GPU龙头财报超预期，关注通信ETF（515880）/创业板人工智能ETF（159388）

#英伟达FY26Q4主要财务数据（GAAP）

单季总营收 681.3亿美元，qoq+20%，yoy+73%，超过市场预期的656.84亿美元。全年收入创下1937亿美元记录，增长68%。

单季数据中心营收达623亿美元，qoq+22%，yoy+75%，高于市场预期的606.2亿美元。

毛利率达75%，环比增长1.6%，同比增长2%。

净利润从去年同期的 221 亿美元增至 430 亿美元（每股 1.76 美元）。

#英伟达FY27Q1指引

营收780亿美元±2%（不包含中国收入），超过市场预期的726亿美元。

毛利率74.5%-75.5%，高位维持。

#英伟达当季数据中心亮点

发布Rubin平台，AWS、谷歌云、Microsoft Azure和甲骨云基础设施将成为首批部署基于Vera Rubin实例的机构之一。

当季宣布NVIDIA BlueField-4为NVIDIA Inference Context Memory Storage Platform提供动力。

宣布与Meta建立一项多期战略合作，包括大规模部署NVIDIA CPU、网络以及数百万块NVIDIA Blackwell和Rubin显卡。

扩大了与AWS的合作，整合了跨越互联技术、云基础设施、开放模型和物理人工智能的新技术。

加强与CoreWeave的合作，加速到2030年超过5吉瓦的AI工厂建设。

#后市展望

黄仁勋强调当前AI并无泡沫。从前期北美财报看，四大云厂2025年capex达1260亿美元，yoy+62%；2026年指引合计超6600亿美元，yoy+61%。今日英伟达财报再度印证算力基建高景气。从后续季度看，英伟达仍较大概率呈现业绩季增，且3月将召开GTC大会，基本面较为坚韧，人工智能正在重塑人类社会，有兴趣的投资者可继续关注通信ETF（515880）、创业板人工智能ETF（159388）。

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