益方生物陷“烧钱研发”困局！2025年营收暴跌近八成，上市四年亏损超13亿元

2月26日晚间，创新药企益方生物（688382）交出了一份堪称“惨淡”的2025年成绩单。尽管核心管线频传临床进展，但公司仍深陷“高投入与持续亏损”的泥潭。

2025年度业绩快报显示，公司预计2025年度实现营业收入3732.53万元，同比下降77.89%，上年同期为1.69亿元；归属于上市公司股东的净利润为-3.17亿元，上年同期为-2.4亿元。

财务数据显示，公司总资产从年初的19.21亿元下降至17.04亿元，降幅为11.29%；归属于母公司的所有者权益也从18.11亿元减少至15.36亿元，降幅达15.17%。

值得注意的是，这是益方生物自2022年登陆科创板以来连续第四年亏损，累计亏损金额已达13.24亿元。

益方生物表示，2025年度，公司业绩变化主要受到研发投入强度与营收构成的共同影响。

随着研发管线的扎实推进，多个核心临床项目已进入关键阶段，并取得积极进展，研发投入维持在较高水平：口服选择性雌激素受体降解剂（SERD）D-0502正在国内开展二线治疗注册III期临床试验；TYK2抑制剂D-2570已启动多个自身免疫性疾病领域的临床探索，包括正在国内开展的溃疡性结肠炎II期临床试验、银屑病注册III期临床试验，以及在美国开展的I期临床试验等；URAT1抑制剂D-0120在美国开展的联合用药II期临床试验于报告期内完成随访，预计将于2026年第一季度完成全部研究工作。

2025年，公司临床前管线转化也取得关键进展，两款具有创新性的临床前候选药物，WRN 抑制剂YF087和KIF18A 抑制剂YF550在多项临床前研究中展现出优秀的抗肿瘤潜力，目前正在开展IND支持性研究，为后续进入临床阶段做准备；与此同时，公司持续投入早期研发，包括其他候选药物的开发、创新技术平台建设以及药物的早期发现，为长期发展积蓄动力。

对于2025年营收大幅下滑，益方生物解释称主要因为公司现阶段营业收入主要源于授权和合作，且技术授权和技术合作收入的构成在不同年度存在一定差异，相关收入规模较2024年度有所变动。而2025年归母净利润亏损较上年同期有所增加，主要是由于公司整体研发投入仍维持在较高水平，本期技术授权和技术合作收入尚无法覆盖各项成本及费用。

资料显示，益方生物科技(上海)股份有限公司是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、代谢性疾病等重大疾病领域。公司于2022年7月25日在上交所科创板上市。

来源：读创财经