英伟达(NVDA.US)重挫拖累大盘 纳指跌逾1% AI热潮下市场分化加剧

来源：智通财经网

在人工智能(AI)主题引发剧烈波动的背景下，英伟达(NVDA.US)遭遇去年春季以来最差单日表现，周四大跌近5.5%，拖累美股整体走低。

当天，标普500指数下跌0.5%，报6,908.86点；道琼斯工业平均指数微涨17.05点，收于49,499.20点；纳斯达克综合指数则重挫近1.2%，报22,878.38点。盘面显示，尽管指数走弱，标普500指数中上涨个股数量约为下跌个股的两倍以上，市场结构性分化明显。

英伟达“利好出尽”？

作为AI算力浪潮的核心受益者，英伟达最新公布的季度业绩再次大幅超出市场预期，利润增长强劲，且对当前季度的营收指引也高于华尔街估算。公司首席执行官黄仁勋表示：“我们的客户正加速投资AI算力，这些‘工厂’正驱动AI工业革命及其未来增长。”

然而，正因业绩“超预期”已成为常态，市场对其惊喜程度逐渐下降。投资者担忧，随着企业在AI领域投入数十亿美元，未来能否通过生产率提升收回成本仍存疑问。一旦客户削减对高端芯片的采购和相关投资，英伟达的高增长逻辑或面临挑战。

作为当前美股市值最大的公司，英伟达对标普500指数权重极高。数据显示，其单日跌幅几乎贡献了标普500指数超过五分之四的跌幅，成为拖累大盘的关键因素。

赛富时股价反弹 AI竞争担忧仍存

与英伟达形成对比的是，赛富时(CRM.US)股价上涨超4%。公司最新季度利润同样超出分析师预期，并宣布将通过股票回购向股东返还最高500亿美元资金，同时提高股息水平。

首席执行官Marc Benioff表示：“代理式AI正成为我们业务的顺风因素。”

不过，尽管短线反弹，赛富时年内累计跌幅仍接近25%。此前市场担忧，AI驱动的新兴竞争者可能对其核心客户管理业务构成冲击。

事实上，今年以来，从卡车物流到金融服务等多个行业的公司股价均遭遇投资者猛烈抛售，原因在于市场担忧其商业模式可能在AI冲击下被削弱甚至淘汰。软件板块波动尤为剧烈。一只广受关注的软件行业ETF周四上涨2.1%，但年内仍累计下跌逾22%。

油价剧烈震荡 美伊谈判成焦点

除科技股外，油市波动同样剧烈。美国与伊朗就核计划展开间接谈判，令能源市场高度敏感。市场普遍认为，若谈判取得突破，将缓解战争风险，避免全球石油供应受阻并推高油价。

美国基准原油盘中一度跌至63.60美元，随后反弹至66.50美元上方，最终收于65.21美元，涨幅0.3%。布伦特原油则收报70.75美元/桶，微跌0.1%。Macquarie策略师指出，本轮谈判具有“成败攸关”的意味。

债市走稳 就业数据温和

债券市场方面，美国国债收益率小幅回落。10年期美债收益率由周三尾盘的4.05%一度降至4.01%。一份最新报告显示，上周美国初请失业金人数小幅上升，但基本符合经济学家预期，且仍处于历史相对低位。

海外市场方面，欧洲股市普遍小幅上涨。亚洲市场涨跌不一，韩国Kospi指数大涨3.7%，再创历史新高，年初以来累计涨幅已接近50%；香港恒生指数则下跌1.4%。

分析人士指出，在AI革命带来巨大机遇的同时，市场也在重新评估高估值科技龙头的持续增长能力。随着企业盈利兑现与估值预期之间的博弈加剧，美股波动性或将持续上升。