《2028全球智能报告》：AI越成功，世界越危险

川普坐不住了

AI的发展，开始进入极为诡异的未知海洋。

一方面，企业不断裁员，好像是劳动生产率提高。

一方面，美股中所有跟AI有关的上市公司的财报显示，AI对他们的整体营收提高的极为有限，好像劳动生产率提高的极为有限。

近期，有一份被传疯了的报告《2028全球智能报告》，更是将这个问题，放在了桌面上。

由于其太过劲爆，引发了累计1亿人次的微观，连白宫都出来怒斥是“科幻小说”。

其实，我们要明白，现阶段的AI，看似是不断引发企业裁员，但是，也确实还没有马上导致全社会的劳动生产率提高。

虽然劳动力这个生产要素投入是少了，可是，在电力、芯片、有色等其它生产要素的投入则是几何级别的怒砸。两者综合一算，还远远没有达到劳动生产率提高，这笔账，得这么算！

问题是，这份《2028全球智能报告》所描绘的场面，才是真正惊悚的。

按照报告的分析，如果延续目前的态势，到2028年，美国失业率会超过10%，标普500会从2026年最高点下跌38%，然后，经济进入全面衰退。

核心的一个逻辑是，在没有马上大规模引爆劳动生产率提高的前提下，你单纯把劳动力替代了，也就是打击收入端。

可是，老美是严重依赖消费驱动的经济，GDP的7成是依赖消费。

按照作者的预测，这个态势有可能重创美国的消费潜能，自然也就把美国经济带入沟里，美股自然也是重灾区了。

也就是，AI太成功，反而让全球经济更加危险。

市场对这份报告的关注，实则也是对上面逻辑的一个担忧。

川普团队出面怒骂，除了是AI已经成为美国国运的唯一希望，还有就是2028年这个节点。

届时真的出现标普500暴跌，共和党还选什么下一任美国总统呢？

当然，这个作者更绝，竟然还给了时间路线图。

2025~2026年，初始冲击，白领先裁员一波

2026~2027年，影响扩散，私募信贷违约加速（当前AI企业融资主要渠道）

2027~2028年，金融系统承压，一起死翘翘

有意思的是，无论这份路线图是否会成真，中美会继续在AI领域死磕。

因为，根本没得选！

眼下，没有人手里有一颗水晶球，可以看穿下一代技术革命是什么。

对赌AI，核心，恰恰是“对赌”，而不是“确认”。

只不过，相比老美，老中的AI策略，绝对算是鸡贼。

今天，A森在这里，给大家盘一盘，以下的逻辑，是大家在其它地方完全看不到的。

对比老美，老中极为稳健，提出了“AI+”。

AI+，表面看，核心是积极发展AI在各种领域、各种场景的使用，提高潜在的发展机会。

然而，如果往深处看，远不止于此。

今天，AI发展最大的问题：

投入产出失衡

第一重风险，海量砸钱搞算力，经济效益，还没有出来。

第二重风险，开始抢人力的饭碗，尤其是中高收入的白领的饭碗，重创消费和投资潜能。

在此需要声明，我们不是看空AI，而是说，现阶段，AI还没有展现出大幅提高全社会劳动生产率的任何迹象。

在此背景下，老中的鸡贼就在于下面的逻辑：

AI+，相当于全品类制造业体系的每个角落，都来承担AI发展的成本和风险；

而中国全品类制造业体系的发展，又是建立在对全球经贸网络不断抢夺更大份额的基础上。

所以，中国AI的发展所产生的潜在风险和巨额成本，也就自然通过经贸网络，转嫁给全球去承担。

关键是，还悄无声息，军民两用，无法阻挡。

老美呢？

老美只能依赖全球最牛逼的金融市场去融资，去承担，去尝试转嫁风险和成本。

老中的模式，实则是建立在对外收入之上；老美的模式，实则是建立在对外负债的基础上。

如果不是老中被芯片卡住，怕是老美的这个模式早就彻底破功。

那么，理解了这个逻辑，再结合《2028全球智能报告》中的担忧，事情就更加复杂了。

首先，老中是以极为稳健的方式，加速推进AI的各种发展，老美则血拼基础框架。

只要老美在基础框架走出什么新的方向，老中马上跟进。

问题是，老美可是花了大价钱在试错中跑通的，这让老美是很郁闷的，也是近期不断投诉我们的原因之一。

在高通胀的背景下，老美的企业自然是很乐意进行裁员，尤其是对高薪白领。

于是，老美负担了巨大的试错成本，可是，全社会的劳动生产率提高很有限，却直接带来了中高收入家庭的收入端风险（打击美国整体收入增速）。

全局来看，更高的成本，带来更多萎靡的消费潜能，意味着什么？

美国的有形之手必须力保美股和美债的繁荣，力保钢化泡泡“普渡众生”，以便同时给供给侧和需求侧两端兜底。

AI的阶段性风险，将强化后续美联储的刺激力度，美联储缩表根本不用想了，不搞YCC（收益率曲线控制）就算良心了。

经济史，从来不是单一力量决定，而是基本面与人性相互动态博弈后的合力决定。

AI带来的需求冲击，反而会加速美联储往死里印钱的雄心。

这就像现在已经是康波周期尾部，本应该是全球经济大萧条。

可是，大佬们都不愿意接受，一定要干预。

越是干预，则越是出现泡沫，越是滞胀。

所以，我们的研判是：

AI发展如果还是维持“劳动生产率提高有限，裁员不断扩散”的主旋律，则美联储超大规模的放水只会超预期来临，最终改变所有资产原有的定价轨迹和逻辑。

你可以不相信川普的良心，但是，你必须相信“人性怕痛”的底色。

世界的危险，不在于萧条，而在于人性反抗中将我们一起送入：

滞胀，战争与将人抛入大海！

理解了上述逻辑，那么，未来什么样的资产定价逻辑才是硬核的？