继续降，部分银行代理贵金属业务杠杆已降至1倍

来源：第一财经

作者 | 第一财经 亓宁

黄金、白银价格高位波动持续，银行继续出手控风险。

第一财经注意到，春节假期后，农业银行、工商银行、建设银行等多家银行再度上调代理上金所贵金属业务的保证金比例，部分银行已将杠杆倍数调降至1。

此外，基于监管要求和业务合规需要，不少银行在加强风控的同时，推动存量业务的加速清理，包括对长期不动户进行持续清理、收缩办理渠道等。个别银行直接宣布停办相关业务，将在一定期限后对有持仓或有库存账户实施强制平仓或库存卖出。

银行频频出手压杠杆

农业银行在2月25日发布公告称，近期国际贵金属市场价格波动加剧，个人客户交易类贵金属业务市场风险上升。为切实保护投资者利益，该行定于自26日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100%。

这也是继2月4日之后，农行再次上调代理上金所个人贵金属业务保证金比例。彼时该行宣布，自5日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从60%调整为80%。

工商银行也在25日发布公告称，自27日收盘清算时起，该行代理个人客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金作同向、同幅度调整；该行代理个人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金作同向、同幅度调整。

此前的2月9日，工行刚刚宣布将上述代理个人客户黄金合约的标准交易保证金比例由60%调整为80%，白银合约的标准交易保证金比例由66%调整为80%。

从背景来看，就在24日，上海黄金交易所（下称“上金所”）发布《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》，宣布自当日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从21%调整为18%，下一交易日起涨跌幅度限制从20%调整为17%；Ag（T+D）合约的保证金比例从27%调整为24%，下一交易日起涨跌幅度限制从26%调整为23%；CAu99.99合约保证金每手20万元调整至每手18万元。

虽然相关合约保证金比例有所回调，但银行仍然选择继续上调代理贵金属业务保证金比例。

除农行、工行外，建设银行、中国银行等多家银行也在近期上调代理上金所贵金属交易业务的相关合约保证金比例。其中，建行相关调整完成后保证金比例也提升至100%。

这意味着，经过保证金比例的一路上调，越来越多银行代理上金所贵金属业务的杠杆倍数均已压降至1。

目前，中行代理上金所贵金属业务的相关合约保证金比例要求尚未达到100%。该行在24日发布公告，自当日收盘清算时起，该行白银延期合约的客户保证金比例由77.49%调整为77.52%，黄金延期合约客户保证金比例维持55.44%不变。

有的宣布限期强制平仓或卖出

自去年以来，随着贵金属价格频频创造历史，银行对相关业务的风险提示和调整动作也更加频繁。

不过，据记者了解，相较于备受关注的银行积存金类业务，近年来，各银行代理上金所贵金属业务在监管引导下已大幅削减，多数机构早已暂停了相关业务的新开户和新开仓，因此规则调整主要影响的是存量业务客户。

以工行为例，据该行客服人员介绍，根据相关部门窗口指导意见，以及贵金属价格的大幅波动可能长期保持，为顺应市场形势变化，该行已自2022年8月15日9:00起暂停代理上金所个人贵金属延期交收合约的开仓交易，以及代理个人黄金现货实盘合约的买入交易。

其他银行也有类似调整。比如，农行自2020年11月底暂停了账户贵金属交易业务及代理上金所个人交易业务的客户新签约。兴业银行已于2022年7月15日收市后关闭代理上金所个人贵金属买卖业务延期合约开仓、现货合约买入功能，并对无持仓、无库存、无欠款的代理贵金属交易账户实施统一结算操作并解除委托代理关系。

对于最新一次保证金比例调整，工行客服人员提示，若客户未能在调整前完成平仓或备足相关资金，随着黄金和白银延期合约保证金比例统一上调至100%，账户资金占用将会增加，可能触发风险预警提示。

事实上，相关存量业务的办理渠道也在收缩。比如，兴业银行2月3日发布公告称，根据业务发展需要，该行将在14日以后关闭代理上金所个人贵金属买卖业务个人网银交易渠道，柜面、手机银行等交易渠道正常开放。

此外，包括中信银行、兴业银行在内，去年来多家银行发布公告提示，将对相关业务“长期不动户”（无持仓、无库存、无欠款等）继续进行提示“清理”或委托代理关系的解除。

邮储银行则在近期直接宣布停办相关业务。继去年末发布公告提示，将于2026年1月12日起停办代理上金所个人贵金属业务之后，今年2月11日，该行再发公告称，针对有持仓、有库存客户，若未在3月13日0点前通过手机银行渠道自主进行卖出或平仓操作，该行将依据相关协议条款，于当日收盘后对相关账户实施强制平仓或库存卖出。

邮储银行强调，上述操作不会对客户资金造成损失，相应资金将划转至关联的银行账户，并提示“近期黄金市场价格处于相对高位”，建议客户把握交易时机。