金银继续走强！消费者购金热情高涨！国有大行集体行动→

北京时间2月26日，据主流珠宝品牌官网消息，周大福足金饰品最新价格报1576元/克，较前一日（1570元/克）上涨6元/克；老庙、周生生、老凤祥分别报1566元/克、1568元/克、1566元/克，均与前一日持平。

2月25日，国际金价高位波动，现货黄金盘中突破5200美元/盎司，创下阶段性高位，市场避险情绪升温与资金推动作用凸显。现货白银涨势更猛，一度突破90美元/盎司。

截至2月25日收盘，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.14%报5183.70美元/盎司，COMEX白银期货涨1.95%报89.21美元/盎司。中东地缘政治紧张加剧避险需求，美国贸易政策推升通胀预期，COMEX白银库存下滑引发供应担忧，支撑贵金属上涨。截至北京时间2月26日发稿，现货黄金报5184.06美元/盎司，现货白银报88.933美元/盎司。

消费者购金热情高

2026年开年以来，贵金属价格如同坐上了“过山车”，金价在暴涨暴跌中剧烈震荡。然而，市场的巨震并未阻挡投资者的热情。

尽管春节假期已过，但菜百、老庙黄金、周大福等门店的柜台前仍不时有消费者驻足咨询、挑选黄金，既有结伴而来的年轻情侣，也有独自选购的中老年人，还有筹备婚嫁首饰的家庭。消费者林先生说：“过年了，手里有点闲钱。想来想去，还是黄金最稳当。不指望它涨多少，就是图个安心，留给孩子也行啊。”

六桂福珠宝的销售人员也表示，近期购金人数持续增多，各类黄金产品销量均有不错的表现，“这几天买的人也挺多的，反正金价一直在涨。金条、金豆子、项链、手链、手镯、金戒指卖的人也很多，春节的时候什么产品都在卖。”

多个黄金品牌近日频繁传出涨价的消息。2月25日，周大福一门店柜员表示，两周前确实收到了品牌关于黄金类产品价格调整通知，该通知称：“受近期国际国内市场因素影响，黄金及原材料价格持续上涨。为确保产品定价与市场行情动态匹配，经公司研究决定，计划于春节后对定价黄金类、黄金镶钻类等部分产品价格进行调整，具体调价方案与执行时间将另行通知。”

据媒体报道，此次调价或于3月10日左右正式启动，周大福部分门店已收到通知，涨价重点集中在一口价产品上，预计涨幅在15%—30%，例如一条重29.88克的五帝钱金手链涨价前53800元，涨价后或为71800元，为2400元/克，但具体调价细节及执行时间仍以到店价格标签调整为准。

春节期间，老铺黄金也正式官宣将启动2026年首轮调价，具体时间为2月28日。通知称，产品调价详情以线上线下产品实际标价为准。2025年，老铺黄金已分别于2月、8月、10月三次上调售价。叠加春节满减活动和品牌调价，许多地区的老铺黄金门店也大排长龙，不少热门款式已售罄。

多家银行调整保证金比例

2月25日，农业银行发布《关于代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务调整延期合约保证金比例的通知》。通知称，近期国际贵金属市场价格波动加剧，个人客户交易类贵金属业务市场风险上升。为切实保护投资者利益，自2026年2月26日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100%。

通知提示，投资者应注意交易保证金比例变化及持仓风险，合理控制持仓规模，理性交易。

据了解，银行贵金属延期交易业务以保证金交易的形式开展，属于杠杆交易，风险相对较大。银行可调整各合约品种的交易保证金比例，当投资者账户交易保证金不足时，不能开新仓或买入现货，只能平仓或卖出现货。银行根据交易规则及相应协议约定，可对投资者持有的未平仓合约执行强行平仓直至满足约定的交易保证金比例要求。

值得一提的是，调整贵金属延期合约业务保证金比例的不只是农业银行，工商银行、建设银行、中国银行等近期均对该项业务进行了调整。

2月25日，工商银行和建设银行发布通知称，自2026年2月27日收盘清算时起，调整贵金属延期合约保证金比例。

2月24日，中国银行从当天收盘清算时起对代理个人上金所业务（包括白银延期合约和黄金延期合约）的交易保证金比例、涨跌幅度限制进行相应调整。

机构长期乐观预期不改

摩根大通近日更新贵金属展望，将黄金长期预期价格上调至4500美元/盎司，同时维持2026年年底目标价6300美元/盎司不变。摩根大通在报告中称，持续看好2026年之前的黄金走势，全球市场对黄金的多元化配置趋势仍将延续，金价仍具备上行空间。

另一家国际大行美国银行近期发布报告，预计未来12个月内金价有望触及6000美元/盎司。该行同时表示，白银价格短期存在进一步回落的可能，但年内有望回升至100美元/盎司以上。

近期瑞银重申了对黄金的积极展望，预计未来数月国际现货黄金目标价将达6200美元/盎司。该机构表示，地缘政治风险与美联储宽松周期带来的实际利率下行将持续支撑金价。2025年全球黄金需求已突破5000吨，在投资需求增长和央行持续购金的推动下，金价有望进一步上行。

申银万国期货研报称，从短期来看，关税裁决与地缘冲突对贵金属形成共振驱动；从中长期来看，去美元化、地缘风险等因素将支撑黄金重回上行通道。受工业属性与金融属性共振影响，短期白银有望延续震荡偏强走势。

国投白银LOF补偿正式启动

2月26日起，受国投白银LOF估值调整影响投资者补偿工作正式启动，投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，在线完成身份核验后办理相关事宜。

据媒体报道，支付宝上的该小程序显示“用于办理国投瑞银基金管理有限公司关于白银基金相关方案的公告”相关事宜。截至目前，该小程序已经有1万多人使用。

2月2日，国投白银LOF调整估值导致单日净值下跌31.5%引发关注之后，国投瑞银基金在春节前发布了对受影响投资者的补偿方案：受估值调整影响金额在1000元以下的投资者，可获得全额补偿；影响金额超过1000元（含）的，则在1000元基础上，对超出部分按特定比例计算补偿，受影响超出部分为1000元（含）至2000元的，和解金额比例为35%；2000元（含）至3000元的，和解金额比例为25%；3000元（含）至5000元的，和解金额比例为15%；5000元（含）至1万元的，和解金额比例为10%；超出1万元以上的部分，以5%的比例封顶。

补偿方案适用范围是国投瑞银白银（LOF）以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者，不含机构投资者。

在业内人士看来，国投瑞银基金遵循分层分类、便捷可靠的原则制定方案，以最大限度保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自国际金融报、人民财讯、环球网、红星新闻、界面新闻等