目的企业价值为168.38亿英镑（1768亿港元），股权价值为110.78亿英镑（1163亿港元）。

另外，自2010年收购以来，长和系通过股东分派(含股息及股东贷款利息支付)累计获取回报达44亿英镑。加上分红，长和系在该项目的整体现金回报率超过6倍。从收益来看，这笔投资算是赚翻了。

公告中，董事会认为，在当前具吸引力的估值水平下变现该项成熟资产，符合集团最大化股东利益的战略目标，也为后续在全球范围内寻找新的优质投资机会储备了充足的“弹药”。

卖掉英国电网，也绝不是因为这笔生意不赚钱了。

长江基建2025年度中期业绩显示，截至2025年6月底止，公司营业额为203.59亿港元，同比增长6.6%。

公告指出，上半年业绩主要得益于电能实业和英国业务的贡献。期内，电能实业为集团提供10.95亿港元的溢利贡献，同比增长1%。英国业务的溢利贡献为22.23亿港元，同比增长19%，以当地货币计算则上升17%。

这也符合李嘉诚商业哲学中“不赚最后一个铜板”的理念。

多年来，李嘉诚一直坚持“现金为王”的投资信条。他认为现金流是最重要的一环，“我在1950年开始做生意，要是我不注意现金流，须知道这世界许多风波，随时出现变迁，所以我秉承一个原则：发展不忘稳健，稳健不忘发展。”

无论市场环境如何变化，保持强大的现金流始终是企业生存和发展的关键。回过头来看，这笔交易将大大‌‌充实长和系的现金储备。此举既回笼了现金用于新投资，也优化了资产结构，降低了对英国单一市场的依赖。

从资本市场来看，大家对这笔交易的反应也比较积极。截至2026年2月26日港股收盘，长和涨4.52%、长实集团涨3.04%、长江基建集团涨4.52%。

李嘉诚“撤了”

回过头看李嘉诚，如今他已经97岁了。

今年2月初，李嘉诚罕见露面和肠胃肝脏科医生许伟武医生一起吃火锅聊天，画面中，李嘉诚穿着舒适的休闲服，摘下了自己常戴的黑框眼镜，脸上有老年斑，头发也比较稀疏，一边聊天一边配合手势。

前不久，根据福布斯富豪榜最新统计，李嘉诚再度蝉联中国香港首富，身家451亿美元，稳坐香港首富之位，身家较2025年的373亿美元，增长达78亿美元。

作为公众人物，李嘉诚的商业行为、投资策略乃至个人生活都成为了人们茶余饭后的谈资。接下来我们聊聊李嘉诚家族在英国的布局。

此前，李嘉诚家族曾被戏称“买下了半个英国”。早年李嘉诚在英国展开了大规模的投资，涉及基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等多个领域，可以说是涉及英国民众生活的方方面面。

长实集团曾表示：“英国的能源基建资产由于其稀缺性，不仅业绩稳定、回报有保障，而且风险极低，部分产业甚至还有国家背书，能够源源不断地产生安全持久的稳定收入，符合李氏家族的利益。”

巅峰时期，李嘉诚家族曾控制着英国约1/4的电力分销市场、近30%的天然气供应市场、近7%的供水市场、超40%的电信市场、近三分之一的英国码头、超50万平方米的土地资源。

作为一个精明的商人，李嘉诚的投资策略并非一成不变。如今，李嘉诚家族在英国的布局正在主动收缩。

市场人士分析，李嘉诚家族在英国的布局，正从“基建为王”的稳定持有期，正式步入“落袋为安”的收割期。

除了英国电网业务，李嘉诚家族还卖掉了在英国的其他资产。

今年1月，长和系完成出售英国重要铁路车辆租赁公司UK Rails的交易。据了解，UK Rails是英国主要铁路车辆租赁公司之一。长江基建及长江和记于2015年，按企业价值25亿英镑（时值293亿港元）收购UK Rails，各占50%股权。

对此交易，李嘉诚长子李泽钜曾回应表示：“有买有卖，生意才能做得更大。我们一向不喜欢借贷，遂不时储备资金进行更大的交易。”

更早之前，李氏家族已陆续减持在英电信、水务等领域的投资。结合外部环境来看，也有分析指出，这可能是长和系在全球范围内‌主动“套现避险”和进行资产重组‌的一部分，标志着其从“全球扩张”向“风险收缩”的战略调整。未来这笔资金将投向何方，让我们拭目以待。