钱诚天眼：6股争王，2月26日牛妖股风云录（一）

今天是2026年2月26日，A股再次上演结构性狂欢。在众多股票中，有6只标的以“低位暴动”或“二波崛起”的姿态进入我们的“牛妖股”法眼。

当下的市场，正处于一个微妙的转折点：指数窄幅震荡，但赚钱效应却集中在“硬核逻辑”上。今天的盘面，与其说是炒作，不如说是一场关于“价值重估”和“产业革命”的预演。而这6只股票，恰恰站在了不同的风口之上。

一、今日A股全景：大象暂歇，猴王起舞

今日沪深北三市呈现典型的指数分化、题材唱戏格局。截至午盘，沪指微跌0.08%站稳4140点上方，深成指涨0.28%，创业板指跌0.39%，北证50指数涨0.28%。最值得关注的是量能——沪深京三市半日成交16498亿元，较上日放量1176亿元。这说明什么？说明场外资金根本闲不住，它们不是在观望，而是在寻找一切可能的缝隙涌入。

全市场超2300只个股上涨，赚钱效应主要集中在少数热点板块。

盘面上，AI硬件（CPO、液冷、PCB）全面爆发，多股创出历史新高，导火索无疑是隔夜英伟达超预期的财报，再次印证了全球AI基建的极高景气度。与此同时，小金属（锗、钨）、电力（火电转型）等传统行业也借着“涨价”与“新故事”卷土重来。反观房地产、影视院线则被资金无情抛弃。

这就构成了今天的核心矛盾：旧蓝筹的调整压力与新质生产力的吸金效应并存。而这种环境下，那些兼具“题材弹性”与“基本面拐点”的中低位个股，自然成了资金抱团突围的首选。

二、群像共性：六股争王，谁具王者相？

通过对赣能股份000899、洪兴股份001209、章源钨业002378、云南锗业002428、法尔胜000890、豫能控股001896的深度复盘，我们发现它们虽然身处不同行业，却惊人地具备三大 “妖股基因”：

“老树开新花”（传统行业的第二曲线）：无论是赣能股份、豫能控股的传统火电向“新能源+算力”转型，还是法尔胜的钢丝绳向“光纤+环保”跨界，甚至是云南锗业、章源钨业的有色金属向“半导体材料+商业航天”升级。它们都不是纯粹的概念炒作，而是主业有了实打实的高端化、科技化进展。

“业绩或产品双驱动”：6只股票中，多数在2025年迎来了业绩（预增）或产品（涨价）的实质性利好。如赣能股份的煤机投产、章源钨业的报价上调、云南锗业的产能释放。脱离了基本面的暴动是耍流氓，而它们显然是有底气的。

“国资背景或行业龙头”的光环：赣能股份（江西国资）、豫能控股（河南国资）有国改预期加持；云南锗业、章源钨业则是各自细分产业链的绝对龙头，具备行业定价权和资源壁垒。

三、个股“CT扫描”：用最新数据说话

1. 赣能股份 000899（火电+新能源+江西国资）

今日表现：触及涨停，近一年涨停3次。

上涨硬逻辑：业绩为王+绿电转型。2025年业绩预告归母净利润9.43–10.80亿元，同比暴增32%–51%。核心原因是上高一期2×100万千瓦清洁煤电项目投产，叠加燃料成本下降。

最新财报透视：

核心数据：前三季度营收51.69亿元（+1.24%），归母净利润8.71亿元（+36.26%）。其中Q3单季净利润4.33亿元（+44%），盈利能力加速释放。

财务体检：毛利率升至23.97%（+43.41%），现金流极其充沛，经营现金流净额20.83亿元（+104.4%）。

风险点：有息资产负债率较高（55.84%），需关注后续资本开支压力。

地域/性质：江西南昌，地方国有企业，实控人为江西省国资委。

一句话总结：典型的绩优转型股。火电基本盘提供现金牛，光伏（690.51MW）+风电（60MW）提供成长性，估值有望重塑。

2. 洪兴股份 001209（家居服龙头+IP经济+跨境电商）

今日表现：触及涨停，近一年涨停10次，股性活跃。

上涨硬逻辑：IP联名+出海预期。旗下“芬腾”品牌深耕细分，通过与LINE FRIENDS、敦煌等IP联名抓住年轻客群，同时在Temu、希音等平台布局出海。

最新财报透视：

核心数据：前三季度营收12.29亿元（+6.13%），但归母净利润仅1721.99万元（-76.05%）。增收不增利现象显著。

财务体检：毛利率31.43%（-8.31%），净利率仅1.38%。存货计提减值准备增加（资产减值损失-4336万元），侵蚀利润。

风险点：应收账款占利润比高达106.7%，现金流为负（-2817万元）。

地域/性质：广东汕头，民营企业。

一句话总结：困境反转的观察哨。IP经济故事性感，但财务数据尚未验证反转，目前更像题材博弈，需等待业绩拐点确认。

3. 章源钨业 002378（钨价上调+钨全产业链+业绩预增）

今日表现：触及涨停，近一年涨停10次。

上涨硬逻辑：产品涨价+业绩兑现。2月下半月长单采购报价继续上调。2025年业绩预告净利润2.60–3.20亿元（+51%–86%）。

最新财报透视：

核心数据：前三季度营收同比大增37.38%，归母净利润1.90亿元（+29.71%）。量价齐升逻辑完美演绎。

财务体检：经营现金流净额同比大增102.78%，造血能力极强。研发费用大增45.69%，用于高端刀具（航空航天领域）开发。

风险点：应收账款较年初大增101%，需关注回款情况。

地域/性质：江西赣州崇义县，民营企业。

一句话总结：资源+深加工的典范。既有钨矿资源涨价弹性，又有赣州澳克泰高端刀具的国产替代空间，攻守兼备。

4. 云南锗业 002428（磷化铟+商业航天+锗晶片+小金属）

今日表现：触及涨停，近一年涨停6次。

上涨硬逻辑：站在两大风口（半导体+商业航天）。公司磷化铟晶片产能15万片/年；空间太阳能电池用锗晶片项目直接配套低轨卫星组网。

最新财报透视：

核心数据：营收增长，但归母净利润亏损624.98万元（-119.32%）。业绩与股价出现背离。

财务体检：增收不增利主因是研发费用大增（化合物半导体等研发投入）及财务费用（可转债利息）增加。毛利率受原材料成本上升影响被压缩。

风险点：当前估值较高，利润尚未体现在报表端，交易的是未来的“产能释放预期”。

地域/性质：云南临沧，民营企业（无实控人状态）。

一句话总结：最纯正的“商业航天材料”标的。短期利润承压，但长期逻辑（锗晶片125万片/年产能）无法证伪，是机构与游资合力博弈的“趋势中军”。

5. 法尔胜 000890（光纤概念+重大资产出售+钢帘线）

今日表现：触及涨停，近一年涨停15次（公认的“妖股”）。

上涨硬逻辑：重组预期+参股光通信。拟出售参股公司股权（重大资产重组），同时参股的普天法尔胜涉及光纤预制棒。

最新财报透视：

核心数据：前三季度营收2.05亿元（-24.06%），归母净利润亏损2276.54万元（虽减亏，但仍亏）。

财务体检：连续亏损，市盈率为负，市净率极低，属于典型的题材驱动型“壳”或转型预期标的。

风险点：主营金属制品业务持续萎缩，环保业务规模尚小，基本面暂无亮点，纯粹靠重组预期支撑。

地域/性质：江苏江阴，民营企业。

一句话总结：纯粹的“赌徒盛宴”。它的上涨与基本面无关，只与重组进展和市场情绪有关，波动极大。

6. 豫能控股 001896（参股算力+火电+绿电储备+河南国资）

今日表现：触及涨停，近一年涨停3次。

上涨硬逻辑：“电算协同”新故事。拟不超14亿元参股先天算力，切入算力赛道。这给传统火电国企赋予了最强的“科技外衣”。

最新财报透视：

核心数据：前三季度营收88.05亿元（-0.87%），归母净利润8647.39万元（同比扭亏为盈，增长110.07%）。

财务体检：成功扭亏是最大亮点，经营现金流净额15.66亿元（+301.34%），造血能力大幅改善。

风险点：算力项目尚处筹划期，对当期业绩无贡献，市盈率仍高达236倍，估值偏贵。

地域/性质：河南郑州，地方国有企业。

一句话总结：给火电插上算力的翅膀。如果说赣能股份是“务实”的业绩增长，豫能控股就是“务虚”的估值提升，是当前市场最爱的“传统+科技”范式。

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